Haftalık fon bülteni (A1 Capital)

Geçtiğimiz
hafta başında ABD enflasyonunun yüksek gelmesiyle birkaç gün sarsılan küresel piyasalar
sonra zayıf perakende rakamlarının etkisiyle kayıpları telafi etti BİST de benzer şekilde hafta başı satış
baskısının ardından toparlayan küresel piyasalarının üzerine iyileşen uluslararası ilişkilerin de etkisiyle
yeni zirvelere yükseldi Bu hafta iç piyasada eğer kredi kartlarına ilişkin bir önlem paketi bir faiz artışı,
limitlerin azaltılması gibi bir önlem gelirse ihtiyari tüketim hisselerine baskı görebiliriz, aksi takdirde
borsada kademeli yükselişin sürmesini bekliyoruz Gerek Ankara Ticaret Odası’nın talepleri gerek
Ticaret Bakan’ımızın açıkladığı kamu bankalarından gelen POS komisyonlarındaki düşüş kredi
kartlarının seçim öncesinde bilakis teşvik edileceğini gösteriyor Kredi kartı alacaklarındaki artışın daha
yüksek enflasyon ve cari açık olarak geri dönebileceğinden endişe ederiz
Yurtiçinde
geçen hafta mevsimsel düzeltilmiş Aralık işsizlik oranının 0 1 puan azalarak 8 8 seviyesine
gerilediğini takip ettik İstihdam oranı 0 6 puan artarak 48 8 ve işgücüne katılma oranı ise 0 5 puan
artarak 53 5 olarak gerçekleşti Bu olumlu istihdam verisinin yanında umut veren bir cari denge veri
seti de takip ettik Cari denge, olumlu dış ticaret rakamlarının etkisiyle 2023 yılının Aralık ayında 3 3
milyar TL açık beklentisinin altında 2 1 milyar dolar açık verdi 12 aylık cari işlemler açığı ise 45 2 milyar
dolar ile OVP hedefi olan 42 5 milyar TL’yi aştı Merkezi yönetim bütçesi aylık 151 milyar TL açık
vererek geçen yılın Ocak ayındaki 32 milyar TL açığın ciddi üzerine çıktı Faiz dışı harcamalarda yerel
seçim öncesi hızlı artış bütçe dengesini olumsuz etkilemekte
Perşembe
günü menkul kıymet istatistiklerini ve haftanın son gününde ise piyasa katılımcılar anketini
takip ettik 9 Şubat ile biten haftada, yurtdışı yerleşik yatırımcılar piyasa fiyatı ve kur hareketlerinden
arındırılmış olarak 36 8 milyon dolar hisse senedi ve 13 5 milyon dolar DİBS aldılar Genel olarak
seçime giden yolda yabancı portföy girişlerinin hız kestiğini görmekteyiz Piyasa katılımcıları anketinde
42 olan 2024 yıl sonu enflasyon beklentisi, 43 seviyesine yükselirken, yine cari ay için enflasyon
beklentisi 3 51 ’den 3 80 ’e yükseldi Bizim yılın tamamı için enflasyon beklentimiz ise TCBM ve
piyasa katılımcılarının üzerinde 45 48 aralığında bulunmakta Diğer taraftan piyasa katılımcıları
anketinde cari yıl GSYH beklentisi 3 4 ’ten 3 3 ’e gerilerken, yıl sonu USDTRY tahmini ise 40 02
seviyesinde gerçekleşti Bu kur tahminine katılan yatırımcıların şu anda 42 5 seviyesinde bulunan VİOP
Aralık USDTRY kontratını satmaları doğru olacaktır Biz piyasa katılımcıları anketindeki bu kur
seviyesindense VİOP’taki fiyatlama katılıyoruz
Bu
hafta yurtiçinde ana gündem, Perşembe günü yeni TCMB yönetiminin ilk faiz toplantısında alacağı
karar olacak Bu toplantıya ilişkin bizim ve piyasanın beklentisi faizin 45 seviyesinde sabit kalacağı
yönünde TCMB’nin 2024 yılının ilk enflasyon raporunda “son toplantısında para politikasında gerekli
sıkılık düzeyine ulaşıldığını, faiz artırımlarının sonlandırıldığını ve de enflasyonun ana eğiliminde
belirgin bir düşüş olana ve enflasyon beklentileri öngörülen tahmin aralığına yakınsayana kadar politika
faizinin sabit bırakılacağını” belirtilmişti Ek parasal sıkılaştırma politikalarının ise devam etmesini
bekliyoruz
Yurtdışı
tarafında ise gelen verileri ne yazık bir biraz tatsız Önce ABD tüketici fiyat endeksi ( yıllık
bazda 2 9 artacağı beklentilerine karşılık 3 1 ’e yükseldi FED’in önemle takip ettiğini çekirdek TÜFE
ise yıllık bazda 3 7 ’ye düşmesi beklenirken 3 9 ’da sabit kaldı Yine TÜFE’deki artışa paralel olarak,
ÜFE’deki artış da beklentileri aştı
Haftalık
veri takvimin ise, haftanın ilk günü ABD piyasaları kapalı olacak Genel olarak haftanın
genelinde ise hem ABD hem de Euro bölgesi tarafında PMI verileri takip edilecek

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.