JPMorgan: Düşük volatilite, ABD hisse senetleri üzerindeki riskleri maskeliyor

JPMorgan Chase & Co.'dan Marko Kolanovic'e göre, Wall Street'in gözde volatilite
göstergesinin işaret ettiği anormal sükunet hissi, piyasadaki durgunluğu hisse
senedi satın almak için her şeyin açık olduğunu düşünen yatırımcılar için sorun
yaratabilir.

 Bankanın en üst düzeydeki hisse senedi stratejisti müşterilerine gönderdiği bir
notta, Cboe Volatilite Endeksi veya VIX'teki düşüşün, borsanın karşı karşıya
olduğu risklerin doğru bir yansıması olmaktan ziyade doğası gereği teknik
olduğunu söyledi. Geçen hafta 16'ya düşen VIX, Pazartesi günü 2021'in sonlarından
beri görülmemiş bir seviye olan 17'de kaldı.

 Kolanovic, göstergedeki düşüşü, şu anda opsiyon satıcılarının gün içi geri
dönüşü zorlayan ve piyasa fiyatlarını çoğu gün neredeyse değişmeden bırakan bir
piyasanın hakimiyetine bağladı.

 Kolanovic, "Faiz oranlarının artması, finansal koşulların sıkılaşması, makro
risklerin seviyesi ve artan jeopolitik gerilimler göz önüne alındığında bu oran
alışılmadık derecede düşük. Bu piyasa dinamiği, makro temel risk algılarını
yapay olarak bastırıyor" dedi.

 Kolanovic, VIX'in hisse senedi yatırımcıları için güvenilir bir gösterge olduğu
konusundaki şüphelerini yineledi ve diğer opsiyon piyasalarına, kısa vadeli
oranlara ve makroekonomik zemine göre "yerinden çıkmış" olarak nitelendirdi.

 "Bu bir anormallik ve mevcut düşük VIX seviyelerinin uzun süre devam etmesi pek
olası değil" diyen stratejist, yatırımcılara, yaklaşan bilançoların teşvik ettiği
herhangi bir piyasa gücünü hisse senedi risklerini azaltmak için bir fırsat olarak
kullanmalarını tavsiye etti.