Haftalık Forex Bülteni (Işık FX)

Önümüzdeki Haftada da; Olası "Resesyon" Fiyatlamaları Takip Edilecek!
Hafta boyunca Coronavirüs konusuna dair gelişmeler yine takibimizdeydi. Özellikle Salı günü Asya seansı açılışı öncesinde Apple'dan gelen: Üretim ve satış tahminlerinin tutmayabileceğine dair haber akışları ile oynaklıklar artış gösterdi. Bu açıklama üzerine; borsalar satış yerken, güvenli liman varlıkları(ABD Doları, Ons Altın, Japon Yeni ve Tahviller) ise yine talep gördü. Dünyanın önde gelen tahmin kuruluşlarından Oxford Economics: Coronavirüs'ün global ekonomiye olumsuz etkisinin 1.1 Trilyon Doları bulabileceği öngörüsünde bulunurken, buna karşın Çin Ticaret Bakanlığı ise: Coronavirüs'ün Çin ve küresel ekonomi üzerindeki etkilerinin geçici olaağı ve Çin'in büyüme hedeflerinin tutturulacağı iddiasında bulundu. Zaman zaman Coronavirüs'ün tedavisine yönelik ilaç geliştirilmesine dair haber akışları ve Çin Merkez Bankası'nın ekonomiyi desteklemek için piyasaya verdiği likidite desteğinin yanı sıra; MLF(Orta Vadeli Borç Verme İmkanı) ve LPR(Ana Faiz Oranı) tarafında indirimlerde bulunması ise borsalarda ters yönlü hareketlere neden oldu. Öte taraftan hafta başında, Japonya'da açıklanan 2019/4.Çeyrek GSYİH rakamlarında; artan satış vergisinden kaynaklı olarak yine satış vergisinin artırıldığı 2014/2.Çeyrek'ten bu yana en yüksek daralmaların görülmesi ve Japonya'nın 1.Çeyrek itibariyle resesyona gireceğine dair artan beklentilerle Japon Yeni üzerindeki güvenli liman alımları son bulurken, daha çok pozisyonlamaların ABD doları ve Ons Altın'da gerçekleştiği görüldü. Ayrıca, Asya'nın ve Dünya'nın en önemli üretim üslerinden bir diğeri olan Güney Kore'de de Coronavirüs vaka sayılarında sıçramalar olması da kritikti ve fiyatlamaar üzerinde etkili oldu. Avrupa tarafında; Almanya eksenli siyasi riskler de Brexit geçiş sürecine dair gelen açıklamalar ile birlikte gündem de yer bulurken, açıklanan ekonomik verilerdeki bozulmaların devamı ile Euro'daki kan kayıpları devam etti. Bugün ise bazı PMI datalrının iyi gelmesi ile Euro üzerinde bir miktar kıpırdanma gördük. ABD tarafında ise Pazartesi günkü Başkanlar Günü tatili sonrasında açıklanan; New York Empire State İmalat Endeksi, Üretici Fiyat Endeksi, İnşaat İzinleri ve Konut Başlangıçları gibi verilerde hızlı artışlar olması dikkat çekerken, küresel gelişmelerin de etkisiyle Dolar Endeksi'nde 16 Nisan 2017'den bu yana en yüksek seviyeler görüldü. Yurt içi tarafta haftanın başında; Moskova'da Türk ve Rus heyetleri arasında Suriye 'deki gelişmelere yönelik yapılan görüşmelerin sonuçsuz kaldığı açıklanırken, Çarşamba günü gerilim tırmanış gösterdi ve Türkiye ile Rusya savaşa girmenin eşiğine kadar geldi. Perşembe günü ise Özgür Suriye Ordusu yetkililerinden: Türkiye ile birlikte Esad rejimine yönelik operasyonların başlatıldığına dair gelen açıklamalarla TL varlıklarında hareketlilikler başladı. Öte yandan TL varlıkları açısından merakla beklenen konulardan bir diğeri ise TCMB/PPK toplantısıydı. Açıklanan kararlarlarda; Politika Faizi(1 Hafta Vadeli Repo İhale Faizi) 50 Bp indirimle %11.25'den %10.75'e düşürüldü. Buna paralel oalarak simetrik uygulama gereği; Gecelik Borç Alma Faiz Oranı %9.25, Gecelik Borç Verme(Marjinal Fonlama) Faiz Oranı %12.25 ve Geç Likidite Penceresi(LON) Borç Verme Faiz Oranı %13.75 düzeyine gerilemiş oldu. Karar metninde ise; Coronavirüs ve diğer risklere de yer verilmesinin yanı sıra; enflasyon göstergelerindeki ılımlı seyir için döviz kuru yerine enflasyon beklentilerinin ilave edilmesi dikkat çekti. Haftanın kalanında ABD'den gelecek olan öncü PMI ve 2.El Konut Satışları datalarını küresel risklere dair gelişmelerle birlikte takip edeceğiz. Jeopolitik meselelerin önem arz ettiği yurt içi tarafta ise; uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch'den gelecek değerlendirmeyi de izleyeceğiz. Önümüzdeki hafta iç tarafta yine; jeopolitik meselelere ve iç siyasete dair gelişmeleri öncelikli olarak takipte olacağız. Ayrıca; TCMB, BDDK ve SPK gibi düzenleyici kurumlardan gelebilecek ektra adımlar ile Kapasite Kullanım Oranı ve İmalat Güveni gibi verilerin sonuçları da küresel etkenlerle birlikte TL varlıkları üzerinde fiyatlanabilir. Global cephede; Coronavirüs, Brexit, Tİcaret Savaşları ve Jeopolitik meselelerin izlenmeye devam edileceği haftanın ekonomik takviminde de, Almanyadan; IFO Endeksleri, Büyüme Rakamları ve İş İstatistikleri, ABD'den; Tüketici Güveni, Yeni Konut Satışları, Dayanıklı Mal Siparişleri, Büyüme ve PCE Oranları, Japonya'dan; Sanayi Üretimi, Perakende Satışlar ve TÜFE rakamları kritik olacak.
