İş Bankası Finansal Değerlendirme Raporu (İnfo Yatırım)

ISCTR 4Ç net karı beklentilerin çok üstünde. 6,4 milyar TL olarak açıklanan net kar rakamı 4,7 milyar TL’lik piyasa beklentisinin çok üzerinde.
Çeyreklik bazda %35'e ulaşan özsermaye karlılığındaki iyileşmenin arkasındaki temel faktörler i) TÜFE endeksli kağıtların getirisindeki iyileşme
ve düşen TL mevduat maliyetleri ile 7,8 milyara ulaşan Net Faiz Gelirleri, ii) 5,8 milyar TL tutarındaki al-sat gelirleri (3Ç: 455 milyon TL) ve iii) 4
milyar TL iştirak gelirleri (3Ç 1,5 milyar TL). Banka 4Ç'de TL1 milyar serbest karşılık ayırmamış olsa idi, net kar daha da yüksek olarak
açıklanacaktı. Serbest karşılıklar hariç karşılık giderleri 6,9 milyar TL'ye ulaştı (3Ç: 1,1 milyar TL). 2022 yılı senaryosu ise daha önce sonuçlarını
açıklayan diğer özel sektör bankalarına paralel olarak %25 kredi büyümesi, 65bps Net Faiz Marji iyileşmesi, %30 komisyon geliri artışı,
enflasyona paralel faaliyet gideri artışı ve kur riski hariç 150bps altında kredi riski maliyeti olarak açıklandı. Bu varsayımlarla banka 2021 yılı
tamamında %20 olan özsermaye karlılığını arttırabilecek. Bunun yanı sıra 4Ç'de vergi öncesi karın %50 civarında gelen SISE kar katısı da
belirleyici olacak. ISCTR hisseleri bu hafta MSCI endeksinden çıkarılma olasılığı olduğu haberleri ile birlikte dalgalı bir seyir izledi. 4Ç
sonuçlarına olumlu piyasa tepkisi bekliyoruz.

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.