Model Portföyü (PhillipCapital)

" Küresel bazda faiz indirimlerinin başlangıcında olduğumuz bir dönemde hem talep artışı hem borç yükü dolayısıyla olumlu etkilenebilecek hisselere (AKBNK, ISCTR, KRDMD, BOBET, GWIND, ASTOR, TCELL, PGSUS) yer verirken portföylerde aynı zamanda büyüme/faiz duyarlılığı daha düşük (TURSG, MGROS, MAVI) şirketlere de kısmen yer verilmesi gerektiği kanısındayız. Avrupa'da toparlanmanın daha geç görüleceği yönündeki görüşümüze paralel Avrupa'ya ihracat ağırlıklı hisseleri şimdilik dahil etmiyoruz. Asgari ücret artışının yılın ilk döneminde karlılık üzerinde genel olarak olumsuz etkisi görülebilir, bununla birlikte enerji maliyetlerinin ılımlı seyrinin kısmen dengeleyici etki yaratabileceğini öngörüyoruz.
" Model portföyümüzde yer alan hisselerin ortalama getiri beklentisi %54 düzeyindedir.
" Akbank'ı (AKBNK) hisse başına 83,40 TL hedef fiyat ve Endeks Üzeri Getiri önerisi ile model portföyümüze dahil ediyoruz. 2024-2025 tahminlerimize göre 7,06x ve 4,10x Fiyat/Kazanç çarpanları ile işlem gören hissenin 2025 yılında net karını %72,1 artırmasını bekliyoruz. Kuvvetli özsermayesi ile şirketin 2024 yılı karından hisse başı 1,33 TL temettü ödemesi yapabileceğini tahmin ediyoruz (%2,0 temettü verimliliği).
" İş Bankası'nı (ISCTR) hisse başına 19,60 TL hedef fiyat ve Endeks Üzeri Getiri önerisi ile model portföyümüze dahil ediyoruz. 2024-2025 tahminlerimize göre 7,01x ve 4,10x Fiyat/Kazanç çarpanları ile işlem gören hissenin 2025 yılında net karını %71 artırmasını bekliyoruz. Kuvvetli özsermayesi ile şirketin 2024 yılı karından hisse başı 0,20 TL temettü ödemesi yapabileceğini tahmin ediyoruz (%1,4 temettü verimliliği).
" Türkiye Sigorta'yı (TURSG) hisse başına 19,80 TL hedef fiyat ve Endeks Üzeri Getiri önerisi ile model portföyümüze dahil ediyoruz. 2024-2025 tahminlerimize göre 5,35x ve 4,30x Fiyat/Kazanç çarpanları ile işlem gören hissenin 2025 yılında net karını %107,0 artırmasını bekliyoruz. Kuvvetli özsermayesi ile şirketin 2024 yılı karından hisse başı 0,48 TL temettü ödemesi yapabileceğini tahmin ediyoruz (%3,5 temettü verimliliği).
" Turkcell'i abone sayısı ve özellikle data kullanımındaki artış eğilimi, teknoloji ağırlıklı güçlü potansiyeli ve enflasyondaki normalleşmeyle beraber karlılıkta iyileşmeyi dikkate alarak temel olarak beğeniyoruz. 12 aylık vadede 136,90 TL hedef fiyat hesapladığımız TCELL'i model portföyümüze dahil ediyoruz.
" Pegasus hissesini çevik operasyonel iş modeli, etkili filo planlaması ve yeni hatlarla desteklenen büyüme stratejisi ile güçlü yolcu büyüme verileri nedeniyle temel olarak beğeniyor ve hisseyi model portföyümüze dahil ediyoruz. Hisse için 12 ay vadeli hedef fiyatımız 369,90 TL olup yaklaşık %66 getiri potansiyeli sunmaktadır.
" Kardemir hissesini Endeks Üzeri Getiri ve 12 aylık hedef fiyatımız olan 40,10 TL ile model portföyümüze ekliyoruz. İlk yarıda yüksek seyreden kömür fiyatlarının makul seviyelere gerilemesiyle maliyet avantajı sağlaması, konjonktürel dalgalanmalardan korunma amaçlı modernizasyon yatırımlarına öncelik verilmesi ve hızlanan ray satışları dolayısıyla hissenin cazip bir yatırım teması sunduğunu düşünüyoruz.
" Boğaziçi Beton'u (BOBET) hisse başına 45,00 TL hedef fiyat ve Endeks Üzeri Getiri önerisi ile model portföyümüze dahil ediyoruz. 2024-2025 tahminlerimize göre 44,93x ve 3,98x Fiyat/Kazanç çarpanları ile işlem gören hissenin 2025 yılında net karını yıllık bazda 10 kattan fazla artırmasını bekliyoruz.
" Galata Wind'i (GWIND) hisse başına 42,00 TL hedef fiyat ve Endeks Üzeri Getiri önerisi ile model portföyümüze dahil ediyoruz. Tamamen yenilenebilir enerji alanındaki yatırımlarla cazip bir temaya sahip olması ve büyüme potansiyeli nedeniyle temel olarak beğeniyoruz.
" Enerji alanında devam eden yatırımlardan ve hat yenilemelerinden kaynaklanan talep ve kapasite artırım yatırımı dolayısıyla temel olarak beğendiğimiz Astor Enerji'yi model portföyümüze ekliyoruz. Hisse için 12 aylık hedef fiyatımız 175,40 olup yaklaşık %90 getiri potansiyeli taşımaktadır.
" Migros Ticaret'i dijitalleşme ve e-ticaret büyümesi, çoklu kanal ve format stratejisi, fintek ve ödeme sistemlerine yönelik girişimleri ile desteklenen büyüme ve operasyonel verimlilik teması nedeniyle temel olarak beğeniyoruz. 12 aylık vadede 731 TL hedef fiyat hesapladığımız MGROS'u model portföyümüze dahil ediyoruz.
" Mavi Giyim'i hisse başına 140,00 TL hedef fiyat ve Endeks Üzeri Getiri önerisi ile model portföyümüze ekliyoruz. Şirket'in mağaza açılışları, yurt dışı genişlemesi ve online satışlarla desteklenen büyüme potansiyeli ile cazip bir yatırım teması sunduğuna inanıyoruz.
" Amazon.com Inc.'in faizin düşmesi ve yapay zekadaki gelişmelerinden en çok faydalanabilen teknoloji şirketlerden biri olduğunu düşünüyoruz. İstikrarlı bir büyümeye işaret eden marjlar ve bulut iş kolundaki tutarlı büyüme gözümüze çarpıyor.
" Pultegroup'un mortgage oranlarının gerilemesi ile birlikte hızlı bir büyüme gösterebileceğini düşünüyoruz. Konut inşa şirketinin arazi yatırım stratejisinin genişlemesi şirketin nakit akışını hızlandırırken riski düşürebilir.
" Vanguard Russell 3000 Index Fund ETF, teknoloji, tüketici ürünleri ve sağlık gibi yüksek büyüme gösteren sektörlere yoğunlaşarak ekonomik büyümeden faydalanma imkânı sağlar. ABD ekonomisinin gösterdiği güçlü büyümenin 2025 yılında devam edebileceğini düşünerek Russell 3000 endeksi takip eden ETF'i model portföyümüze ekledik.


 PhillipCapital Menkul Değerler A.Ş.
  
 https://www.phillipcapital.com.tr/
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.