Makro bülten (İnfo Yatırım)

Yurt İçinde TÜFE Verisi Açıklanacak
3 Kasım Perşembe günü saat 10:00'da TÜİK tarafından yurt içi enflasyon verisi açıklanacak.
Beklentimiz, Ekim ayında aylık bazda enflasyonun %3,00 yükseleceği yönünde. Piyasa
beklentisi ise aylık bazda %3,80, yıllık bazda ise %84,6 artması yönünde. Beklentimizin
sebepleri ise yükselen enerji fiyatları ve bununla birlikte global taraftaki gelişmeler
neticesinde doların değer kazanması ile birlikte kur sepetindeki yukarı yönlü hareket.
(enflasyon beklentilerindeki bozulmanın itici güç olmasına ek tekrar yükseliş trendine
başlayan döviz ve dolayısıyla maliyeti artan enerji fiyatları)
Dün gerçekleşen yılın son Enflasyon Raporu Toplantısında TCMB tarafından yıl sonu
enflasyon tahmini %60,4'den %65,2'ye yükseldi. Son Piyasa Katılımcıları Anketi'nde yaklaşık
%69, OVP'de ise yaklaşık %65 olarak açıklanan yıl sonu enflasyon beklentilerinde bizim
beklentimiz ise %67 - 70 aralığında baz etkisi ile yılı kapatacağımız yönünde. Merkez'in son
enflasyon beklentisini piyasa ile uyumlu buluyoruz. Perşembe günü açıklanacak veri sonrası
olası yükseliş durumunda fiyatlar genel düzeyindeki artışların şirket karlılıklarını olumlu
etkileyebileceği algısı ile yurt içinde risk iştahı yükselebilir. Çünkü daha önce de belirttiğimiz
gibi tasarrufların azalması ile birlikte yükselen enflasyon neticesinde alternatif getiri arayışı
olarak Borsa'ya geçişlerin hızlanması söz konusu.
İmalat PMI'yı Eşik Değerin Altında Bekliyoruz
Girdi maliyetlerindeki artışlarla birlikte bu ay da İmalat PMI verisinin eşik değerin altında
kalmasını bekliyoruz. Resesyonun çok fazla konuşulduğu yurt dışında da açıklanacak İmalat
PMI verileri, sanayi üretimi için bize öncü gösterge olacak.
Söz Fed'de
ABD tarafında açıklanan büyüme verilerinin beklentilerin üstünde gelmesi ve
küçülmeden büyümeye geçilmesi ile piyasalardaki akış tekrar değişecek gözüküyor.
Çünkü son enflasyonun beklenti üstü gelmesi ve çekirdek enflasyondaki yukarı yönlü seyir
ile birlikte Fed'in yıl sonunda 150 baz puan faiz artırımı ihtimali yükselirken, faiz artırım
döngüsündeki ABD ekonomisinin büyümesi, politikacıları da haklı çıkardı diyebiliriz. Çünkü
teknik resesyonda olan ABD'de bu duruma inanılmamasının en önemli sebebi olan istihdam
kapsamındaki iyimserlikle ekonomik büyümenin gelmesi sonrası, faiz artırım ihtimali 75 + 50
olarak güncellenmişe benziyor. ABD'de her iyi gelen veri sonrasında enflasyonist risklerin
artması ile Fed'in faiz artırımlarına devam edeceği beklentisi ardından büyüme verisi ile
birlikte güvercin tona geçiş kısık sesle konuşulmaya başlandı. Beklentimiz Fed'in faizi 75 baz
puan artıracağı yönünde. Buradaki diğer önemli gelişme ise bu karar enflasyon verisi
öncesinde açıklanacak olması. Sonraki haftalarda açıklanacak enflasyonla birlikte Fed'in 2023
politikasında daha hızlı faiz artışı sinyalleri alabiliriz. Ayrıca önümü

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.