Hazine Finansman Programı 2018 yılı gelişmeleri ve 2019 yılı öngörüleri açıklandı

Hazine ve Maliye Bakanlığı'ndan konuya ilişkin yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:


Bilindiği üzere, 2019 - 2021 dönemine ilişkin Yeni Ekonomi Programı (Orta Vadeli Program) 20 Eylül 2018 tarihinde yayımlanmış, 2019 Yılı Merkezi Yönetim Bütçe Kanunu Tasarısı ise 17 Ekim 2018 tarihinde Türkiye Büyük Millet Meclisi Başkanlığına sunulmuştur.

Orta Vadeli Program ve Merkezi Yönetim Bütçesi öngörüleri esas alınarak hazırlanan 2019 yılı Hazine Finansman Programı aşağıda kamuoyunun bilgisine sunulmaktadır.

I - Finansman Programı
a) 2018 Yılı Gelişmeleri
§ 2017 yılında 71,2 ay olan nakit iç borçlanmanın ortalama vadesi 2018 yılı Ocak-Ekim döneminde 63 ay olarak gerçekleşmiştir.
§ 2017 yılında yüzde 11,4 olan sabit getirili TL cinsi iç borçlanmanın ortalama maliyeti 2018 yılı Ocak-Ekim döneminde yüzde 17,3 seviyesinde gerçekleşmiştir.
§ Yatırımcı tabanının genişletilmesi ve borçlanma enstrümanlarının çeşitlendirilmesi amacıyla, ilk defa 2012 yılında ihraç edilen ve 2013 yılından itibaren yurtiçi piyasada düzenli ihracına başlanan kira sertifikalarının ihracına 2018 yılında da devam edilmiştir. Bu çerçevede, Şubat, Haziran ve Eylül aylarında iç piyasada toplam 4 milyar TL tutarında kira sertifikası ihraç edilmiştir.
§ Yurtiçinde ihracı gerçekleştirilen kira sertifikalarının çeşitliliğini artırma ve sağlıklı bir verim eğrisi oluşturma amacıyla vadelerini uzatma çalışmalarına 2018 yılında da devam edilmiştir. Bu kapsamda, 2018 yılı Haziran ayında yurtiçi piyasada TÜFE’ye endeksli 5 yıl vadeli TL cinsi kira sertifikası ihracı gerçekleştirilmiştir.
§ Yastık altında bulunan altınların ekonomiye kazandırılması, finansman araçlarının çeşitlendirilmesi ve yatırımcı tabanının genişletilmesi amacıyla ilk defa 2017 yılı Ekim ayında ihraç edilen Altın Tahvili ve Altına Dayalı Kira Sertifikası ihraçlarına 2018 yılında da devam edilmiştir. 2018 yılında Nisan ve Ekim aylarında yapılan ihraçlar sonucunda 1,6 ton Altın Tahvili ve 2,4 ton Altına Dayalı Kira Sertifikası olmak üzeere toplam 4 ton altın karşılığı senet ihraç edilmiştir.
§ Borç stokunun itfa profilini düzenlemek ve DİBS ikincil piyasa likiditesini artırmak amacıyla, 2016 yılı Mart ayında başlanan düzenli geri alım ihalelerine 2018 yılında da devam edilmiştir. Bu çerçevede, 2018 yıl başından itibaren gerçekleştirilen 80 adet geri alım ihalesi sonucunda, 31 Ekim 2018 tarihi itibarıyla, toplam 1,6 milyar TL net tutar geri alınmıştır. 2018 yılının kalan döneminde iç borç servisi tutarı gerçekleştirilebilecek geri alım miktarına bağlı olarak değişiklik gösterebilecektir.
2018 yıl sonu gerçekleşme beklentileri ve 2019 yılı öngörülerine ilişkin finansman programı aşağıda yer almaktadır.
 

