Haftalık Fon Bülteni (Pardus Portföy )

Geride
bıraktığımız hafta veri gündemi açısından oldukça yoğun geçti Tarım ürünleri üretici fiyat endeksi yıllık 46 91 oranında
artarken endeksteki aylık yükseliş 8 88 düzeyinde açıklandı Ardından konut satış verilerini aldık Türkiye genelinde konut
satışları Kasım ayında bir önceki yılın aynı ayına göre 63 6 oranında artarak 153 bin 14 oldu Cuma günü ise yurt dışı üretici
fiyat endeksi verilerini aldık Yıllık 25 19 arttı, aylık 0 86 azaldı Son olarak da tüketici güven endeksi verileri kritikti Kasım
ayında 79 8 iken Aralık ayında 1 9 oranında artarak 81 3 oldu Tüketici güven endeksinin 100 'den büyük olması tüketici
güveninde iyimser durumu, 100 'den küçük olması tüketici güveninde kötümser durumu göstermektedir
BDDK’dan
kritik düzenlemeler geldi BDDK bazı ticari kredilerin kullanımında risk ağırlığını 200 'den 20 100 aralığına düşürdü
Hafta
sonu ise fantastik şekilde resmi gazetede yayımlanan kararla birlikte temettülerde uygulanan stopaj 10 ’dan 15 ’e
yükseltildi Hatırlanacağı üzere sene boyunca hisse senedi kazançlarına vergi getirileceği yönündeki haberler gündemi oldukça
meşgul etmiş, borsada sert satışları beraberinde getirmiş daha sonra yetkililerden bu konunun gündemde olmadığına dair
açıklamalar gelmişti Son stopaj düzenlemesi bu yüzden sürpriz olarak algılandı
Bizler
için oldukça önemli olan ve yakından izlediğimiz piyasa katılımcıları anketi verilerini aldık Cari yıl sonu tüketici enflasyonu
beklentisi bir önceki anket döneminde 44 81 iken, bu anket döneminde 45 28 oldu 12 ay sonrası TÜFE beklentisi bir önceki
anket döneminde 27 20 iken, bu anket döneminde 27 07 olarak açıklandı 24 ay sonrası TÜFE beklentisi ise aynı anket
dönemlerinde sırasıyla 18 33 ve 18 47 olarak gerçekleşti
Hatırlanacağı
üzere Eylül ve Ekim ayına ilişkin enflasyon rakamları beklenti üzerinde gelmişti Kasım ayı enflasyonu ise ileriye
yönelik bazı iyi sinyaller üretmeye başladı TCMB’ye dair beklentiler hep Kasım ayında başlayan bir indirim döngüsüyken TCMB
sıkı duruşu sürdürmeye devam etti ve zannediyoruz ki bu indirim süreci Aralık ayında başlayacak Bizim beklentimiz 200 bps ile
başlaması yönünde Aralık ayı enflasyon rakamı ile yıllık enflasyonun 45 ’ler seviyesinde gerçekleşeceğini düşünüyoruz Gelen
enflasyon verileri ışığında bir sürpriz olmadıkça biz merkez bankasının aylık olarak küçük indirimlerle sürece devam edeceği
fikrindeyiz Bu haftanın kritik verisi TCMB faiz kararı olacak
Asgari
ücret artışının açıklanmasında sona yaklaşılıyor Beklentiler asgari ücret artışının 35 civarlarında olması yönünde
Bunun üzerinde açıklanabilecek bir asgari ücret artışıyla birlikte Ocak ve Şubat ayı enflasyon verileri daha da önemli olacak
Aslında
geçen haftanın en kritik hamleleri FED’den geldi Yılın son toplantısında FED beklentiler doğrultusunda 25 bps faiz
indirimine gitti ancak ardından gelen açıklamalar daha şahin bir merkez bankası görüleceğine ilişkin sinyalleri beraberinde
getirdi 2025 ’e ilişkin sadece iki faiz indirimi yapılacağı tahminleri öne çıktı 20 Ocak’ta göreve başlayacak olan Trump’ın
uygulayacağı gümrük vergileri ile ilgili politikalar enflasyon üzerinde yukarı yönlü risk oluşturacağı için gelecek sene biz de faiz
indirimlerinde bekle gör politikasına geçileceğini beklemekteyiz
Euro
Bölgesi enflasyon verilerini aldık Ekim ayında 2 olan enflasyon Kasım ayında 2 2 seviyesinde gerçekleşti İngiltere
Merkez bankası da beklentiler doğrultusunda politika faizini 4 75 seviyesinde sabit bıraktı ve gelecek dönem için temkinli
mesajlar verdi

  Pardus Portföy Yönetimi A.Ş
   https://pardusportfoy.com/
 
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.