Model Portföy (Vakıf Yatırım)

KCHOL ve SODA'yı ekliyor, FROTO'yu çıkartıyoruz
Model Portföyümüz son güncellemeyi yaptığımız 6 Kasım'dan bu yana BIST100 endeksinin %0,2 üzerinde performans gösterdi.
Koç Holding'in dengeli portföy yapısı sektörlere bağımlılığı azaltırken, toplam gelirler içerisinde ihracatın payının ve dövize endeksli gelirlerinin (~%55) yüksek olması ve iştiraklerinin bilançolarında döviz riskinin olmaması finansallarda dalgalanmaları azaltarak sürdürülebilir karlılığı desteklemekte. İştiraklerinden elde ettiği yüksek temettü geliri sayesinde Holding'in 9A18 sonu itibariyle solo 330 mn $ net nakit pozisyonu var. Önümüzdeki dönemde dengeli portföy yapısı nedeniyle dalgalanmalara karşı defansif bulduğumuz Koç Holding'i model portföyümüze ekliyoruz. 16.11.2018 tarihli Koç Holding raporumuza buradan ulaşabilirsiniz. Hisse için yakın dönemde yeni bir katalizör olmaması nedeniyle ve zayıf devam etmesini beklediğimiz otomotiv sektörü ağırlığını azaltmak amacıyla Ford Otosan (FROTO)'ı portföyümüzden çıkartıyoruz.
Cam sektörünün hammaddelerinden olan soda külü üretimi yanı sıra krom kimyasalları konusunda dünyanın önemli üreticilerinden biri olan Soda Sanayi, tam kapasite ürettiği ürünleri satmakta zorlanmamaktadır. Satış gelirlerinin %86'sı yabancı para bazında olan şirketin yurtiçi pazardaki gelişmelere hassasiyeti düşüktür. Cam elyaf yatırımının 2019 başında devreye girmesiyle marjlarının destekleneceğini beklediğimiz Soda Sanayi'ni model portföyümüze ekliyoruz. 20.11.2018 tarihli Soda Sanayi raporumuza buradan ulaşabilirsiniz.
Portföyümüzde banka ağırlığını %29 ile yüksek tutmaya devam ediyoruz (BIST 100'de banka ağırlığı %23). Model Portföyümüzün betası ise 1,08


Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş