INDES 1Ç22 Analizi ve Hedef Fiyat Güncelleme (Bizim Menkul)

" Dalgalı seyreden temettü verimi 2021 yılında %4,5 olurken 2022 yılında dağıtılacak olan 133 mn TL temettü ile %7,1 olarak hesaplanmaktadır. Şirket'in dağıttığı temettü tutarı artarken piyasa değerindeki göreceli artış temettü veriminde yukarı yönlü bir trende sebep olmuştur.
" Türkiye'nin pandemi süreci ile hızlanan dijital dönüşümünün bilgisayar teknoloji sektörüne önemli bir katkısı oldu. Bu noktada İndeks Bilgisayar'ın önümüzdeki süreçte sektördeki büyüme potansiyelinden faydalanacağını düşünmekteyiz. Teknolojik ürünler üzerine pazarda büyümeyi hedeflemesi şirket üzerinde olumlu etkiler sağlayacaktır.
" Şirket ürünlerinin tamamına yakınının döviz cinsinden tedarik edilmesi ve satılması nedeniyle TL'de yaşanabilecek değer kaybı reel anlamda bir miktar küçülse dahi gelir ve kar rakamlarının TL bazında büyümesini beraberinde getirmektedir. Aynı zaman uzun döviz pozisyonu ve yüksek net nakit pozisyonu şirket bilançosunu güçlü kılmaktadır.
" Mevcut finansal koşullar ve 1Ç22 mali gerçekleşmelerini baz alarak INDES'in 2022 yılında 23 milyon TL satış geliri ve %3,4 marjla 791 milyon TL FAVÖK elde etmesini bekliyoruz. Yaptığımız İNA ve Çarpan değerlemesi sonucunda INDES için hedef fiyatımızı pay başına 14,63 TL olarak belirliyor; %73,5 getiri potansiyeli ve endeks üzerinde getiri tavsiyesi ile araştırma kapsamımıza dahil ediyoruz. Temel riskler, dövizde yaşanabilecek geri çekilmeler, artan enflasyonist baskıların faizlerde artışa neden olması ve parasal sıkılaşma, tüketici güveninde gerilemeyle beraber tüketimin düşmesi hisse fiyatını baskılayabilir.



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.