JCR-Eurasia Çalık Enerji 'nin Uzun Vadeli Ulusal Notu'nun görünümünü 'Pozitif' olarak yukarı yönlü revize etti

Kuruluştan konuya ilişkin yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

JCR-Eurasia Rating, periyodik gözden geçirme sürecinde, "Çalık Enerji San. ve Tic. A.Ş."'nin konsolide edilmiş yapısını ve "Planlanan Tahvil İhraçlarını" yatırım yapılabilir kategoride değerlendirerek Uzun Vadeli Ulusal Notu'nu 'A (Trk)' olarak teyit etti, Uzun Vadeli Ulusal Notu'nun görünümünü ise 'Pozitif' olarak yukarı yönlü revize etti. Diğer taraftan, Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı ve Yerel Para Notları, ülke tavanı olan 'BBB-/Negatif' olarak değerlendirilmiş olup, diğer notlarla birlikte detayları yanda gösterilmiştir.
Çalık Enerji, kurulduğu 1998 yılından itibaren, Orta Doğu, Orta Asya, Afrika Kıtası ve Balkanları kapsayan geniş bir coğrafyada, esas olarak enerji santralları yapım projelerinde Mühendislik, Tedarik ve Yapım "EPC" (Engineering-Procurement-Construction), Enerji Dağıtım ve Enerji Üretim iş alanlarında faaliyetini sürdürmekte olan bir Çalık Holding iştirakidir. 2015 yılında yaklaşık %5'lik hissedarlığı içeren Mitsubishi Corporation stratejik ortaklığı Firma'nın sermaye yapısını daha da güçlendirmiştir. Firma, 2000'li yılların başında Türkmenistan'da gaz yakıtlı enerji santrallerinin Mühendislik, Tedarik ve Yapım işlerinde lider yüklenici olarak sektörün EPC alanına giriş yapmıştır. Türkmenistan deneyiminde tamamladığı projelerle kapsamlı bir know-how oluşturmuş ve bu başarıları takiben Irak, Özbekistan, Libya, Malavi ve Gürcistan'ın da aralarında bulunduğu yeni pazarlarda yeni enerji santrali ihaleleri kazanmıştır. Şirket, mevcut durumda dünya çapında faaliyet gösteren EPC firmaları ile başarıyla rekabet etmektedir. Türkiye'de bir yatırımcı olan Çalık Enerji; hidroelektrik santralleri, rüzgâr enerjisi santralleri ve kömür yakıtlı elektrik santralleri de dâhil olmak üzere elektrik üretimi alanında birçok lisansa sahiptir. Bu tesislerden 30 MW kapasiteli Adacami HES 2013 yılından beri elektrik üretmektedir. 40 MW Kurulu güce sahip İzmir Urla'da bulunan Demircili RES ve 32 MW kurulu güce sahip İzmir Karaburun'da bulunan Sarpıncık RES ise 2016 yılı itibariyle ticari işletmeye geçmiştir. 2019 Ekim ayı itibariyle de Firmanın Güneş Enerjisi alanındaki toplam kurulu gücü 26 MW'a ulaşmıştır. Enerji Dağıtım alanında ise; YEDAŞ, ARAS ve KEDS dağıtım şirketleriyle Türkiye'de 5,3 milyon, Kosova'da 1,8 milyon kişiye hizmet sağlamaktadır.
Çalık Enerji, EPC iş alanında mevcut pazarlarındaki lider oyuncu pozisyonunu geliştirmekte ve Orta Asya, Orta Doğu ve Kuzey Afrika'daki hedef pazarlarında da yeni ihaleler kazanmaktadır. Faaliyetlerini tatmin edici bir brüt kâr marjıyla sürdüren Firma, büyüme sürecinde projelerin önemli bölümünü verilen avanslar ile sağlayarak finansman giderlerini sınırlı tutabilmektedir. Mevcut durumda, faaliyet gelirlerini ağırlıklı olarak EPC ve Enerji Dağıtım iş alanlarından sağlamakta olan Çalık Enerji'nin, Enerji Üretimi alanlarındaki yatırımlarıyla da gelir kalemlerini çeşitlendirmiştir. Çalık Enerji, küresel enerji arz ve talep dengesini bölgeler özelinde izleyerek, orta ve uzun vadede önemli potansiyel barındıran piyasaları araştırmakta ve büyüme stratejisini bu yönde geliştirmeyi hedeflemektedir.

