Haftalık piyasa bülteni (Tuncay Turşucu Araştırma ve Danışmanlık)

Borsayı Düşüren Sebep
Borsa endeksi geçen hafta %1.57 gerilerken, XBANK %2.01 yükselişi ile gerilemeyi sınırladı. Buna karşın
100-30 endeksi XYUZO’daki %4.37 gerileme piyasada nasıl bir baskı olduğunu gösteriyor. Cuma günü
endeksin %2.55 gerilemesinde Mehmet Şimşek’in istifa edeceği dedikodusu büyük rol oynadı. Bir süredir
bu konu sürekli ısıtılıyor ve yalanlanıyor. Aynı gün Mehmet Şimşek’in mesajı ile Pazartesi günü olumlu bir
açılış görebiliriz. Ancak endeksteki baskıya neden olan temel neden bu tarz dedikodulardan daha çok,
ekonomideki yavaşlama ve gelen zayıf bilançolar olduğunu düşünmek daha rasyonel. Bu nedenle Pazartesi
günü yalanlamanın etkisi ile tepkili bir açılış olsa bile, kalıcı olmayabilir. Zafer haftasında bulunmamız
nedeni ile Cuma günü 30 Ağustos Zafer Bayramı nedeni ile kapalı olacak endekste, vade sonu etkisi kısa
haftada oynaklığın artmasına neden olabilir.
Borsada Gelen Bilançolar 3Ç için iyi sinyal vermiyor
Açıklanan bilançoların çoğu oldukça zayıf geliyor. Kar marjları düşmüş, faaliyet giderleri karlılığı baskı altına
almış, finansman giderleri ile faaliyet karlarının büyük kısmını yok eden şiddete ulaşmış vaziyette. Hal
böyle iken net kar rakamına bir şey kalmıyor. Gelen bilançoların genel görüntüsünü bu şekilde özetlemek
mümkün. Üstelik mevcut ekonomik veriler 3Ç bilançolarının daha zayıf olacağını işaret ediyor. Bilançolar
borsanın yakıtıdır. Bilançolar zayıf gelmeye devam edecekse borsa için iyi bir hikâye bulmak zordur. Bir
süredir bu durum Borsa üzerinde fiyatlanıyor. Ancak daha ne kadar fiyatlanacak tahmin etmek zor. Ancak
son bir ayda BIST100 endeksi Rusya borsasından sonra Dünyada en çok negatif ayrışan borsalardan birisi.
Üstelik bu süreçte GOP pozitif seyir izledi ama biz bundan faydalanamadık.
Borsa’ da Kritik Seviyeler
Teknik olarak endeks 9750 kısa vadeli desteğini kırdı ve 9550 desteği öne çıkıyor. Ancak en önemli seviyeler
9100-9200 bölgelerindeki 200 günlük ve 50 haftalık ortalamalar. Bu seviyeler genellikle endeksin düşüşünü
bitirdiği noktalar oldu. Mevcut durumda 11200 seviyesinden 9668 seviyesine gelen endekse bakıldığında
düşüşün önemli kısmını gerçekleştirmiş olabiliriz. Bundan sonra kritik noktalara %2-3 gibi bir mesafe
kalmış görünüyor. 9100 seviyesinin altına sarkan bir endeks olursa bu senaryo konuşmak istemeyeceğimiz
bir görüntü oluşturuyor.
Para Nereye Kayıyor?
Borsa üzerinde baskı yaratan önemli faktör, yatırım fonlarından çıkışlar görünüyor. Zaten yabancının
olmadığını aylardır görmekteyiz. Yatırım fonlarını inceldiğimizde Hisse Senedi fonlarından çıkışlar var.
Buradan çıkan para büyük oranda para piyasası fonlarına giderken, geri kalını Altın fonlarına ve Yabancı
hisse fonlarına gidiyor. Türk hisse fonları içerisinde ise temettü ödeyen şirket fonlarına, sağlık sektörü
fonlarına ve küçük bir miktarda enerji fonlarına yönelme var. Yani genel Hisse Senedi Yoğun Fonlar (HSYF)
aksine daha tematik fonlara yönelme var.
 
Tuncay Turşucu Araştırma ve Danışmanlık A.Ş.
tuncaytursucu@yahoo.com
www.tuncaytursucu.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.