Haftaya Bakış ve Strateji Bülteni (A1 Capital)

Yurtiçinde İmalat Sektörüne Dair Veriler Açıklandı…
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından açıklanan İktisadi Yönelim ve Reel Kesim Güven Endeksi
raporunu incelediğimizde, 2020 yılı Ekim ayında Reel Kesim Güven Endeksi, bir önceki aya göre 2,8 puan artarak 108,1
seviyesinde gerçekleşti. Mevsimsellikten arındırılmış reel kesim güven endeksi bir önceki aya göre 4,0 puan artarak
109,7 değerinde kaydedildi.
TCMB’nin aynı zaman aralığında açıkladığı İmalat Sanayi Kapasite Kullanım Oranı raporuna göre, 2020 yılı Ekim ayında
İmalat sanayi genelinde kapasite kullanım oranı (KKO), bir önceki aya göre 0,8 puan artarak yüzde 75,4 seviyesinde
gerçekleşti. Mevsimsel etkilerden arındırılmış kapasite kullanım oranı bir önceki aya göre 0,6 puan artarak yüzde 74,9
değerine ulaştı.
Açıklanan verilerin Ekim ayında kısmi toparlanmayı işaret ettiği görülse de son dönemde TL varlık fiyatlamalarına
etkisinin sınırlı kaldığı gözüküyor.
TCMB Yılın Son Enflasyon Raporunu Açıklayacak…
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) 28 Ekim tarihinde yılın 4.Enflasyon Raporu’nu açıklaması bekleniyor.
Banka’nın yaşanan salgına yönelik gelişmeler ve arz yönlü etkenler ile birlikte son dönemde enflasyon da yaşanan
yüksek seyir ardından beklentilerine dair herhangi bir revizyona gidip/gitmeyeceği yakından izlenecek. Banka, yılın
3.Enflasyon Raporu’nda, Gıda Enflasyonu tahmini 2020 yıl sonu için % 10,5 ve 2021 yıl sonu için ise % 8’e yükseltmişti.
Banka, 2020 yıl sonu Enflasyon beklentisini % 8,9 ve 2021 yıl sonu beklentisini ise % 6,2 ile yukarı yönlü revizeye
gitmişti. Açıklanan son Beklenti Anketine Ekim ayı verilerine göre; Mevcut yıl sonu Enflasyon beklentisi % 11,76
düzeyine yükselmişti. TÜİK tarafından açıklanan Tüketici Fiyat Endeksi verisi Eylül ayında yıllık bazda % 11,75
düzeyinde gerçekleşmişti. Son dönemde, TL’de yaşanan değer kaybı, salgının ekonomiler üzerinde etkisi ve yarattığı
tahribata dair belirsizlik, makroekonomik verilerde yaşanan bozulmalar ve arz yönlü unsurlara bağlı olarak gıda
fiyatlamalarında yükseliş eğiliminin, enflasyon beklentilerine dair kısa vadede yukarı yönlü riskleri içerisinde
barındırmaya devam ettiği izleniyor.
Global Piyasalarda Avrupa ve Japonya Merkez Bankaları Toplantıları takibimizde olacak…
Avrupa Merkez Bankası (ECB) Faiz Kararını açıklayacak…
Banka’nın planlı takvime göre Ekim ayı toplantısını ayın 29’unda gerçekleştirecek. Piyasa beklentisi bankanın faiz
oranlarında değişikliğe gitmeyeceği yönünde şekilleniyor. Banka bir önceki toplantısında faiz oranlarında değişikliğe
gitmemişti ve politika faizinin "yüzde sıfır" ve marjinal borç verme faizinin yüzde 0.25, mevduat faizinin de yüzde 0.50
düzeylerinde sabit tutulduğunu açıklamıştı. Banka yayımladığı karar metninde, enflasyonun yüzde 2,0 olan hedefe
yeteri kadar yaklaşana kadar faizlerin sabit tutulmaya devam edileceği belirtilmişti. Açıklamada, pandeminin
ekonomide yol açacağı daralma ile mücadele için uygulanmaya başlanan, 1,35 trilyon Euro tutara kadar tahvil alım
programının (PEPP) büyüklüğünde değişiklik yapılmadığı ifade edilmişti. ECB Başkanı Lagarde düzenlenen basın
toplantısında, son gelen verilerin devam eden ekonomik toparlanmayı işaret ettiğine değinen Başkan, ekonomik
toparlanmanın gücü, salgının gelecekteki gelişimine ve çevreleme politikalarının başarısına büyük ölçüde bağımlı
kalmaya devam ettiği için önemli belirsizliklerle karşı karşıya kalıyor dedi. Banka’nın 29 Ekim tarihinde
gerçekleştireceği toplantı ardından yayımlayacağı karar metni ve düzenlenecek basın toplantısında Başkan Lagarde’ın
açıklamaları başta Euro para birimi olmak üzere finansal varlıklar üzerinde oynaklığın artmasına neden olabilir.
Japonya Merkez Bankası’ndan Herhangi Bir Hamle Beklenmiyor…
Banka gerçekleştirdiği Eylül ayı toplantısında politika faiz oranı ve varlık alım tutarında değişikliğe gitmemişti. Banka,
politika faiz oranını % -0,10 olarak korudu. Banka, yaşanan virüs pandemisi döneminde ilk kez ekonomik görünümü
yükselttiğini açıklamıştı. Piyasa beklentisi Banka’nın Ekim ayı toplantısında politika faiz oranında ve varlık alım
tutarında değişikliğe gitmeye yönünde şekilleniyor. Banka’nın 2 gün sürecek toplantısı ardından 29 Ekim tarihinde
yayımlanacak karar metni ve düzenlenecek basın toplantısı ile birlikte global piyasalarda fiyatlamalarda oynaklık artış
gösterebilir.

Hafta içerisinde öne çıkabilecek başlıklar;
· ABD’de 2020 yılı 3.Çeyrek öncü GSYH datası açıklanacak. (29 Ekim)
· ABD’de Eylül ayı PCE Enflasyon Göstergesi açıklanacak. (30 Ekim)
· Euro Bölgesi’nde 2020 yılı 3.çeyrek öncü GSYH Data seti açıklanacak. (30 Ekim)
· 27 Ekim'de Citibank tarafından düzenlenecek Citibank Yatırımcı Konferansı'nda Hazine ve Maliye Bakanı
Berat Albayrak'ın, uluslararası dev şirketlerin temsilcileriyle görüşeceği açıklandı.
· Yurtiçinde Cumhuriyet Bayramı dolasıyla 29 Ekim tarihinde piyasalar kapalı olacak.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.