Haftalık Küresel Piyasalar Bülteni (Deniz Yatırım)

Geçtiğimiz hafta %3.1 ile %2.9’luk beklentinin üzerinde açıklanan Tüketici
Fiyat Endeksi ve %3.9 ile %3.7’lik beklentinin üzerinde açıklanan Üretici Fiyat
Endeksi Ocak ayı verilerinin ardından ABD piyasalarında risk iştahının kısmen
azaldığı, Asya piyasalarının genel itibariyle tatilde olduğu bir haftayı geride
bıraktık.
Aralık ayındaki TÜFE artışından sonra enflasyonun Ocak ayında da sıcak
kalmaya devam ettiğini takip ettik. Bu noktada FED’in birincil önceliği faiz
oranlarını çok erken düşürmekten kaçınmak olacaktır. Öyle ki, enflasyon
açıklamasından sonra vadeli piyasalarda 2024 yılında faiz indirimi
fiyatlamaları 4 faiz indirimine kadar geriledi.
İlk faiz indiriminin yılın ikinci yarısına kalmış olması beklentisi ABD
endekslerinde satışlara sebep oldu. FED, faizleri erken indirerek enflasyon
riskini almaktan ziyade faiz indirimlerini öteleyerek resesyon riski alabilir
düşüncesi piyasalardaki ilk fiyatlamalarda etkili oldu. Her ne kadar Ocak ayı
enflasyonu açıklanmadan önceki toplantıya ait olsa da Çarşamba günü
açıklanacak olan toplantı tutanaklarında FED yetkililerinin görüşleri hakkında
muhtemelen daha fazla bilgi sahibi olacağız.
Yeni haftaya ABD’de Başkanlar Günü tatili sebebiyle kapalı olan piyasalar ve
düşük volatilite ile başladık. Yapay zeka destekli teknoloji temasının hakim
olduğu piyasalarda bu haftanın en önemli olayı Çarşamba piyasa kapanışı
sonrası açıklanacak olan Nvidia (NVDA) bilançosu olacaktır.
Nvidia’nın piyasa değeri, S&P 500 içindeki enerji sektörü toplamından daha
yüksek bir büyüklüğe ulaşmış durumda. Ayrıca yine S&P 500 endeksinde
teknolojinin sektör ağırlığı yaklaşık %30 seviyesinde. Bu açıdan bakıldığında
NVDA bilançosunun piyasalar için önemi daha net anlaşılabilir.
Yapay zeka temalı teknoloji hisselerinin genel itibariyle borsa
performanslarını temsil ettiği şu durumda kazanç çağrılarında “yapay zeka”
atıfları kısmen azaldı. 2023’ün 3. çeyrek kazanç çağrılarında yaklaşık 750 kez
yapay zeka temasından bahsedilmişken 2024’te şu ana kadar bu atıflar
yaklaşık 200’e kadar düşmüş durumda. Hala 2022’deki atıfların çok üzerinde
olan bu istatistiği yapay zekaya olan ilginin azaldığına dair bir fikre dikkat
çekmek için değil, piyasalarda yarattığı coşkunun aynı hızla devam edip
etmeyeceğine dair bir beyin fırtınası geliştirmek için paylaşmak istedik.
Uzun bir tatil sonrası Asya piyasaları ise haftaya düşük risk iştahı ile başladı.
Çin’in 5 yıllık kredi faiz oranında 25 baz puanlık indirimi piyasalar tarafından
çok coşkulu karşılanmadı. Japon Yen’indeki kayıplara karşılık Japon endeksi
ise en yüksek seviyeleri test etmeye devam ediyor.
Dolar endeksindeki yükseliş GBP ve EURO’nun da USD karşısında kayıplarını
artırdı ve Avrupa ile İngiltere endeksleri geçtiğimiz hafta ABD endekslerinden
daha iyi performans sergiledi.
Kızıldeniz’deki jeopolitik riskler devam ederken petrol fiyatları yaklaşık son üç
ayın zirvelerini test ediyor ancak beklenenden daha iyi hava koşulları ve
mevcut arz bolluğu sebebiyle doğal gaz fiyatları keskin düşüşünü sürdürmeye
devam ediyor.

 Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
 www.denizyatirim.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.