Haftalık Fon Bülteni (A1 Capital)

Geride
bıraktığımız haftada 2024 yılının ilk PPK toplantısı gerçekleştirildi TCMB Ocak ayında politika
faizini piyasa beklentilerle paralel şekilde 250 baz puan artırarak 45 ’e yükseltti Böylelikle geleneksel
politikalara dönüş ile birlikte toplam 36 5 puanlık bir faiz artışı yapılmış oldu PPK'nın açıklamasında,
" parasal sıkılaştırmanın gecikmeli etkilerini de göz önünde bulundurarak, dezenflasyonun tesisi
için gerekli parasal sıkılık düzeyine ulaşıldığını ve bu düzeyin gerektiği müddetçe sürdürüleceğini
değerlendirmiştir" ifadelerini kullanması faiz artışlarının sona geldiğini işaret ederken yine de
enflasyon görünümü üzerinde belirgin ve kalıcı riskler oluşması durumunda ise parasal sıkılığın gözden
geçirileceğinin belirtilmesi bizce seçim sonrasında yeni artırımlara kapının kapanmadığını işaret ediyor
19 Ocak ile biten haftada yurtdışı yerleşik yatırımcılar piyasa ve kur hareketlerinden arındırılmış olarak
net 145 6 milyon dolar hisse senedi alırken, DİBS tarafında ise 40 3 milyon dolarlık satış
gerçekleştirdiler
Tüketici
Güven Endeksi mevsimsellikten arındırılmış olarak beş aydır yükselişine devam ediyor TÜİK
verilerine göre Geçen ay 77 4 olan endeks, bu ay 80 4 olarak açıklanarak son 7 ayın en yüksek
seviyesine ulaştı Bu veriyle birleştirerek kredi kartı alacaklarındaki büyümeye de bakınca talebin güçlü
gittiği görülüyor Kredi kartı alacaklarında 13 haftanın yıllık büyümesi 109 ’luk yüksek seviyelerde
devam ediyor Aktarım mekanizmasının kredi kartı faizleri üzerindeki etkinliğinin azalması bu
teminatsız kaynağın daha yoğun kullanılmasına yol açıyor Kredi kartı azami akdi faiz oranı en son 1
Kasım 2023 ’te 3 66 ’ya yükselmişti, zincirleme politika faizi artırımlarına rağmen hala bu seviye
korunmakta
KKM’den
çıkış devam ediyor Kur korumalı TL mevduat ve katılma hesapları toplamı geçen hafta 26 3
milyar lira düşüşle 2 50 trilyon lira oldu Yurtiçinde bu hafta banka mali tablolarını takip edeceğiz
Sektörde marj baskısı, artan swap maliyetleri, yükselen operasyonel giderler ve karşılıklar neticesinde
4 Ç’de hem ç ç hem y y kar daralması bekliyoruz Diğer taraftan ise Ekonomik güven endeksi, dış ticaret
dengesi ve İSO Türkiye İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi takip edilecek
ABD
tarafında Cuma günü açıklanan verilere göre Fed’in temel enflasyon göstergesi olan Çekirdek PCE
aralık ayında piyasa beklentisi olan 3 ’ün altına geldi ve 3 2 ’den 2 9 ’a gerileyerek Mart 2021 ’den
bu yana en düşük seviyesini aldı Yıllık PCE enflasyon ise 2 6 seviyesinde sabit kaldı
Öte
yandan ABD’de gelen büyüme verileri, tüketici harcamaları ile birlikte değerlendirildiğinde güçlü
büyüme görünümünün sürdüğünü işaret etti Piyasa beklentisi ekonominin 2 büyüyeceğini
bekliyorken GSYH dördüncü çeyrekte 3 3 arttı 2023 yılının tamamında ise GSYH 2 5 artış göstermiş
oldu Haftalık işsizlik maaşı başvuruları da diğer verilerle birlikte okunduğunda, ABD’nin Fed’in
öngörüsüne uygun şekilde yumuşak iniş senaryosuna paralel hareket ettiği görüldü Şu anda ilk
indirimin bir sonraki toplantı olan 20 Mart’ta gelme ihtimali yaklaşık 50 1 Mayıs için ise 88 olarak
fiyatlanıyor
Euro
Bölgesinde tüketici güven endeksi, PMI verileri ve ECB’nin Para Politikası Kurulu ( toplantısı
takip edildi ECB beklentiler dahilinde mevduat faizini 4 seviyesinde sabit bıraktı ECB ayrıca pandemi
ile birlikte başlattığı Satın alma programına 2024 sonunda son vereceğini açıkladı PMI verilerinde ise
dipten başlayan dönüş ekonomik aktivitenin önümüzdeki dönemlerde toparlanma görünümünü
destekliyor
Yurtdışı
veri takvimine bakıldığında bu hafta Çarşamba günü FOMC’nin faiz kararı önemli olacak FED’in
faizi 5 50 seviyesinde sabit tutması bekleniyor Karar sonrası Powell’ın basın toplantısında faiz
indirimlerinin ne zaman başlayacağına ilişkin ipuçları aranacak

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.