Halkbank 2Ç20 Sonuçları (İş Yatırım)

Halkbank yılın ikinci çeyreğinde TL 950mn solo net kar açıkladı. Açıklanan kar rakamı bizim beklentimiz olan TL985mn'un bir miktar altında kalsa da piyasa beklentisi olan TL 956 mn'a oldukça yakın bir yerde gerçekleşti. Geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre düşük baz etkisiyle %206'lık bir kar artışı kaydedilirken, 2Ç net karı bir önceki çeyreğe göre de %15 artmış durumda. Ana faaliyet gelirlerine bakılacak olursa burada net faiz gelirinin TL 5.3 milyar düzeyinde yatay kaldığı görülüyor. Burada bankanın çok önemli bir kredi büyümesi gerçekleştirdiği ama yeni verilen kredilerin pandemi nedeniyle görece düşük spredlerden verildiği görülüyor. Bu da bir çeyrek bazında bir marj daralmasına neden oldu. Net ücret ve komisyon gelirleri de önemli biçimde geriledi. Bu da aslında ikinci çeyrekte karşılık öncesi gelirlerin bir önceki çeyreğe göre marj daralması nedeniyle bir miktar daraldığını gösteriyor. Bankanın aktif kalitesinin bu aşamada güçlü seyrettiğini düşünüyoruz. Aktif kalitenin daha çok önümüzdeki yıl ön plana çıkmasını bekliyoruz. Aslında çeyrek karını kurtaran daha çok iştiraklerden alınan TL 507mn'luk temettü gelir katkısının olduğunu düşünüyoruz. Kur farkı kar ve zararlarının gösterildiği alım/satım gelir (gider) kaleminin bundan sonra daha çok konuşulabileceğini düşünüyoruz.


Sonuçlara piyasa tepkisinin daha çok nötr düzeyde kalacağını düşünüyoruz. İkinci çeyrek sonuçları beklentilere yakın gerçekleştiği için önemli bir piyasa tepkisi beklemiyoruz. Ancak faizlerdeki yönün göreceli olarak yukarı olması aslında ikinci yarı için önemli bir marj baskısı oluşturuyor. Ayrıca son dönemde kur piyasasındaki oynaklıklar alım/satım kalemi üzerinden toplam gelirlerin oynaklığını arttırabilir



İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                                 ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.