Haftalık piyasa bülteni (Tuncay Turşucu Araştırma ve Danışmanlık)

Borsa’da Küresel Baskı ve Beklenti Yoksunluğu
Borsa endeksi geçen hafta başta ABD piyasaları olmak üzere küresel piyasaların genelinde yaşanan satış
dalgasının etkisiyle %3.96 kayıp yaşadı. 10000 psikolojik sınırının üzerinde kalmakta ısrar eden ancak
10250 direncini geçmekte zorlanan endeks, son gelişmelerle birlikte kar satışlarına boyun eğdi. ABD Dow
Jones %2.25 ve S&P endeksi %2’ye yakın haftalık değer kaybı ile öne çıktı. Fed toplantısında beklenen
yönde 25bps indirim gelirken, projeksiyonlarda 2025 için beklenen faiz indirim sayısının ikiye düşmesi ve
yukarı yapılan revizyonlar piyasalarda moral bozukluğu yarattı diyebiliriz. Bu gelişmeler Gelişmekte Olan
Piyasalar için mevcut beklentilerin törpülenmesine neden olmuş görünüyor. Bu gelişmeden BIST100
endeksinin de nasibini aldığını söylemek mümkün.
Diğer yandan hızlı bir şekilde 10250 sınırına gelen Borsa endeksinde, bu seviyeyi geçerek önceki zirvesine
gitmesini sağlayacak katalist yoksunluğunu hatırlatmak isteriz. Son çeyrek bilançolar zayıf bekleniyor, faiz
halen %50 ve cazibesini koruyor. Bu durum hisse senedi piyasalarına taze kaynak girişinin önünü tıkamaya
devam ediyor. Son olarak yabancı satışları devam ediyor. Bu gelişmeler ve beklentiler olduğu sürece
Endeksin 10250 direncini kırıp yükselmesi erken bir hareket olarak algılanabilirdi.
Suriye’deki gelişmeler takip edilmeye devam ediyor. Suriye’de nasıl bir devlet anlayışı ve yapılanması
olacağı ve Türkiye’nin buna nasıl tepki göstereceği önümüzdeki aylarda ve büyük ihtimalle 2025 yılında en
önemli konular arasında yer alacak.
TCMB
Önümüzdeki hafta TCMB faiz toplantısı yapılacak. Halen 250 baz puan indirim beklentileri mevcut olurken,
genel olarak 100-150 baz puan indirim beklentileri ağırlık kazanmış durumda. Toplantıya ait karar
metnindeki ifadeler oldukça önemli olacak. TCMB’nin faiz indiriminin piyasa üzerinde ilave bir etki
yaratmasını beklemiyoruz. Uzun zamandır faiz indirimi beklentisinin fiyatlandığını düşünmek mümkün.
Diğer yandan Asgari ücret toplantısının Salı ya da Çarşamba günü yapılması beklenen toplantıda
belirlenmesi bekleniyor. Ancak geçen sene Asgari ücretin toplantıda belirlenmesinin ardından, son kararı
Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın verdiğini hatırlatmak isteriz.
Bankacılık Sektörü
BDDK’nın aldığı kararların Bankacılık Sektöründe normalleşme olarak tanımlamak mümkün. Bankalardaki
kısıtlamaların kaldırılması açısından kısmen olumlu olarak değerlendirilebilir. Kredi risk ağırlığının yeni kur
seviyesi ile hesaplanacak olmasını daha gerçekçi olarak algılıyoruz. Aşırı kur dalgalanmaları ile Bankaların
bilançoları zayıflamıştı. Yeni risk katsayısı ile bunun dengelendiğini düşünüyoruz. Bunun sonucunda
Sermaye Yeterlik Oranlarında düşüş görülebilir. Ancak bankacılık sektörünün SYO rasyosunda yeterli alanı
bulunuyor.
 
Tuncay Turşucu Araştırma ve Danışmanlık A.Ş.
tuncaytursucu@yahoo.com
www.tuncaytursucu.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.