Haftalık Makro Bülten (İnfo Yatırım)

Gözler ABD Enflasyonunda
ABD'de kartlar yeniden dağıtılıyor, Fed'in faizleri ne zamana
kadar artıracağı ya da ne zaman faiz indireceği daha da
karmaşık bir hale geliyor. Geçtiğimiz sene bu dönemlerde
Fed'in 2023 yılının ikinci yarısında faiz indirimlerine
başlayabileceği algısı yoğun basarken, 2023'ün ikinci
yarısına gelindiğinde bu durum 2024'ün ilk yarısına
ötelenmiş, geçtiğimiz ay Fed'in faiz kararından sonra
projeksiyonlarını değiştirmesi ile faiz indirim döngüsü
ihtimali 2024'ün ikinci yarısına kadar sarkmıştı. Buradaki en
önemli sebep ise ABD tarafından hedeflenen %2'lik
enflasyonun faiz artırımlarına rağmen enflasyonun
hedeflenenden uzakta olması etkili oluyor.
Rusya - Ukrayna savaşı ile daha da faza konuşulan
enflasyonun, kontrol altına alınabilme durumu faiz
artırımlarına rağmen büyümenin ve istihdamki yukarı
yönlü hamlenin devam etmesi ile istenilen seviyeye
gelinemiyor. Belki ABD enflasyonu bu yıl yıllık bazda %3,0'e
kadar geriledi, fakat bu durum geçtiğimiz Haziran -
Temmuz döneminde ABD'nin en yüksek enflasyonu
açıklaması ile baz etkisi kaynaklı olduğunu belirtelim.
İstihdamdaki yukarı yönlü seyir iç talebe bağlı olarak
enflasyonun geri çekilmesini baskılarken son iki ayda ABD
enflasyonu %0,7 artış gösterdi. Enerji fiyatlamalarının hızlı
yukarı yönlü seyri enflasyonun yukarı gidebileceği
beklentilerini de ayakta tutarken tahvil faizlerindeki yukarı
yönlü seyirde uzun vadeli endişelerin sinyallerini veriyor.
Önümüzdeki hafta ABD'de açıklanacak enflasyon
verisinden beklentileri yıllık bazda enflasyonun %3,7'den
%3,6'ya gerilemesi yönünde. Fakat hızlı yukarı giden enerji
fiyatlarının beklenti üstü gelebilecek enflasyon rakamı
ihtimali bulunmakla birlikte, bu durum globalde risk
iştahını düşürüp Kasım'daki faiz artırım ihtimallerini daha
da güçlendirebilir.

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.