Merkez bankası faiz kararı değerlendirmesi (Ahlatcı Yatırım)

Para Politikası Kurulu (Kurul), politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranının yüzde 50 düzeyinde sabit tutulmasına karar verdi.
Şubat ayında aylık enflasyonun ana eğilimi, hizmet enflasyonu öncülüğünde öngörülenden yüksek gerçekleşmiş bu nedenle 21 Mart Para Politikası Toplantısında (PPK) politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı yüzde 45 seviyesinden yüzde 50 seviyesine yükseltilmişti. Mart ayında ise aylık enflasyonun ana eğilimi devam eden zayıflamaya rağmen öngörülenden yüksek kalmaya devam ettiği karar metninde paylaşıldı. Yıl başında yapılan ücret artışlarının enflasyon üzerindeki etkilerine ise bu ay karar metninde yer verilmedi.

Merkez Bankası mart ayında atılan adımların etkisiyle finansal koşulların önemli ölçüde sıkışmış olduğunu belirtirken, politika faizinin sabit bırakılmasına rağmen enflasyon üzerindeki yukarı yönlü risklere karşı ihtiyatlı duruşunu yineledi.
PPK Karar metni özetinde para politikasındaki kararlı duruş ile yurt içi talepte dengelenme, Türk Lirası’nda reel değerlenme ve enflasyon beklentilerinde düzelme vasıtası ile aylık enflasyonun ana eğilimini düşüreceği ve dezenflasyon sürecinin 2024 yılının ikinci yarısında tesis edileceği paylaşıldı. Piyasada beklentiler faizin sabit bırakılacağı yönünde idi. Kurul enflasyon ve enflasyonun ana eğilimine ilişkin göstergeler yakından takip edeceğini belirterek fiyat istikrarı doğrultusunda elindeki tüm araçları kararlılıkla kullanacağını yineledi. Güne yatay fiyatlama eğiliminde başlayan fakat gün içinde dalgalı fiyatlama eğiliminde olan Dolar kuru karar sonrası volatilite göstermezken, hisse senedi piyasasında ise sınırlı geri çekilme kaydedildi.

Merkez Bankası eşzamanlı olarak zorunlu karşılıklar hakkında basın duyurusu da yayımladı. Parasal aktarım mekanizmasının güçlendirilmesi, Türk lirası mevduat payının artırılması ve kur korumalı mevduattan Türk lirası mevduata geçişin desteklenmesi amacıyla, belirlenen koşulları sağlayan bankaların Türk lirası mevduat ve kur korumalı mevduat hesapları (KKM) için tesis edilen zorunlu karşılıklarında değişikliğe giden Merkez Bankası, KKM için tesis edilmesi gereken zorunlu karşılık tutarına yenileme ve TL’ye geçiş oranı seviyesine göre uygulanan faiz oranı üst sınırının politika faiz oranının %60’ı olarak belirlenmesine karar verdi. Ayrıca Merkez Bankası TL mevduat için tesis edilmesi gereken zorunlu karşılık tutarına TL’ye geçiş oranı seviyesine göre uygulanan faiz oranı üst sınırının politika faiz oranının %80’i olarak belirlenmesine karar verdi. Zorunlu karşılıklarla ilgili 5 şubat tarihinde yapılan değişiklikte mevduat bankalarının 1 aydan uzun vadeli Türk lirası mevduat ve kur korumalı mevduat hesapları için tesis edilen zorunlu karşılıklarına üç ayda bir faiz uygulanmasına ve Katılım bankalarının Türk lirası cinsinden tesis edilmesi gereken zorunlu karşılık tutarında benzer etkiyi sağlayacak şekilde indirim uygulanmasına karar vermişti.

Bugün yayımlanan PPK karar metni özeti Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının hem mikro hem makro ekonomi alanında yakından çalışma yürüttüğünü ve ekonomideki hassasiyetler doğrultusunda adım adım karar alındığını bir kez daha göstermiştir. Zorunlu karşılıklar ile ilgili değişiklik yapılması, bankacılık tarafında düzenlemelerin etkin devam edebileceğini gösteriyor. Bankacılık endeksinde sınırlı geri çekilme görülmesine karşın, hala yüksek karlılığa sahip banka hisse senetlerinde geri çekilmeler alım fırsatı verebilir. Merkez Bankası kararının hem yurtiçi hisse senedi piyasasına hem de diğer faaliyet alanları açısından pozitif etki oluşturması beklenebilir.


 Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
 www.ahlatciyatirim.com.tr
   
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.