KRDMD - 4Ç22 - Mali Analiz Raporu(Şeker Yatırım)

Kardemir 4Ç22’de 218mn TL zarar (4Ç21: 1.716mn TL
net kar) açıkladı. Açıklanan net zarar rakamı
Rasyonet anketine göre medyan piyasa beklentisi olan
251mn TL’nin %13 altında ve bizim beklentimiz olan
207mn TL’nin %5 üzerinde gerçekleşti. Artan
maliyetler ve operasyonel giderlere ek olarak, 921mn
TL’lik finansman gideri zarar kaydedilmesinde etkili
oldu.
4Ç22’de Kardemir, bizim beklentimiz olan 7.588mn
TL ve piyasa beklentisi olan 7.311mn TL’nin üzerinde
7.715mn TL (yıllık %64 artış) net satış geliri kaydetti.
4Ç22’de 548 bin ton (yıllık %2 düşüş) ile 2022’deki
çeyreklik bazda en güçlü satış hacmi kaydedildi. Artan
satış hacmine ek olarak TL’deki değer kaybı, satış
gelirlerinin artışında etkili oldu.
FAVÖK 4Ç22’de bizim 562 milyon TL beklentimizin
%18 ve medyan piyasa beklentisi olan 587 milyon
TL’nin %14 üstünde 685mn TL seviyesinde gerçekleşti.
Artan operasyonel giderler ve hammadde maliyetleri
FAVÖK üzerinde baskılayıcı oldu. FAVÖK marjı yıllık
28 puan azalışla %9 seviyesinde gerçekleşti. Ton
başına FAVÖK ise 3Ç22’deki yaklaşık 3 yılın en düşük
seviyesi olan 52$’dan yükselerek 68$ oldu.
Net nakitten net borca geçiş.. Şirketin net borcu,
4Ç22 itibariyle 591mn TL oldu. Net Borç/FAVÖK ise
0,14 gibi oldukça düşük bir seviyede bulunarak
şirketin kısa vadeli borçlarını karşılamada bir sorunu
olmadığını gösteriyor. Şirketin döviz açık pozisyonu
ise 10.151mn TL seviyesinde ve kur hareketlerine
karşı hassasiyeti artırıyor. Ancak satışların Dolar
cinsinden gerçekleşiyor olması doğal bir hedge görevi
görüyor diyebiliriz.


Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.