Kardemir - 1Ç22 - Mali Analiz Raporu(Şeker Yatırım)

Kardemir yılın ilk çeyreğinde yıllık bazda 2,3x artışla
(Çeyreklik Bazda: - %31,8) 1.171mn TL net kâr elde
ettiğini duyurdu. Bizim beklentimiz şirketin 1.265mn
TL net kar elde edebileceği yönündeyken ortalama
piyasa beklentisi 1.100mn TL net kar seviyesindeydi.
1Ç21’de ise şirket, 501mn TL net kar açıklamıştı.
Kardemir, 1Ç22’de 183,1mn TL tutarında yatırım
faaliyetlerinden net gelir kaydetmiştir (1Ç21:
66,4mn TL net yatırım faaliyetlerinden net gelir).
Operasyonel tarafta artan net satış gelirleri ve
FAVÖK rakamı net kar rakamını pozitif etkiledi.
1Ç22’de Kardemir satış gelirleri, geçen yılın aynı
dönemine göre 2,2x artışla 6.026mn TL olarak
gerçekleşti (1Ç21: 2.732mn TL). İlk çeyreğe ilişkin
satış gelirleri rakamı bizim tahminimiz olan 5.376mn
TL’nin ve ortalama piyasadaki beklentisi olan
5.626mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiş oldu. Satış
hacminin yıllık bazda gerilemesine rağmen, ürün
satış fiyatlarındaki gelişmeler ve kur etkisi satış
gelirlerindeki artışı destekledi. İlk çeyrekte ham
çelik satışları yıllık bazda %23,6 oranında düşüşle
172bin ton seviyesine gerilerken (1Ç21: 226bin ton),
haddelenmiş çelik satışları ise yıllık bazda %5,9
oranında artışla 360bin ton seviyesine çıkmıştır
(1Ç21: 340bin ton). 1Ç21’de toplam satış hacmi
geçen yıla göre %5,5 oranında azalarak 535bin ton
olarak gerçekleşti (1Ç21: 566bin ton).
Şirketin ton başına elde ettiği FAVÖK 1Ç22'de yıllık
bazda %3,7 oranında artarak (Çeyreklik Bazda: -
%27,6) 203 Dolar/ton seviyesine yükseldi (1Ç21: 195
Dolar/ton). Böylelikle Kardemir’in TL cinsinden
çeyreklik FAVÖK rakamı yıllık bazda 1,9x artışla
(Çeyreklik bazda: - %13,2) 1.518mn TL seviyesine
ulaşmış oldu (1Ç21: 815mn TL); 1Ç22’de FAVÖK
marjı ise yıllık bazda 4,6 puan daralmayla %25,2
olarak gerçekleşti (1Ç21: %29,8). Açıklanan FAVÖK
rakamı 1.546mn TL seviyesinde bulunan
beklentimize ve 1.567mn TL seviyesinde bulunan
piyasa beklentisine paralel gerçekleşmiş oldu


Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.