EURUSD
Euro Bölgesi'nde ekonomik aktivitede yeniden ortaya çıkan kötüye gidiş, bu haftada da; ZEW Endeksleri ve öncü PMI dataları ile devam ederken, paritede 2017 Nisan ayından bu yana ilk kez 1.08'in altına gelindi. Keza, ABD tarafında; Üretici Fiyat Endekslerinde görülen güçlü artış da Dolar lehine fiyatlamaları desteklerken, yine; ZEW ve DIHK yetkililerinin Almanya'da düşük büyüme beklentilerine dair yapmış olduğu açıklamalar da Euro üzerinde baskı oluşturan faktörlerdendi. Bugün ise; Fransa Hizmet ve Almanya/Euro Bölgesi İmalat PMI'larında görülen bazı iyi gerçekleşmelerle bir miktar toparlanma görüldü. Önümüzdeki hafta yine; Coronavirüs, Brexit ve Ticaret Savaşları gibi risklere dair gelişmeler ile FED ve ECB yetkililerinden gelecek açıklamalarla oynaklıklar görebiliiriz. Keza, ABD ve Euro Bölgesi'nden gelecek önemli dataların sonuçları da benzer şekilde volatilite artışına neden olabilir. Teknik olarak pariteye baktığımızda ise; 1.0820 seviyesinin de aşağı yönlü geçilmesi ile 1.0775-1.0765 destek bölgesi ilk hedef konumuna girdi. Burası da kırılacak olursa ilerleyen süreçte 2017 Nisan ayında kalan GAP'in dolması(1.0726) söz konusu olabilir. Paritede oluşabilecek tepki alımlarında 1.0840 üzeri kapanış sağlanması halinde ise; ilk etapta 1.0875, sonrasında 1.0910 ve 1.0930 dirençlerine doğru hareketler görebiliriz.
USDTRY
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın Para Politkası Kurulu toplantısında faiz oranlarını 50 Bp daha indirmesi ile TL üzerinde oluşan baskıyla yeniden çıkışa geçen kur üzerinde; Coronavirüs tehditi ve ABD'den olumlu gelen veriler nedeniyle küresel çapta güçlenen ABD Doları'nın(DXY) performansı da etkiliydi. Keza, Suriye ve Libya eksenindeki artan jeopolitik risklere dair gelen haber akışları ile de zaman zaman yukarı yönlü oynaklıklar görülürken, BDDK'nın swap hamlesi sonrasında yurt dışı yerleşiklerin TL spekülatif pozisyonlarının iyice azalmış olması ise bu oynaklıkları bir miktar sınırlı tutan unsurlardandı. Yine de; 26 Ağustos 2019'daki "Flash Crash"den bu yana en yüksek seviyelerin test edildiği kur için, haftanın kalanında; jeopolitik rskler ve küresel gelişmelerin yanı sıra Fitch'in Türkiye değerlendirmesini de takipte olacağız. Önümüzdeki hafta ise yine; iç ve dış taraftaki risk unsurlarının durumu öncelikli olacak. Keza, TCMB ve FED'in ileriye dönük hamlelerine dair öngörüler de ekonomik veriler ile birlikte önem arz edecek. Teknik olarak ise kurda; 6.0630-6.0690 bariyerinin geçilmesi ile beklentilerimize paralel olarak 6.1030-6.1200 bölgesine gelindi. 6.1200 seviyesinin de geçilmesi halinde 6.1800-6.2000 direnç bölgesine doğru hareketlerin devamı söz konusu olabilir. Kurda 6.1030'un altına geri çekilme görülmesi halinde ise ilk etapta 6.0850 ve 6.0690-6.0630 bölgeleri takibimizde olacak.