Çalık Enerji'nin faaliyet gösterdiği bölgelerin enerji arz-talep dengesi ve ekonomik gelişim hızının Firma'nın iş hacmi üzerindeki önemli etkisi dikkate alındığında; BDT ülkeleri, Ortadoğu, Kuzey ve Sahra Altı Afrika'ya ilişkin orta ve uzun vadedeki olumlu beklentiler değerlendirildiğinde sektörün görünümünün orta ve uzun vadede Şirketin faaliyetlerini destekler nitelikte olduğu düşünülmektedir. Buna ilaveten, Çalık Enerji'nin EPC alanındaki öncü yapısı, elektrik dağıtım iş alanında düzenleyici otoriteler tarafından belirlenen tarifeler ve verilen lisanslar doğrultusunda istikrarlı ve öngörülebilir nakit akımları, risk iştahı, girişimci yönetim ve ortaklık yapısı, düşük borçluluk yapısı, sektörün önde gelen tanınmış tedarikçileriyle olan güçlü ilişkileri ve yapımı devam eden ve sözleşmesi imzalanmış olan projelerin büyüklüğü ile mevcut ihale kazanma yetkinliği ve yoğun iş geliştirme araştırmaları Şirket'in 'A (Trk)' olan Uzun Vadeli Ulusal Notu'nun teyit edilmesinin ve Uzun Vadeli Ulusal Not görünümünün 'Pozitif' olarak belirlenmesinin temel dayanaklarını oluşturmaktadır. Gelecek dönemlere ilişkin olarak, küresel ekonomi ve para politikasındaki gelişmelerin ve jeopolitik risklerin talep üzerinde meydana getirebileceği değişiklikler ile Firmanın alacak riskinin ve karlılık göstergelerinin seyri izlenecek temel unsurları oluşturmaktadır.

Bununla beraber, Çalık Enerji'nin mevcut bilanço kompozisyonu, enerji sektöründe ulaşmış olduğu ölçek, tecrübeli yönetim kadrolarının varlığı, finansman imkânlarını genişleten ve kolaylaştıran itibarlı hissedarlık yapısı, tamamlanan projeleri ve ileriye yönelik projeksiyonları dikkate alındığında, Şirket'in planlanan tahvil ihracının getireceği ek finansal yükümlülükleri karşılayabileceği öngörülmektedir. İhraç yoluyla elde edilmesi planlanan kaynaklar şirket bilançosunda taşınacağı için ayrı bir ihraç rating raporu düzenlemeyip kredi derecelendirme raporu içerisinde analiz edilmiştir. İhraç edilecek tahvilin şirketin diğer yükümlülüklerine göre hukuksal ve teminat acısından bir farklılaştırılması olmadığından Şirketin kurumsal yapısının notları ihraç rating'ini de temsil etmektedir.
JCR Eurasia Rating'in Şirketin hâkim ortağı olan Çalık Holding'in gerektiğinde Çalık Enerji'ye finansal gücünün yeterliliğine bağlı olarak uzun vadeli likidite ve öz kaynak temin edebilecek yeterli arzuya sahip olduğu kanaatinin yanı sıra Şirket'in Mitsubishi Corporation hissedarlığı içeren ortaklık yapısı, grup içindeki amiral gemi konumlanması ve gelir getirici faaliyetlerinin ve bunlara ilişkin koşulların kanunlar ve kamusal düzenleyici otoriteler tarafından belirlenmiş olması da dikkate alındığında, Çalık Enerji'nin Desteklenme Notu JCR Eurasia Rating notasyonu içerisinde yeterli düzeyi işaret eden (2) olarak oluşmuştur.

Öte yandan, JCR Eurasia Rating olarak, ortaklarından herhangi bir destek sağlanıp sağlanamayacağına bakılmaksızın, Şirketin yurtiçi ve uluslararası piyasalardaki uzun deneyimi ve bilgi birikimi, yerel ve uluslararası ortaklıklar oluşturmadaki yüksek becerisi, nispeten yüksek nakit ve kar yaratma potansiyeline sahip mevcut kontrat hacmi, aktif büyüklüğü ve kalitesi, öz kaynak-borç seviyesi, gelir kalemlerinin yenilenebilir enerji ile çeşitlendirilmesi ve sektördeki deneyimli üst yönetimi dikkate alındığında, piyasadaki etkinliğini sürdürmesi kaydıyla, Çalık Enerji'nin üstlendiği yükümlülükleri yönetebilecek yeterli yönetim deneyimine ve altyapıya sahip olduğu kanaatine ulaşılmıştır. Bu kapsamda, JCR Eurasia Rating notasyonu içerisinde, Çalık Enerji'nin Ortaklardan Bağımsızlık notu yeterli düzeyi işaret eden (B) olarak belirlenmiştir.

Derecelendirme neticeleriyle ilgili daha fazla bilgi Kuruluşumuzun http://www.jcrer.com.tr adresinden sağlanabilir veya Kuruluşumuz kıdemli analistlerinden Sn.Bora Pakyürek ile iletişim kurulabilir.