İş Bankası 2Ç2022 Sonuçları (Ziraat Yatırım)

 
  
İş Bankası'nın 2022 yılının ikinci çeyreğindeki net dönem karı bir önceki çeyreğine göre %72,4 oranında artarak 14.540mn TL'ye yükselmiş ve piyasanın ortalama kar beklentisi olan 14.243mn TL'ye yakın gerçekleşmiştir. Bizim beklentimiz ise 14.109mn TL idi. Banka bu çeyrekte 2.150mn TL serbest karşılık ayırmasına karşın, vergi giderinin beklentimizden düşük gerçekleşmesi tahminimizdeki sapmada etkili olmuştur.
 
İkinci çeyrek karı sonrasında İş Bankası'nın 2022 yılı Ocak - Haziran dönemi net dönem karı 22.972mn TL'ye yükselmiştir. Banka, geçen yılın aynı döneminde 4.049mn TL kar açıklamıştı.
 
Kredi - Mevduat makasındaki genişleme ve TÜFE endekslilerden elde edilen gelirlerin 1,8 milyar TL artarak 6,9 milyar TL'ye yükselmesiyle net faiz gelirleri çeyreksel bazda %38,1 oranında artarak 18,9 milyar TL'ye ulaşmıştır. Net ücret ve komisyon gelirleri de ekonomik aktivitenin canlılığını koruması ve güçlü kredi büyümesi ile %42,9 oranında artarak 3,8 milyar TL'ye yükselmiş ve karı desteklemiştir. Bununla birlikte, swap maliyetlerinin 200mn TL düşmesi ve alım satım gelirlerinin artmasına bağlı olarak ticari karın%123,7 oranında artarak 539mn TL'ye yükselmesi karı destekleyen bir diğer kalem olurken, iştirak gelirleri de %51 oranında artmış ve 3,9 milyar TL'ye çıkmıştır. Öte yandan, Banka'nın karşılık giderleri %67,5 oranında artarak 2,15 milyar TL'lik serbest karşılığın (toplam serbest karşılık: 6.475mn TL) etkisiyle 5,1 milyar TL'ye yükselmiş ve karı baskılamıştır. Son olarak, operasyonel giderler %50,2 oranında artmış ve 9,1 milyar TL'ye ulaşmıştır. Banka'nın vergi gideri ikinci çeyrekte 704mn TL ile (1Ç2022'de 3.172mn TL idi) oldukça düşük seviyede gerçekleşmiştir.
 
İş Bankası'nın hedef hisse fiyatını, tahminlerde yapmış olduğumuz yukarı yönlü revizyonlar ve piyasa çarpanındaki güncellemeye bağlı olarak 7,88TL'den (bedelsiz sermaye artışına istinaden düzeltilmiş fiyat), 9,70TL'ye yükseltiyoruz. İş Bankası için daha önceki "AL" önerimizi de koruyoruz.


  


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.