JCR , Oyak Yatırım Menkul Değerler'in Uzun Vadeli Ulusal Notunu A+ (TRK) Olarak Yukarı Yönlü Revize Etti

Kuruluştan konuya ilişkin yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:
JCR Eurasia Rating, periyodik gözden geçirme sürecinde, Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin konsolide edilmiş yapısını ve Mevcut ve Planlanan Bono İhraçları'nı yatırım yapılabilir kategoride derecelendirerek 'A (Trk)' olan Uzun Vadeli Ulusal Notu'nu 'A+ (Trk)'ye yukarı yönlü revize etti ve söz konusu nota ilişkin görünümü ise 'Stabil' olarak belirledi. Diğer taraftan, Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para ve Yerel Para Notları ülke not tavanı olan 'BBB-' olarak teyit edilmiş olup diğer notlarla birlikte detayları sol sütunda gösterilmiştir.

1982 yılında Ordu Yardımlaşma Kurumu'nun (OYAK) iştiraki olarak Sermaye Piyasası Kanunu çerçevesinde kurulan Oyak Yatırım, yaygın satış ve dağıtım ağı, güçlü yerel müşteri portföyü, uluslararası yatırım bankaları ile olan iyi ilişkileri, araştırma hizmetleri, sektörel deneyiminin yaygınlığı ve güçlü mali yapısıyla sektörün öncü aracı kurumlarındandır. Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından 30 Aralık 2014 tarihli toplantıda alınan karar doğrultusunda "Geniş Yetkili Aracı Kurum" olarak yetkilendirilmiş olup, Türkiye Sermaye Piyasalarında aktif olarak hisse senedi alım satım, halka arz aracılığı, portföy aracılığı, bireysel portföy yönetimi, yatırım danışmanlığı, repo-ters repo işlemleri, sınırlı saklama, kaldıraçlı döviz ve türev işlemler alanlarında hem kurumsal hem de bireysel müşterilere hizmet vermektedir. Şirket, hâlihazırda 11 ilde bulunan 13 şubesine ek olarak sanal şube ve mobil uygulamalar gibi alternatif kanallar aracılığıyla da müşterine ulaşabilmektedir. 2019 yılında Sabit Getirili Menkul Kıymetler (SGMK) işlemlerinde hacim bakımından, banka iştiraki ilişkisi olmayan aracı kuruluşlar arasında 1.sırada olan Oyak Yatırım, borçlanma araçları alanında aracılık edilen Özel Sektör Tahvili (ÖST) ihraç büyüklüğünde ve ihraç adedi açısından da birinci sıradaki yerini korumuştur.

Sektördeki yoğun rekabet ve ekonomik gelişmelere bağlı olarak risk iştahında ve işlem hacimlerinde yaşanan dalgalanmalar sektör genelinde kârlılık oranlarında baskılanmaya yol açabilmektedir. Banka iştiraki aracı kurumların öz kaynak, müşteriye ulaşma, tutundurma ve faaliyet giderleri konusundaki ölçek avantajları sebebiyle sektördeki hâkimiyeti devam etmekte, banka dışı aracı kurumlar genel olarak pazar payı bakımından banka iştiraki aracı kurumların gerisinde kalmaktadır. Banka dışı aracı kurumlar arasındaki Oyak Yatırım sermaye yeterliliği, güçlü ortaklık yapısı ve güçlü organizasyon yapısı ile faaliyetlerini sürdürmektedir. Firma, 2019 yılında gerçekleştirdiği başarılı bono ihraçları ile fon kaynaklarını da çeşitlendirmiştir. Sorunlu alacaklar portföyü aktif ve öz kaynak büyüklüğüne kıyasla önemsiz seviyelerde olup, Firma'nın varlık kalitesi yüksektir. Oyak Yatırım iştiraki olan, Oyak Grup Sigorta Reasürans Brokerliği A.Ş. müşteri tabanını 2019 yılında hızla genişletmiş ve şirket karlılığına katkısını artırmıştır.