GBPUSD
Birleşik Krallık tarafında açıklanan verilerden; TÜFE ve Perakende Satışlar rakamlarında görülen iyileşmelere karşın, ABD tarafından gelen ekonomik verilerin daha yüksek bir iyimserliğe işaret etmesi, küresel risklere dair devam eden belirsizliklerin de Dolar varlıklarını cazip kalması ile paritede satış baskısına neden oldu. Keza, Birleşik Krallık ile AB arasında devam eden geçiş süreci müzakerelerinde 31 Aralık 2020 'deki bitiş tarihinin uzatılmasına yönelik taleplerin devre dışı kalıdığına dair gelen bazı spekülatif haber akışları da fiyatlamalar üzerinde etkiliydi. Bugün, Britanya 'dan gelen öncü PMI dataları ile bir miktar tepki hareketi gördük ve haftanın kalanında ABD'de açıklanacak olan öncü PMI datalarını da küresel ve lokal gelişmelerle birlikte izleyeceğiz. Keza, önümüzdeki haftada da yine; Brexit geçiş süreci, Ticaret Savaşları ve Coronavirüs gibi haber akışlarını ABD ve Britanya cephelerinden gelecek haber akışları ile birlikte takipte olacağız. Teknik olarak ise partitede; 2019 Eylül ayından başlayan yükselen trendin kırılması sonrasında 1.2860 seviyesinin altına kadar inmemize karşın, şuan için 1.2900 'un üzerinde fiyatlama görmekteyiz. Önümüzdeki hafta yeniden görülebilecek geri çekilmelerde 1.2860, 1.2830 ve 1.2770 destek noktaları takibimizde olacak. Olası yukarı yönlü hareketlerde ise 1.2960 bölgesi ilk kritik direnç olup, buranın aşılması halinde 1.3080 bölgesine doğru alıcılı işlemlerin etkili olabileceği bir kısa vadeli yukarı yönlü trend görebiliriz.
BRENT PETROL
Çin'de petrol rafinerilerinin geçen yıla göre yüzde 25 daha az üretim yaptıklarına dair haber akışları ve ABD'nin Venezuela kamu petrol şirketi PDVSA ile iş yapan Rus Devlet petrol şirketi Rosneft'in yan kuruluşlarına yönelik getirdiği yaptırımların bu ülkedeki üretimi kısıtlayabileceği beklentileri ile fiyatlarda hafta başında toparlanmalar hakim oldu. Öte taraftan; Coronavirüs'ün tedavisi ve ekonomik etkilerine yönelik Çin hükumetinin yapmış olduğu açıklamalar da zaman zaman alıcılı işlemleri desteklerken, Rusya Enerji Bakanı Novak'ın: Zamanlanandan(5-6 Mart) önce bir OPEC+ toplantısına gerek olmadığına dair söylemleri ise, ek arz kesintisi beklentilerini zayıflatarak; G.Kore gibi bazı ülkelerde de Coronavirüs tehditinin yükselmesiyle birlikte yeniden geri çekilmelere neden oldu. Haftanın kalanında ve önümüzdeki hafta yine; Coronavirüs ve Ticaret Savaşları gibi küresel petrol talebine etki edebilecek risklere dair gelişmeler yine önem arz edecek. Ayrıca, OPEC/OPEC+ yetkililerinden gelebilecek açıklamalar ve stok/üretim dataları da arz kaynaklı fiyatlamalar ile volaitilite artışına neden olabilir. Teknik olarak emtiaya baktığımızda ise; kritik 59.60 direnç seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlanaması ile başlayan geri çekilmelerle 10 gün önce başlayan kısa vadeli yükselen kanalın alt bandına doğru geldik. Bu bandın kırılması halinde oluşacak satış baskısında; ilk etapta 57.30, sonrasında 56.25 seviyeleri hedef haline gelebilir. Emtiada yeniden görülebilecek alıcılı işlemlerde ise yine 59.60 direnç bölgesi önem arz edecek olup, bu tarafta da 59.60'ın üzerinde kalıcılıklarda ileriye dönük olarak 62.20-62.65 bölgeri hedeflenebilir.
