Haftalık Strateji Bülteni (Vakıf Yatırım)

Haftanın son işlem gününe satışlarla başlayan BIST100 endeksi gün içinde
2,000 seviyesinin altına sarksa da günün ikinci yarısı gelen alımlarla haftanın
son işlem gününü 2,051 seviyesinden kapattı. İşlem hacmi 32.1 milyar TL
seviyesinde gerçekleşti, endekse dahil olan 52 hisse değer kazandı, 41 hisse
ise değer kaybetti. Dolar/TL kuru bu sabah saatlerinde 13.52 seviyesinden
işlem görürken, yurt dışı vadeli hisse piyasalarında ise satıcılı bir seyir
izleniyor.

 ABD’de son Ocak ayı enflasyonunun beklentilerin üzerinde, %7.5 seviyesinde
gerçekleşmesinin ardından FED’e ilişkin faiz artırım beklentileri daha da
belirginleşti. Veri öncesinde Mart toplantısı için 25 baz puan faiz artırımı
fiyatlanırken, veri sonrasında 50 baz puan beklentileri arttı. Yıl içinde ise
FED’in 7 kez faiz artırması bekleniyor. Hatırlanacağı üzere Aralık ayında 2022
beklentileri 2 veya 3 kez faiz artırımı şeklinde fiyatlanıyordu. Oy hakkı olan
FED üyelerinden, St.Louis FED Başkanı James Bullard, yıla başlarken çok daha
güvercin tarafta yer almasına rağmen, son açıklamasına göre yılın ilk yarısında
100 baz puan faiz artırımı beklediğini belirtti. ABD tarafında artık çok daha
sıkı bir para politikası bekleniyor ve varlık dağılımları da buna göre
ayarlanıyor. Öte yandan Avrupa’da yüksek enflasyona rağmen hala faiz
artırımı konusunda çekimser davranılıyor. Son toplantıda nispeten şahin tonda
açıklamalar yapan ECB Başkanı Lagarde, enflasyonun endişesini dile getirse de
Mart ayında biraz daha net bir öngörü ortaya koyabileceklerini belirtti. ECB’ye
yönelik beklentilerin de 2022 yılı içinde en az 1 faiz artırımı şeklinde
evirildiğini görüyoruz. Bu gelişmeler ışığında Euro/Dolar paritesi 1.15’e doğru
tepki yükselişi kaydetse de haftayı 1.13 civarında kapattı. Tahvil faizlerinde
ve emtia fiyatlarında ise yüksek seyir korunuyor. Piyasalar merkez bankalarını
takip ederken, son dönemde fiyatlarda oynaklık yaratan bir başka unsur ise
Rusya-Ukrayna gerginliği olarak öne çıkıyor. Son olarak hem ABD hem de bazı
Avrupa ülkeleri, Ukrayna’daki personellerine ülkeden çıkış çağrısı yaparken,
Beyaz Saray Ulusal Güvenlik Danışmanı Jake Sullivan, Cuma günü yaptığı
açıklamada Rusya'nın Ukrayna'yı işgal etmek için yeterli gücü topladığını
belirtti ve işgalin Pekin'deki Kış Olimpiyatları bitmeden, yani 20 Şubat'tan
önce başlayabileceğini ifade etti. Bu açıklamayla beraber haftanın son işlem
gününde hisse endekslerinde sert satış görüldü. S&P500 %2, Nasdaq %3 değer
kaybetti. ABD tarafındaki açıklamalara Rusya’dan yalanlama geldi ancak
konuya ilişkin belirsizlik sürüyor.

BIST100 endeksi 12 aylık ortalama hedeflerden %26 uzaklıkta…
Enflasyon son 40 yılın en yükseğinde, FED’den her toplantıda faiz
artırması bekleniyor...
 Bu hafta içeride şirket bilançoları ve TCMB faiz kararı izlenecek.
Yurtdışında ise ABD’de sanayi üretimi ve FED toplantı tutanakları,
Avrupa’da ise sanayi üretimi takip edilecek. Hafta boyunca RusyaUkrayna gerginliğini ilişkin gelişmeler fiyatlamalarda başrolü
oynayacak.
 BIST100 endeksinin gelen bilançolarla nispeten güçlü seyretmesini
bekliyoruz. Teknik olarak 2,000 seviyesi korundukça 2,100 direncini
hedefliyoruz, 2,100 aşılması halinde ise pozisyonların artırılmasını
öneriyoruz. Kısa vadeli pozisyonlar için ise 2,000 seviyesini zarar kes
seviyesi olarak belirliyoruz.


Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş