Kardemir - 2Ç22(Şeker Yatırım)

Kardemir ikinci çeyrekte yıllık bazda %21,7 oranında
artışla (Çeyreklik Bazda: - %4,4) 1.119mn TL net kâr
elde ettiğini duyurdu. 2Ç21’de ise şirket, 919,4mn
TL net kâr açıklamıştı. Net kâr rakamı hem bizim
beklentimiz olan 1.108mn TL’ye hem de ortalama
piyasa beklentisi olan 1.117mn TL’ye paralel
gerçekleşmiştir. Şirket’in 2Ç22’de 113,3mn TL
tutarında net finansal gider (2Ç21: 1,2mn TL net
finansal gelir) kaydetmesine karşın 51,5mn TL
tutarında yatırım faaliyetlerinden net gelir elde
ettiğini (2Ç22: 311bin TL) belirtmek gerekir. Bu
çeyreğe ilişkin net kâr rakamının da eklenmesiyle
şirketin 1Y22’de kümüle net kâr rakamı 2.290mn TL
seviyesine ulaşmış oldu (1Y21: 1.421 TL net kâr).
Satış gelirleri ikinci çeyrekte, geçen yılın aynı
çeyreğine göre %87,6 oranında artışla 6.828mn TL
olarak gerçekleşti (2Ç21: 3.640mn TL). Bu çeyreğe
ilişkin satış gelirleri rakamı bizim tahminimiz olan
6.189mn TL’nin ve ortalama piyasadaki beklentisi
olan 6.457mn TL’nin hafif üzerinde gerçekleşmiş
oldu. Satış hacminin yıllık bazda gerilemesine
rağmen, ürün satış fiyatlarındaki gelişmeler ve kur
etkisi satış gelirlerindeki artışı destekledi. İkinci
çeyrekte ham çelik satışları yıllık bazda %22,7
oranında düşüşle 167bin ton seviyesine (2Ç21: 216bin
ton), haddelenmiş çelik satışları ise yıllık bazda
%18,9 oranında düşüşle 324bin ton seviyesine
gerilemiştir (2Ç21: 399bin ton). 2Ç22’de toplam satış
hacmi geçen yıla göre %19,7 oranında azalarak
494bin ton olarak gerçekleşti (2Ç21: 616bin ton).
Şirketin ton başına elde ettiği FAVÖK 2Ç22'de yıllık
bazda %12,7 oranında düşerek (Çeyreklik Bazda:
%4,4 artış) 214 Dolar/ton seviyesine geriledi (2Ç21:
245 Dolar/ton). Böylelikle Kardemir’in TL cinsinden
çeyreklik FAVÖK rakamı yıllık bazda %33,5 oranında
artışla (Çeyreklik bazda: %10,5) 1.678mn TL
seviyesine ulaşmış oldu (2Ç21: 1.257mn TL); 2Ç22’de
FAVÖK marjı ise yıllık bazda 9,9 puan daralmayla
%24,6 olarak gerçekleşti (2Ç21: %34,5). Her ne kadar
satış gelirleri büyüme göstermiş olsa da, yüksek
hammadde ve enerji maliyetleri marjlar üzerindeki
etkiyi sınırladı. Bizim FAVÖK tahminimiz 1.513mn TL
seviyesindeyken, piyasadaki ortalama FAVÖK
beklentisi ise 1.565mn TL seviyesindeydi
Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.