ONS ALTIN
Hafta içerisinde yine; Coronavirüs meselesine dair gelişmeler öncelikli olarak takip edilirken, Çin'deki vaka sayılarının artış hızında yavaşlama görülse bile; birçok şirketin yeniden faaliyete geçme sürelerini uzatması ve Apple'ın projeksiyonlarını olumsuz yönde revize etmesi borsalara satış getirerek Ons Altın gibi güvenli liman varlıklarına alım getirdi. Keza, Güney Kore gibi başkaca kritik üreticilerde de Coronavirüs'ün yayılması ile artan endişeler; Japonya'dan gelen oldukça kötü GSYİH verileriyle de pik yaparken, Değerli Metal son 7 yılın(2013 Şubat ayından bu yana) en yüksek seviyelerini test etti. Bugün, Euro Bölgesi'nde açıklanan bazı iyimser öncü PMI dataları ile kısmen geri çekilme görülen emtiada; haftanın kalanında ABD'den gelecek olan datalar ve küresel risklere dair gelişmeler yine kritik olacak. Önümüzdeki haftada da; Coronavirüs ve Ticaret Savaşları gibi risklere dair gelişmelerin yine öncelikli olarak takip edileceği Sarı Metal'de bölgelerden gelecek ekonomik veriler ve majör merkez bankalarına yönelik projeksiyonlarla da oynaklıklar görebiliriz. Teknik olarak Değerli Metal'e bakıldığında ise; 1590-.1610 bariyerinin aşılması ile 1675-1685 bölgesi hedefe girmiş durumda. Ancak bunun için 1634-1627 bariyeri üzerinde kalıcıklara ihtiyaç olacak. 1627 bölesinin aşağı yönlü geçilmesi halinde ise 1620 ve 1610 bölgeleri ilk destek noktaları olarak takibimizde olacak.
ABD BORSALARI
ABD Borsaları, haftaya "Başkanlar Günü" tatilinin etkisi ile sığ başlangıç yaparken; ABD'de açıklanan bazı verilerin iyi gerçekleşmeler göstermesiyle Nasaq100 ve SP500'te tüm zamanların rekor seviyeleri yenilendi. Dow Jones30 endeksinde de rekor seviyelere yakın fiyatlamalar ortaya çıkarken; Coronavirüs'ün, G.Kore gibi önemli üretici bir ülkeye de sıçramış olması, Japonya'ya yönelik resesyon endişeleri ve Euro Bölgesi'nden gelen bazı kötü verilerle, son iki günde küresel çapta yeniden artan büyüme kaygılarının baskısına girdi.Haftanın kalanında; ABD'den gelecek bazı ekonomik verileri ve küresel gelişmeleri takipte olacağız. Önümüzdeki haftada da yine; ABD'de açıklanacak olan önemli makro verileri, Coronavirüs ve Ticaret savaşları gibi küresel risklere dair gelişmelerle birlikte takipte olacağız. Keza, FED politikalarına dair FOMC yetkililerinden ve uluslararası kurumlardan gelecek açıklamalarla da oynaklıklar görebiliriz. Teknik olarak baktığımızda ise, S&P500 'de; 3340, Dow Jones30'da; 28900, Nasdaq100'de; 9500 seviyelerinin aşağı yönlü geçilmesi halinde satıcılı işlemler derinleşebilir. Tepki hareketlerinde ise, S&P500 'de; 3370, Dow Jones30'da; 29170, Nasdaq100'de; 9615 seviyeleri ilk kritik direnç noktalarımız olacak.
DAX30
Coronavirüs'ün küresel ekonomi üzerinde etkileri tartışılmaya devam ederkeni; Euro Bölgesi'nde hafta başında açıklanan bazı verilerin beklentileri karşılayaması, Apple'ın satış ve üretim tahminlerinin tutmayabileceğine dari gelen haber akışları ile birlikte Avrupa borsalarını baskıladı. Çarşamba günü gelen bazı iyimser haber akışları ile rekor denemeleri gördüğümüz endekste son iki günde yeniden küresel büyümeye dair artan endişelerle satış baskısı hakim oldu. Bugüne de satıcılı başlayan endeks; Almanya ve Euro Bölgesi'nden gelen olumlu öncü PMI dataları sonrasında bir miktar toparlanma gösterdi. Haftanın kalanında ve önümüzdeki hafta boyunca küresel gelişmeleri takipte olacağız. Yine, Almanya ve Euro Bölgesi'nden gelecek ekonomik verileri ve majör merkez bankalarının ilerideki politika hamlelerine dair öngörülerle de oynaklıklar görebiliriz. Teknik olarak baktığımızda ise; geri çekilmelerin devamı halinde 13530-13450 destek bölgesi kritik olacak. 13450 seviyesinin altına gelinmesi halinde yaklaşık olarak 6 aydır takip ettiğimiz yükselen kanalın alt bandı(13190-13160 aralığı) hedef haline gelebilir. Endeksteki alıcılı işlemlerde ise 13665 bölgesi yine kritik bir direnç göreci görecek olup, buranın üzerinde kalıcılıklarda yeni rekor denemeleri ortaya çıkabilir.



 Işık FX Araştırma Departmanı
 Işık Menkul Değerler A.Ş.
 www.isikfx.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.