Oyak Yatırım'ın yasal düzenlemeler ile belirlenen sınırlardan oldukça iyi konumda bulunan sermaye yeterliliği ve likidite seviyesi, yüksek varlık kalitesi, aracı kurumlar sektöründeki uzun yıllara dayanan itibarlı konumu, müşteri tabanı ve bono ihracı yoluyla dışsal kaynakların çeşitlendirilmesi gayreti ve son dönemde Türkiye Finans ve KKTC'de faaliyet gösteren Creditwest Bank ile yapılan stratejik işbirlikleri kısa ve uzun vadeli notların oluşumuna pozitif yönde katkı sağlamaktadır. Öte yandan, aracı kurumlar sektöründeki yoğun rekabetin kârlılık üzerindeki baskısı ve yakın coğrafyadaki ekonomik ve politik gerginliklerin risk iştahı üzerindeki belirsiz etkileri not oluşumunda sınırlandırıcı faktörler olarak öne çıkmaktadır. Firma, 2019 yılında gelir çeşitlendirilmesi ile faaliyet karlılığını önemli ölçüde artırmayı başarmıştır. Ayrıca bu yılda, sigorta brokerliği ve portföy yönetimi alanındaki Şirket iştiraklerinin da kârlılığa olumlu etkilerinin arttığı gözlenmiştir. JCR Eurasia Rating olarak, Oyak Yatırım'ın ortaklık yapısı, güçlenen karlılık oranları, özkaynak ve likidite yapısı da dikkate alınarak, Firma'nın Uzun Vadeli Ulusal Notu A+ (Trk) olarak yukarı yönlü revize edilmiştir. Firmanın sektördeki kurumsal finansman ve aracılık faaliyetlerinden yaratacağı yeni gelir kaynaklarının seyri önümüzdeki dönemde izlenecek temel unsurları oluşturmaktadır.

Bununla beraber, Firmanın mevcut bilanço kompozisyonu, aracı kurumlar sektöründe ulaşmış olduğu ölçek, tecrübeli yönetim kadrolarının varlığı, finansman imkânlarını genişleten ve kolaylaştıran itibarlı hissedarlık yapısı ve ileriye yönelik projeksiyonları dikkate alındığında, Şirket'in mevcut bono ihraçlarının getireceği finansal yükümlülükleri karşılayabileceği öngörülmektedir. İhraç yoluyla elde edilmesi planlanan kaynaklar şirket bilançosunda taşınacağı için ayrı bir ihraç rating raporu düzenlenmeyip kredi derecelendirme raporu içerisinde analiz edilmiştir. İhraç edilecek bononun şirketin diğer yükümlülüklerine göre hukuksal ve teminat açısından bir farklılaştırılması bulunmamaktadır. Bu nedenle, Şirketin kurumsal yapısının notları ihraç rating'ini de temsil etmektedir.

Ortaklık yapısında kontrolü elinde bulunduran Oyak Grubu'nun, geçtiğimiz yıllar içerisinde sağladığı sermaye avansı da dikkate alındığında Oyak Yatırım'a uzun vadeli likidite ve öz kaynak temin edebilecek yetkinliğe sahip oldukları kanaatine ulaşılmıştır. Bu kapsamda, Şirketin Desteklenme Notu JCR Eurasia Rating notasyonu içerisinde en üst düzeyi işaret eden (1) olarak belirlenmiştir. Öte yandan, JCR Eurasia Rating olarak, ortaklarından herhangi bir destek sağlanıp sağlanamayacağına bakılmaksızın, Şirketin aktif büyüklüğü ve kalitesi, öz kaynak-borç seviyesi, aracı kurum sektöründeki uzun operasyonel geçmişi ve sektördeki deneyimli üst yönetimi dikkate alındığında, piyasadaki etkinliğini sürdürmesi kaydıyla, Oyak Yatırım'ın üstlendiği yükümlülükleri yönetebilecek yeterli deneyim ve altyapıya sahip olduğu kanaatine ulaşılmıştır. Bu kapsamda, JCR Eurasia Rating notasyonu içerisinde, Oyak Yatırım'ın Ortaklardan Bağımsızlık notu yeterli düzeyi işaret eden (B) olarak belirlenmiştir.