JCR, Şeker Yatırım Menkul Değerler'in Uzun Vadeli Ulusal Notu'nu 'BBB+ (Trk)'ye yukarı yönlü revize etti

Kuruluştan konuya ilişkin yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

JCR-Eurasia Rating, periyodik gözden geçirme sürecinde, "Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş."'nin konsolide yapısını ve "Mevcut ve Planlanan Bono İhracını" yatırım yapılabilir kategori içerisinde değerlendirerek 'BBB (Trk)' olan Uzun Vadeli Ulusal Notu'nu 'BBB+ (Trk)''ye yukarı yönlü revize etmiş ve söz konusu notlara ilişkin görünümlerini ise 'Stabil' olarak belirlemiştir. Diğer taraftan, Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para ve Yerel Para Notları 'BBB-' olarak teyit edilmiş olup diğer notlarla birlikte detayları aşağıda gösterilmiştir.
Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para Notu : BBB- (Stabil görünüm)
Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu : BBB- (Stabil görünüm)
Uzun Vadeli Ulusal Notu : BBB+ (Trk)/ (Stabil görünüm)
Uzun Vadeli İhraç Notu : BBB+ (Trk)
Kısa Vadeli Uluslararası Yabancı Para Notu : A-3 (Stabil görünüm)
Kısa Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu : A-3 (Stabil görünüm)
Kısa Vadeli Ulusal Notu : A-2 (Trk)/ (Stabil görünüm)
Kısa Vadeli İhraç Notu A-2 (Trk)
Desteklenme Notu : 2
Ortaklardan Bağımsızlık Notu : B

1997 yılında Şekerbank T.A.Ş.'nin bir iştiraki olarak Sermaye Piyasası Kanunu çerçevesinde faaliyetlerine başlayan Şeker Yatırım, yaygın satış ve dağıtım ağı, güçlü yerel müşteri portföyü, araştırma hizmetleri, sektörel deneyiminin yaygınlığı ve güçlü mali yapısıyla sektörün öncü aracı kurumlarındandır. Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından 4 Aralık 2015 tarihli toplantıda alınan karar doğrultusunda "Geniş Yetkili Aracı Kurum" olarak yetkilendirilmiş olup, Türkiye Sermaye Piyasalarında aktif olarak hisse senedi alım satım, halka arz aracılığı, portföy aracılığı, bireysel portföy yönetimi, yatırım danışmanlığı, repo-ters repo işlemleri, saklama, kaldıraçlı döviz ve türev işlemler alanlarında hem kurumsal hem de bireysel müşterilere hizmet vermektedir. Şeker Yatırım, 2 ilde bulunan 2 şubesi ve Türkiye geneline yayılmış Şekerbank'ın şubelerine ek olarak sanal şubbe ve mobil uygulamalar gibi alternatif kanallar ve konsolidasyona dahil olan bağlı ortaklığı Şeker Portföy Yönetimi A.Ş. aracılığıyla müşterilerine ulaşmaktadır.

Sektördeki yoğun rekabet ve ekonomik gelişmelere bağlı olarak risk iştahında ve işlem hacimlerinde yaşanan dalgalanmalar sektör genelinde kârlılık oranlarında baskılanmaya yol açabilmektedir. Banka iştiraki aracı kurumların öz kaynak, müşteriye ulaşma, tutundurma ve faaliyet giderleri konusundaki ölçek avantajları sebebiyle sektördeki hâkimiyeti devam etmekte, banka dışı aracı kurumlar genel olarak pazar payı bakımından banka iştiraki aracı kurumların gerisinde kalmaktadır. Banka iştiraki aracı kurumlar arasındaki Şeker Yatırım sermaye yeterliliği, güçlü ortaklık yapısı ve güçlü organizasyon yapısı ile faaliyetlerini sürdürmektedir. Mevcut durumda, Firma'nın öz kaynaklarının aktiflerine oranı sektör ortalamalarının üzerinde seyretmektedir. Firma, 2017 yılı Eylül ayında gerçekleştirdiği başarılı bono ihraçları ile fon kaynakllarını da çeşitlendirmiştir.

