JCR,Sur Yapı Endüstri Sanayi'nin Uzun Vadeli Ulusal Notu'nu 'A- (Trk)', Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para Notu'nu ise 'BBB-' olarak teyit etti

Kuruluştan konuya ilişkin yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

JCR Eurasia Rating, derecelendirme notlarının periyodik gözden geçirme sürecinde, "Sur Yapı Endüstri Sanayi ve Ticaret A.Ş. Gayrimenkul Geliştirme ve Enerji Şirketleri"'ni ulusal ve uluslararası düzeyde yatırım yapılabilir kategorisinde değerlendirerek, Uzun Vadeli Ulusal Notu'nu 'A- (Trk)' olarak teyit etmiş ve söz konusu nota ilişkin görünümü ise 'Stabil' olarak belirlemiştir. Diğer taraftan, Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı ve Yerel Para Notları, ülke tavanı olan 'BBB-/Negatif' olarak sınırlandırılmış olup, diğer notlarla birlikte detayları aşağıda gösterilmiştir.

1992 yılında faaliyetlerine başlayan ve Elmas Ailesi tarafından kontrol edilen ve gayrimenkul geliştirme, taahhüt ve enerji alanında faaliyet gösteren Sur Yapı Grubu, 27 yılı aşan faaliyet geçmişiyle "Sur Yapı" markası altında proje aşamasından başlayarak geliştirme, mimari, yapım üretim dahil, anahtar teslimi yüksek kalitede iş yaparak inşaat sektöründe öncü kuruluşlarından biri haline dönüşmüştür. Firma, Exen Istanbul, Mirage, İlkbahar, Vitrin, Idilia, Tilia, Metrogarden ve Corridor gibi birçok dikkate değer projeyi başarıyla tamamlamış, son dönemde ise markalı konut projelerinin yanında, ofis ve alışveriş merkezi alanında projeler geliştirerek marka imajını güçlendirmektedir. 2019 yılı itibariyle de Lavender ve Gölbahçe projelerinin hak sahiplerine teslimine başlanmıştır. 2016 yılının Mayıs ayında Axis İstanbul AVM'nin açılışını gerçekleştiren Sur Yapı, 2017 yılının Haziran ayı itibariyle de Bursa Marka AVM'yi faaliyete geçirmiştir. 2013 ve 2014 yıllarında sırasıyla faaliyete geçen Kağıthane Axis AVM ve Metrogarden AVM ile birlikte değerlendirildiğinde, Grubun AVM segmentinde önemli sayılabilecek bir ölçeğe ulaştığı düşünülmektedir. Sur Yapı, enerji sektörüne de 2014 yılında 6 MW kapasiteli Aksu HES'i devreye alarak girmiştir. 2017 yılında Elmalı RES ve 2018 yılında Kurtini RES projelerinin tamamlanması ile kurulu kapasite 29 MW'a ulaşmıştır. Öte yandan, 2017 yılında Antalya Kepez-Santral bölgesinde yapımına başlanan proje, Avrupa'nın en büyük kentsel dönüşüm projesidir. Yaklaşık hak sahipleriyle birlikte 19.000 adet bağımsız birimden oluşan projenin, Sur Yapı payı olan 13.500 adet bağımsız birimin satışıyla 8 milyar TL ciroya ulaşması beklenmektedir.

