Haftalık Makro Bülten (İnfo Yatırım)

ABD'de Gündem Enflasyon Verisi Olacak
Bu hafta içinde geçtiğimiz ay gerçekleşen Fed faiz kararı ardından
toplantıya ilişkin tutanaklar yayımlandı. Tutanaklar, Fed'in 2023’te faiz
artırımına devam mesajları verirken, faizlerin gereksiz gevşemesinin
fiyat istikrarını sağlama çabalarına zarar vereceği konusunda uyarılar
yapıldı. Fed'in enflasyon tarafının son aylarda geri çekilmesine
rağmen temkinli duruşunu olumlu buluyoruz. Çünkü 2022 yılı Nisan
ayında enflasyon tarafının geri çekilmesi sonrasında Fed, en iyi yaptığı
işlerden olan sözlü yönlendirmelerinde tabiri caizse sınıfta kalarak
güvercin söylemleri sonrasında masada olmadığını söylediği 75 baz
puanlık faiz artırımını yapmak durumunda kalmıştı. Son
açıklamalarda yapılacak hamleleri enflasyonun belirleyeceği algısı ön
plana çıkıyor.
Tutanaklar ardından piyasa tepkisine baktığımızda faiz artırımına
devam mesajları şahin olarak algılanıyor olsa da piyasa bu duruma
olumlu tepki verdi. Öyle ki Fed’in bu temkinli duruşu ile VIX endeksi
ve Dolar endeksi geri çekildi. Piyasalar haftaya gelecek ABD TÜFE
verisi öncesinde bugünkü TDİ verisine odaklandı. Çünkü
istihdamdaki güçlü seyirle birlikte iç talebe bağlı olarak ileriki
dönemde enflasyon tarafındaki geri çekilme sınırlanabilir.
Bu ay da ABD tarafında enflasyon tarafında baz etkisi nedeniyle geri
çekilmenin devam etmesini beklemekteyiz. Piyasa beklentisi ABD'de
enflasyonun %7,1'den %6,9'a geri çekilmesi yönünde. Beklentilerin
altında gelebilecek enflasyonla birlikte Fed'in 1 Şubat'taki faiz
artırımında vereceği mesajlarda güvercinleşme görebiliriz.
Fed'in artırılan faizlerle birlikte ABD’nin 2023'te resesyona girebileceği
ihtimali de piyasalarda fiyatlanıyor. Her ne kadar üçüncü çeyrekte
ABD ekonomisi büyüse de faiz artırımlarının devam etmesi ile birlikte
ilk yarıda resesyon beklentileri ağır basıyor. İkinci yarıda ise Fed'in
daha da güvercinleşmesini enflasyondan ziyade, faiz artıracak yer
kalamama ihtimalinin ön planda olabileceğini düşünüyoruz.
 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.