Merkez Bankalarında Ana Trend Politika Sıkılaşması (Enver Erkan/Tera Yatırım )

https://terayatirim.com/arastirma/makro-perspektif/080220220951

Merkez Bankalarında Ana Trend Politika Sıkılaşması

Enflasyonla mücadele konsepti… Merkez bankalarının enflasyonla mücadelede daha şahin durma şeklindeki politika tercihleri ön planda. Faiz oranlarının yükselmesi ve küresel likiditenin geri çekilmesi, pandemik dönemde öne sürülen yüksek teşviklerin ekonomiyi aşırı ısındırma yan etkisinden dolayı da bir gereklilik olarak görülmektedir. Çünkü şu anda endişe edilen bir enflasyon var, dolayısıyla önceki sıkılaşma döngülerine kıyasla denkleme yeni bir terim eklemek gerekiyor. 2020'de uygulanan ekonomik teşvikler, hem pandeminin etkisinin azalması, hem de enflasyonu ısındırmama ve beklenti yönetimi açısından Merkez bankaları tarafından değerlendirilmektedir. Ancak dinamik bir kriz olgusu elimizde, dolayısıyla hata payının çok yüksek olabileceği bir sekans geçilme aşamasında.

Fed kanadında Mart'a doğru… Ocak ayı istihdam raporu, ilgili aylarda Covid'den etkilenme ve öncü istihdam göstergelerinin işaret ettiği duruma göre bir sürpriz yaratarak, her bakımdan pozitif açıklandı. İstihdam artışı çoğu endüstride geniş tabanlıydı ve önceki iki aya yapılan yukarı yönlü revizyonlar, işe alımdaki son ivmenin hala çok güçlü olduğunu gösteriyor. İşgücü piyasasındaki bu pozitif verilerin gösterdiği olgu, Mart ayında 50 baz puanlık bir faiz artışının da potaya girmesine neden oluyor. Buna bağlı olarak bilanço küçültme de daha erken bir tarihte başlayabilir. Bu haftanın en önemli gündemi TÜFE verisi; her güçlü ekonomik faaliyet verisi ya da her enflasyonist veri sıkılaşmanın ivmesinin artması beklentilerini ortaya koyacaktır. Fed en az 4 faiz artışı yapacak, bunun 7'ye doğru uzama ihtimali de piyasalar tarafından değerlendirilmekte.


 Enver Erkan
 Araştırma - Başekonomist
 Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.terayatirim.com
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.