Global ve yerel piyasalardaki siyasi ve ekonomik belirsizlikler, zayıflayan büyüme dinamikleri ve inşaat sektörünün makroekonomik performansa yakından bağlı olması, küresel yatırım iştahı ve para piyasalarındaki görülen yüksek volatilite geçtiğimiz yıl boyunca konut satışlarında baskı yaratmıştır. Buna karşın, Şirket'in büyük ölçekli Antalya kentsel dönüşüm projesinin yanında ağırlıklı olarak talep artışının devam ettiği lokasyonlarda konumlanan projelerinin ve etkili pazarlama politikalarının katkısıyla esas faaliyetlerinden önemli miktarda kaynak yaratmaya devam etmiştir. Firma faaliyetlerinin kısmen müşteri avansları ile finanse edilmesi ise likidite pozisyonuna pozitif katkı sağlamakta ve ilave yabancı kaynak ihtiyacını azaltmaktadır. Öte yandan, Firmanın proje finansmanı anlaşmalarına bağlı olarak yabancı para cinsinden yükümlülüklerinin varlığı, şirket bilançosunu kurdaki dalgalanmalara karşı hassasiyetini arttırmakta, küresel piyasalarda artan volatiliteye paralel olarak karlılık, likidite ve borçluluk göstergeleri üzerinde baskı oluşturmaktadır. Ancak, firmanın tamamlanan iş ve alışveriş merkezlerinden elde edilecek uzun vadeli kira sözleşmeleriyle desteklenen yabancı para kira gelirleri ve yenilenebilir enerji satışından kaynaklı yabancı para satış gelirlerinin etkisiyle birlikte kur riskinin önemli ölçüde dengeleneceği görülmektedir. Ayrıca, finansal borçlarının önemli bir bölümünün uzun vadeli olması likidite yönetimine kolaylık sağlamaktadır.

Şirket'in Antalya kentsel dönüşüm projesi başta olmak üzere devam eden nakit akımı yaratma kapasitesi, finansal kurumlarla olan uzun vadeli kredi antlaşmaları, güçlü marka imajı, yabancı para cinsinden hesaplanabilir düzenli kira geliri üretmeye başlayan alışveriş merkezleri, yakın dönemde tamamlanıp yabancı para satış gelirleri üretmeye başlayan enerji santralleri, geniş skaladaki fiyat seçenekleriyle farklı gelir gruplarına hitap eden projelerle zenginleştirilen ve çeşitlendirilen aktif portföyü ve son dönemde azalan finansal volatilite ile birlikte gerileyen mortgage faizlerine bağlı olarak artışa geçmesi beklenen konut satışları Şirket'in Uzun Vadeli Ulusal Notu'nun A- (Trk) olarak teyit edilmesinin dayanak noktalarını oluşturmuştur. Öte yandan, Sur Yapı'nın Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı ve Yerel Para notları ise faaliyetlerin yürütüldüğü ülke notu olan "BBB-" ile sınırlanmıştır. Gelecek dönemlere ilişkin olarak, küresel ekonomi ve para politikasındaki gelişmelerin faiz oranları, döviz kurları ve konut talebi üzerinde meydana getirebileceği değişiklikler ile firmanın satışlardan ürettiği nakit akımlarının sürekliliği ve kârlılık göstergelerinin seyri önümüzdeki dönemde izlenecek temel unsurları oluşturmaktadır.

Şirket'in sektöründeki prestijli konumu ve uzun vadeli gelişim potansiyeli gibi faktörler dikkate alındığında, ortaklık yapısında kontrolü elinde tutan Elmas Ailesi'nin ihtiyaç halinde Sur Yapı Grubu'na etkili finansal ve operasyonel destek sunma istek ve deneyimine sahip oldukları kanaatine ulaşılmıştır. Bu kapsamda şirketin Desteklenme Notu JCR Eurasia Rating notasyonu içerisinde (2) olarak belirlenmiş olup, yeterli seviyeyi işaret etmektedir.

Öte yandan JCR-ER olarak, ortaklarından herhangi bir destek sağlanıp sağlanamayacağına bakılmaksızın, Şirket'in aktif büyüklüğü, öz kaynak seviyesi, büyüme oranları, karlılık oranları, aktif kalitesi, pazar çeşitliliği, güçlü marka algısı ile sektördeki ayrıcalıklı konumu, örgütsel gelişimi ve devam eden proje büyüklükleri dikkate alındığında, piyasadaki etkinliğini koruması ve makroekonomik seviyenin mevcut haliyle devam etmesi durumunda üstlendiği yükümlülükleri yönetebilecek altyapıya ulaştığı düşünülmektedir. Bu kapsamda, JCR Eurasia Rating notasyonu içerisinde, Şirket'in Ortaklardan Bağımsızlık Notu da (B) olarak teyit edilmiştir.