Model Portföy Güncellemesi (Oyak Yatırım)

OYAK Yatırım - Model Portföy Güncellemesi (Ekim 2020) - Piyasa Görüşü: Pozitif (Korunuyor)
Şişecamı model portföyümüzden çıkarıp AvivaSayı ekliyoruz. AvivaSa'yı yüksek kar büyüme potansiyeli, güçlü sermaye getirisi ve cazip değerlemesi nedeniyle beğeniyoruz. Önümüzdeki dönemlerde hem hayat branşının hem de emeklilik tarafının artan prim üretimi ve yükselen emeklilik varlık büyüklüğü ile karlılığı destekleyeceğini öngörmekteyiz. İkinci yarıyılda net karın güçlü kredi büyümesi kaynaklı hayat prim artışı (2020T: yıllık %46) ve emeklilik varlıklarının artışıyla (2020T: yıllık %29) ilk yarıyıla göre %27 yükseleceğini düşünüyoruz. AvivaSa, 2021 tahmini 7,6x F/K ve 3,4x F/DD'de işlem görmektedir. Üç yıllık (2019-22T) bileşik kar büyüme beklentimiz %25 olup 2021T sermaye getirisi beklentimiz %49dur. Uzun vadeli %75 temettü dağıtım oranı beklentimizle 2020 yılı için %8 temettü verimi öngörmekteyiz.
Öte yandan, birleşme süreci başarıyla tamamlanan Şişecam için uzun vadeli pozitif görüşümüzü korumamıza rağmen, şirket hissesinin model portföyümüze dahil olduğu 3 Temmuz tarihinden itibaren endeksin %27 üzerindeki performansına istinaden portföyümüzden çıkarıyoruz. Model portföyümüz yıl başından beri endeksin %1.3 üzerinde getiri sağladı.
Güncel model portföyümüz AKBNK, GARAN, TCELL, BIMAS, AEFES, SAHOL, ENJSA, KOZAL, AVISA, AKGRT, TTRAK ve OTKAR hisselerini içermektedir.


Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.