Şeker Yatırım'ın yasal düzenlemeler ile belirlenen sınırlardan oldukça iyi konumda bulunan sermaye yeterliliği ve likidite seviyesi, yüksek varlık kalitesi, aracı kurumlar sektöründeki uzun yıllara dayanan itibarlı konumu, müşteri tabanı ve bono ihracı yoluyla dışsal kaynakların çeşitlendirilmesi gayreti kısa ve uzun vadeli notların oluşumuna pozitif yönde katkı sağlamaktadır. Öte yandan, aracı kurumlar sektöründeki yoğun rekabetin kârlılık üzerindeki baskısı ve yakın coğrafyadaki ekonomik ve politik gerginliklerin risk iştahı üzerindeki belirsiz etkileri not oluşumunda sınırlandırıcı faktörler olarak öne çıkmaktadır. 2017 yılı başında kaldıraçlı işlemler alanında yürürlüğe giren yönetmeliğin bu ürün grubundan gelen geliri kısıtlayıcı etkileri olsa da Firma, 2017 yılının ilk 9 ayı itibariyle, almış olduğu tasarruf tedbirlerine ilaveten pay piyasasında artan işlem hacmi ve gelir çeşitlendirilmesi ile faaliyet karlılığını önemli ölçüde korumayı başarmıştır. JJCR Eurasia Rating olarak, Şeker Yatırım'ın ortaklık yapısı, karlılık oranları, öz kaynak ve likidite yapısı ve faaliyet gösterdiği sektörün durumu da dikkate alınarak, Firma'nın Uzun Vadeli Ulusal Notu BBB+ (Trk) olarak bir kademe yukarı yönlü revize edilmiştir. Firmanın sektördeki kurumsal finansman ve aracılık faaliyetlerinden yaratacağı yeni gelir kaynaklarının seyri önümüzdeki dönemde izlenecek temel unsurları oluşturmaktadır.

Bununla beraber, Firmanın mevcut bilanço kompozisyonu, aracı kurumlar sektöründe ulaşmış olduğu ölçek, tecrübeli yönetim kadrolarının varlığı, finansman imkânlarını genişleten ve kolaylaştıran itibarlı hissedarlık yapısı ve ileriye yönelik projeksiyonları dikkate alındığında, Şirket'in planlanan bono ihracının getireceği ek finansal yükümlülükleri karşılayabileceği öngörülmektedir. İhraç yoluyla elde edilmesi planlanan kaynaklar şirket bilançosunda taşınacağı için ayrı bir ihraç rating raporu düzenlenmeyip kredi derecelendirme raporu içerisinde analiz edilmmiştir. İhraç edilecek bononun şirketin diğer yükümlülüklerine göre hukuksal ve teminat acısından bir farklılaştırılması olmadığı için Şirketin kurumsal yapısının notları ihraç rating'ini de temsil etmektedir.

Ortaklık yapısında kontrolü elinde bulunduran Şekerbank'ın ihtiyaç halinde Şeker Yatırım'a uzun vadeli likidite ve öz kaynak temin edebilecek arzuya sahip oldukları kanaatine ulaşılmıştır. Şeker Yatırım'ın güçlü sermayesinin yanında, Şekerbank'ın ortaklık yapısında bulunması yatırımcıların gözünde güven unsuru oluşturmaktadır. Bu kapsamda, Şirketin Desteklenme Notu JCR Eurasia Rating notasyonu içerisinde (2) olarak belirlenmiş olup, yeterli seviyeyi işaret etmektedir.

Öte yandan, JCR Eurasia Rating olarak, ortaklarından herhangi bir destek sağlanıp sağlanamayacağına bakılmaksızın, Şirketin aktif büyüklüğü ve kalitesi, öz kaynak seviyesi, etkin risk yönetim uygulamaları ve sektördeki deneyimli üst yönetimi dikkate alındığında, piyasadaki etkinliğini sürdürmesi kaydıyla, Şeker Yaatırım'ın üstlendiği yükümlülükleri yönetebilecek yeterli deneyim ve altyapıya sahip olduğu kanaatine ulaşılmıştır. Bu kapsamda, JCR Eurasia Rating notasyonu içerisinde, Şeker Yatırım'ın Ortaklardan Bağımsızlık notu (B) olarak belirlenmiş olup, yeterli seviyeyi işaret etmektedir.