Haftalık Küresel Piyasalar Bülteni (Oyak Yatırım)

Yurtdışı Makroekonomik Gelişmeler
Geçtiğimiz hafta Credit Suisse Bank’ta yaklaşık %10 paya sahip Saudi National Bank’ın SNB’nin artık Credit
Suisse’e finansal desteğini keseceğini söylemesi sonrası başlayan türbülans önce Swiss National Bank’ın 54
milyar dolar kredi vermesi ve ardından bankanın UBS’e satılma hazırlığı içinde olduğu haberleri ile devam etti.
Deutschebank’ın da Credit Suisse’in bazı bölümlerine talip olduğu açıklanırken türbülansın Avrupa’da bankacılık
sektörünün daha büyük bir bölümüne sıçraması riski piyasaları tedirgin ediyor. Pazar akşamı geçen son
haberlere göre UBS 2 milyar doların biraz üzerinde bir bedelle Credit Suisse’i almayı kabul etti. Ancak resmi
açıklamalar yapılmadan piyasada krizin atlatıldığını söylemek doğru olmaz.
ABD'de Şubat ayı enflasyonu yıllık bazda %6,0 olan piyasa beklentisine paralel olarak %6,4'ten %6,0'a
gerilerken, çekirdek enflasyon da beklentilere paralel olarak %5,6'dan %5,5'e düştü. Bu, Eylül 2021'de sona
eren dönemden bu yana görülen en küçük 12 aylık artış oldu. Bir önceki yıldan gelen baz etkisi yıllık
enflasyondaki gerilemede temel belirleyici olurken, enflasyondaki gevşemenin Haziran ayına kadar devam
edeceğini düşünmekteyiz. Gıda fiyatları Şubat ayında aylık bazda %0,4 oranında artarken, yıllık enflasyon %9,5
olarak gerçekleşti. Doğalgaz fiyatlarındaki düşüşün etkisiyle enerji fiyatları Ocak ayındaki %2,0'lik artışın
ardından aylık bazda %0,6 gerilerken, son 12 aylık dönemde enerji endeksi %5,2 yükseldi. Aylık enflasyona en
yüksek katkıyı yine %0,8 oranında artan barınma harcamaları yaparken, hizmet fiyatlarının yüksek katkısı
manşet enflasyonun daha da düşmesini engelledi. Buna göre, Şubat ayında çekirdek mal fiyatları yıllık bazda
yalnızca %1,0 oranında artarken, çekirdek hizmet fiyatlarındaki yıllık artış %7,7 olarak gerçekleşti. Açıklama
öncesinde piyasalar Fed'in %0,25'lik bir faiz artırımını daha yapacağını beklerken, veri sonrası bu ihtimal
%85’lere kadar yükselmişe benziyor.
Piyasa Yorumu
Geçtiğimiz hafta içerisinde hem ABD bankacılık sistemine yönelik endişeler hem de Avrupa bankacılık
sisteminin Credit Suisse kaynaklı sallanması küresel piyasaların ana gündemi oldu. Bankacılık sistemine dair
endişelerin artması Fed ve AMB'ye yönelik beklentilerin güvercinleşmesini getirirken bu durum hem hisse hem
de emtialarda büyük çaplı ayrışmaya yol açtı. Güvercinleşen beklentiler neticesinde DXY endeksi haftalık bazda
%0,8 oranında değer kaybederek 103,7 seviyesine gerilerken, EURUSD paritesi de 1,067 seviyesine yükseldi.
ABD 10 yıllık tahvil faizleri 27 baz puan daha gerileyerek haftayı %3,42 seviyesinden kaparken, 2 yıllık tahvil
faizi ise 76 baz puan geriledi. ABD'de gerileyen faizler Avrupa'ya da yansıdı. Alman 10 yıllık tahvil faizleri 39 baz
puan gevşeme ile %2,11 seviyesine kadar gerilerken, İngiltere 30 yıllık tahvil faizi de 27 baz puan gevşeyerek
%3,71 seviyesine geriledi. Bankacılık endekslerinin sert gerilediği haftada güvercinleşen beklentiler teknoloji
şirketlerine olumlu yansıdı. Nasdaq endeksinin %4,4 değer kazandığı haftada Dow Jones endeksi %0,2
oranında geriledi. Gerileyen tahvil faizi neticesinde altın %6,4 oranında değer kazanırken, gümüşün haftalık
getirisi %10,1 oldu. Enerji emtiaları ise sert geriledi. Bu hafta yapılacak FOMC toplantısı küresel piyasalar için
kritik olacak

Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.