Haftalık Küresel Piyasalar Bülteni (Oyak Yatırım)

Yurtdışı Makroekonomik Gelişmeler
Fed'in en önemsediği enflasyon göstergesi olan çekirdek PCE enflasyonu, beklentiler doğrultusunda bir ay
önceki %5,0 seviyesinden Kasım'da yıllık %4,7’ye yani son dört ayın en düşük seviyesine geriledi. Fed, Aralık
ayında çekirdek PCE enflasyonunun %4,8 olmasını beklerken, gelecek yıla dair tahmini %3,5 seviyesinde. Bu
arada manşet PCE enflasyonu Ekim'deki %6,0 seviyesinden %5,5'e yani Ekim 2021'den bu yana görülen en
düşük sevisine indi. Kasım’da mal fiyatları %6,0, hizmet fiyatları ise %5,2 arttı. Kasım ayında gıda enflasyonu
%11,2, enerji fiyatları ise %13,6 oldu. Konut hizmetleri yıllık bazda hala %9,0 civarında seyretmekle birlikte diğer
hizmet göstergeleri bir miktar gevşeme göstererek Fed için bir nevi rahatlama sağladı denilebilir. Kişisel
harcamalar Kasım’da aydan aya %0,1 gibi düşük bir ortanda artış gösterirken dayanıklı mal siparişleri %0,6'lık
düşüş beklentilerine karşılık %2,1'lik daralmayla iki yılın en hızlı düşüşünü gerçekleştirdi. Taşımacılık hariç
dayanıklı mal siparişleri ise bir ay önceki %0,5'e kıyasla daha düşük bir oranda, %0,2 arttı, ancak %0,0'lık
piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti.
Para politikası aksiyonu olarak getiri eğrisi hedeflemesi takip eden Japonya piyasalar için sürpriz sayılabilecek
bir kararla getiri eğrisini yukarı taşıdı. Aldığı kararla Merkez Bankası 10 yıllık tahvil getirilerinin %0’ın 0,25 puan
altında ve üstünde dalgalanmasına izin vermek yerine 0,5 puan altında ve üstünde dalgalanmasına izin
verecek. Bu arada politika faizi %-0,1 seviyesinde sabit tutuldu. Kararın ardından Yen’de %4,0’e yakın değer
kazancı görülürken USDJPY 137,0 üstü seviyelerden 132,0’nin altına geriledi.
Piyasa Yorumu
Veri akışı açısından sakin bir hafta geride kalırken, ABD'de PCE endeksinin beklentiler doğrultusunda gelmesi
küresel piyasalarda yön belirleyici olmadı. Bir önceki hafta sıkılaşma yönünde adım atan küresel merkez
bankalarına geçtiğimiz hafta Japonya Merkez Bankası'nın da katıldığı söylenebilir. Hatırlanacağı gibi Japonya
Merkez Bankası 10 yıl vadeli Japon devlet tahvili için getiri bandını 25 baz puandan 50 baz puana yükseltti. Bu
durum küresel tahvil faizlerinde bir miktar yükselmeye yol açtı. ABD 10 yıllık tahvil faizleri 27 baz puan yükselişle
%3,75 seviyesine yükselirken, 2 yıllık tahvil faizleri ise haftalık bazda 10 baz puan yükselerek %4,32
seviyesinden Cuma gününü kapadı. Benzer şekilde Almanya'da 10 yıllık tahvil faizleri 23 baz puan yükselirken,
İtalyan 10 yıllık tahvil faizleri de 20 baz puan arttı. Dünya genelinde artan tahvil faizlerine rağmen paritelerde
volatilite düşük kaldı. EURUSD paritesi hafta boyunca 1,06 seviyesinde işlem görürken, GBPUSD 1,20
seviyesinin üzerindeydi. Japonya Merkez Bankası'nın attığı adım sonrası yen bir miktar güçlenirken, destekleyici
adımların gelmemesi durumunda buradaki değer kazancının geçici olabileceği düşüncesindeyiz. Küresel
endekslerde ayrışmaların görüldüğü haftada teknoloji şirketlerinin bir kez daha olumsuz ayrıştığı görüldü. Elon
Musk'ın hisse satışına devam ettiği haftada Tesla haftalık bazda %18 gerilerken, Almanya borsalarının ise bir
miktar olumlu ayrıştığı görüldü. Artan küresel faizlere rağmen altın dirençli performansını sürdürürken, gümüş
yine altından daha iyi bir performans sergiledi. Doğalgaz fiyatlarında geri çekilmenin devam ettiği haftada, Brent
%6,2 oranında değer kazandı.

Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.