b) 2019 Yılı Hazine Finansman Programı
2019 yılında gerçekleştirilmesi planlanan borç servisi ve finansman bilgileri aşağıda özetlenmektedir:
§ 2019 yılında, 118,1 milyar TL anapara ve 106,7 milyar TL faiz olmak üzere toplam 224,8 milyar TL tutarında borç servisi gerçekleştirilmesi, borç servisinin 164,6 milyar TL’sinnin iç borç; 60,2 milyar TL’sinin ise dış borç servisi olarak yapılması öngörülmektedir.
§ İç borç servisinin 132,8 milyar TL’lik kısmının piyasaya yapılacak ödemelerden, 31,8 milyar TL’lik kısmının ise kamu kurumlarına rekabetçi olmayan teklif yoluyla gerçekleştirilen satışların ödemelerinden oluşması öngörülmektedir (EK 1).
§ 2019 yılındaki finansman ihtiyacının 25,8 milyar TL’lik kısmının, nakit bazlı faiz dışı denge, özelleştirme gelirleri, 2/B satış gelirleri, Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonundan aktarılacak kaynaklar ile devirli ve garantili borç geri dönüşleri ve kasa/banka kullanımı sonucu elde edilecek borçlanma dışı kaynaklarla karşılanması beklenmektedir.
§ 2019 yılında uluslararası sermaye piyasalarından tahvil ihraçları yoluyla 8 milyar ABD Doları tutarı karşılığında finansman sağlanması öngörülmektedir.
§ Bu öngörüler doğrultusunda, 2019 yılında 153,9 milyar TL tutarında iç borçlanma yapılması öngörülmektedir.

II - 2019 Yılı İç Borçlanma Stratejisi

A) 2003 yılından itibbaren stratejik ölçütler çerçevesinde yürütülen borçlanma politikası sonucunda kamu borç stokunun döviz kuru, faiz ve likidite risklerine karşı hassasiyeti önemli ölçüde azaltılmıştır. Bu kapsamda döviz kurları, faiz oranları ve büyüme oranlarında meydana gelebilecek değişimlerin AB tanımlı genel yönetim borç stokunun GSYH’ye oranı üzerinde yaratacağı etkileri gösteren özet tablo aşağıda yer almaktadır.
  2001 2017
TL’nin yüzde 5 değer kaybı/kazancı + / - 2,1 Puan + / - 0,5 Puan
TL faiz seviyesinde 500 baz puanlık değişim + / - 1,6 Puan + / - 0,8 Puan
GSYH büyümesinde 2 puanlık değişim + / - 1,6 Puan + / - 0,5 Puan

B) 2019 yılında uygulamasına devam edilecek olan borçlanma stratejilerinin ana unsurları aşağıda yer almaktadır:
§ Borçlanmanın ağırlıklı olarak TL cinsinden yapılması
§ Piyasa çeşitliliğinin sağlanması amacıyla uluslararası piyasalarda ABD dolarının yanında diğer döviz cinslerinden de ihraç yapılması
§ Faiz giderlerinin optimal şekilde yönetilmesini temminen uygun enstrüman ve vade bileşimi dikkate alınarak, gelecek 12 ayda faizi yenilenecek senetler ile vadesine 12 aydan az kalmış senetlerin payının belirli bir seviyede tutulması
§ Nakit ve borç yönetiminde oluşabilecek likidite riskinin azaltılması amacıyla güçlü nakit rezervi tutulması
C) 2019 yılında iç borçlanma işlemleri aşağıda yer alan ihraç planı çerçevesinde gerçekleştirilecektir:
§ 2019 yılı itfa profili çerçevesinde, değişik vadelerde TL cinsinden sabit kuponlu tahvillerin “gösterge tahvil” olarak ihracına devam edilecektir.
§ TL cinsinden kuponlu / kuponsuz bonolar ve tahviller, ihalelere endeksli farklı vadeli değişken kuponlu tahviller, uzun vadeli enflasyona endeksli tahviller itfa takvimine ve piyasa koşullarına bağlı olarak ihraç edilebilecektir.
§ 2017 yılı Ekim ayında ihracına başlanan altın tahvili ve altına dayalı kira sertifikası ihraçlarına 2019 yılında da devam edilmesi planlanmaktadır.
§ TL cinsinden kira sertifikalarının Şubat, Haziran, Ağustos ve Kasım ayylarında ihraç edilmesi planlanmaktadır. Piyasa katılımcılarının yurt içinde döviz cinsi kira sertifikası talebi ve/veya ilave talepleri ayrıca değerlendirilebilecektir.
§ Aylık olarak nakit girişleri ile çıkışları arasında gözlenebilecek geçici uyumsuzluğun giderilmesi amacıyla kısa vadeli Hazine bonoları ve “Para Piyasası Nakit İşlemleri Aracılığı ile Sağlanacak Finansman Hakkında Yönetmelik”te yer alan finansman araçları kullanılabilecektir.
§ Borç servisinin dönemler arası dengeli dağılmasının sağlanması ve ikincil piyasada fiyat etkinliğinin artırılması amaçlarıyla piyasa koşulları çerçevesinde değişim ve geri alım ihaleleri yapılabilecektir.
§ İhalelere ilişkin detaylar ihale gününden en az bir iş günü önce kamuoyuna duyurulacaktır.