Haftalık Bülten (Piramit Menkul)

Yeni Haftanın Gündemi ve Beklentiler
" 29 Ağustos 2023 Salı Türkiye; Ekonomik Güven Endeksi (Ağustos), Dış Ticaret Dengesi (Temmuz) Almanya; GfK Tüketici Güven Endeksi (Eylül) ABD; S&P/CS 20 Kent Konut Fiyat Endeksi (Haziran), CB Tüketici Güven Endeksi (Ağustos), JOLTs Açık İş Sayısı (Temmuz)
" 30 Ağustos 2023 Çarşamba Almanya; TÜFE (Ağustos-Öncü) Almanya; ADP İstihdam Raporu (Ağustos), GSYİH (2Ç23-İkinci Veri), Bekleyen Konut Satışları (Temmuz)
" 31 Ağustos 2023 Perşembe Türkiye; GSYİH (2Ç23), Hizmet ÜFE (Temmuz), TCMB PPK Toplantı Özeti Japonya; Sanayi Üretimi (Temmuz) Çin; PMI Verileri (Ağustos-Resmi) Euro Bölgesi; TÜFE (Ağustos-Öncü) ABD; PCE Fiyat Endeksi (Temmuz)
" 01 Eylül 2023 Cuma Türkiye; İTO İstanbul Enflasyon Verileri (Ağustos), İSO Türkiye İmalat PMI (Ağustos) Dünya Geneli; PMI Verileri (Ağustos) Çin; Caixin İmalat PMI (Ağustos) ABD; Resmi İstihdam Raporu (Ağustos), ISM İmalat PMI (Ağustos)

- Fed Başkanı Jerome Powell'ın "Jackson Hole" konuşmasının ardından piyasaların dikkati büyük ekonomilerin veri akışına dönüyor. Bu hafta ABD'de Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi, resmi istihdam raporu ve 2Ç23 büyüme rakamları yakından izlenecek. ABD'de konut piyasasına ilişkin veriler devam edecek. Avrupa'da enflasyon verileri takip edilecek.
ABD'de perşembe günü Fed'in tercih ettiği enflasyon verisi PCE Fiyat Endeksi takip edilecek. Piyasanın tahmini endeksin temmuzda aylık %0,2, yıllık %3,2 arttığı yönünde. Gıda ve enerji hariç çekirdek fiyatların aylık %0,2, yıllık %4 arttığı tahmin ediliyor. Aynı dönemde TÜFE aylık %0,2, yıllık %3,2 artmıştı. 19-20 Eylül Federal Açık Piyasa Toplantısı (FOMC) öncesinde, piyasa beklentisi faiz artırımlarına ara verileceği yönünde olsa da Fed'in inatçı enflasyon nedeniyle bu yıl bir kez daha faiz artırımına gidebileceğinden endişe ediliyor. Zira Powell, Jackson Hole konuşmasında, enflasyonun yüksek kalmaya devam ettiği ve ihtiyaç halinde faiz artırımına gidilebileceğini ifade etti. Dolayısıyla, Fed'in tercih ettiği enflasyon rakamlarındaki düşüş eğiliminin sürmesi faiz patikası ve piyasa beklentileri açısından kritik önemde olacaktır. Manşet enflasyon geçen yılın ikinci yarısından bu yana istikrarlı bir düşüş eğiliminde ve düşüş eğilimi çekirdek rakamlarda da mevcut. Ancak Fed'in yıllık %2 enflasyon hedefinin hala bir miktar üzerinde seyrediyor.
Fed'in faiz patikası ve piyasa beklentileri açısından iş gücü piyasasının durumu da kritik önemde. Zira iş gücü piyasasındaki sıkılığın inatçı bir şekilde devam etmesi Banka'nın faiz artırımlarını sürdürmesini destekliyor. Bu bağlamda haftanın son işlem günü yayımlanacak ağustos ayı resmi istihdam piyasa tarafından yakından izlenecek. Tarım dışı istihdamın ağustosta 180 bin arttığı tahmin ediliyor. Temmuzda 187 binlik artış olurken haziranda 185 bin ile mart ayından bu yana en düşük artış kaydedilmişti. İşsizlik oranının ağustosta %3,5 ile bir önceki aya göre değişmemesi beklenmekte. Ortalama saatlik kazançlar son dört ay aylık %0,4, yıllık bazda %4,4 artmıştı. Resmi veri öncesinde, çarşamba günü, ADP Enstitüsü'nün gösterge niteliğindeki istihdam raporu takip edilecek. Özel sektör istihdam artışının 324 binden ağustosta 280 bine gerilemesi bekleniyor. Bu hafta takip edilecek istihdam verileri arasında salı günü açıklanacak temmuz JOLTs açık iş sayısı da bulunuyor. Açık iş sayısının geçen yılın ikinci yarısından bu yana düşüş eğiliminde olmasına karşın hala oldukça yüksek seyretmekte. Veri, 9,62 milyondan haziranda 9,58 milyona gerilemişti.
ABD'de çarşamba günü 2Ç23 büyüme rakamlarının ikinci okuması açıklanacak. Verinin ABD ekonomisinin gücünü koruduğunu göstermesi beklenmektedir. Beklenti %2,4'lük ilk tahminin bir miktar yukarı revize edilebileceği şeklinde.
Euro Bölgesi'nde perşembe günü ağustos ayı öncü TÜFE rakamları yayımlanacak. Manşet enflasyonun %5,3'ten ağustosta %5,1'e gerilemesi beklenmekte. Manşet rakam geçen yılın son aylarında çift hanenin görülmesinden beri istikrarlı bir düşüş eğiliminde. Buna karşın çekirdek rakamlarda önemli bir aşağı yönlü eğilim mevcut değil; yıllık bazda %5,7'lik zirvenin biraz altında seyrediyor. Avrupa'da deflasyonist baskıların başlayabileceği yönündeki ve Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) hızlı faiz artırdığı endişeleri dolayısıyla piyasalarda, Banka'nın eylül ayı para politika toplantısında artırımlara ara vermesi ihtimali fiyatlanmaya başlandı. Çarşamba günü Almanya'nın ağustos ayı öncü TÜFE rakamları açıklanacak.

- Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) politika faizini 750bp sürpriz artırım ile %25'e yükseltmesinin ardından yurt içinde, piyasayı daha sakin bir hafta bekliyor. Çarşamba günü 30 Ağustos Zafer Bayramı nedeniyle piyasa kapalı olacak.
TÜİK salı günü ağustos ayı ekonomik güven endeksini yayımlayacak. Ana endeksin ağustos ayına ilişkin alt endeksleri geçen hafta yayımlanmıştı. Buna göre, ana endekste %20 ağırlığa sahip tüketici güven endeksi söz konusu dönemde %15,1 azalarak 80,1 puan ile Haziran 2022'den bu yana en düşük değeri aldı. Ana endekste %40 ağırlığa sahip reel kesim güven endeksi (RKGE-MA) 0,3 puan düşüşle 104,6 seviyesinde gerçekleşti. Ana endekste %30 ağırlığa sahip (Mevsim etkisinden arındırılmış) hizmet sektörü endeksi %1,7 azalarak 115,3 puana geriledi. Ana endekste %5'er ağırlığa sahip perakende ticaret ve inşaat sektörü endeksleri sırasıyla %0,4 ve %0,7 geriledi. Ekonomik güven endeksi temmuzda bir önceki aya göre %1,8 azalarak 99,3 değerini almıştı. Endeksteki düşüşün ağustosta da sürmesi beklenebilir.
Salı günü, ayrıca, Ticaret Bakanlığı temmuz ayı nihai dış ticaret verilerini açıklayacak. Bakanlık'ın ağustos başında yayımladığı geçici verilere göre temmuzda; ihracat yıllık %8,4 artışla 20,09mlr USD, ithalat %11,1 artışla 32,48mlr USD, dış ticaret açığı %15,7 artışla 12,38mlr USD oldu. Ocak-Temmuz döneminde dış ticaret açığı %18,2 artışla 73,62mlr USD olmuştu.
TÜİK perşembe günü ikinci çeyrek GSYİH ve temmuz ayı hizmet ÜFE verilerini açıklayacak. Türkiye ekonomisi yılın ilk çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %4,0 büyümüştü. Hizmet ÜFE haziranda aylık %9,57, yıllık %68,90 artmıştı. Perşembe günü, ayrıca, TCMB'nin geçen hafta sürpriz faiz artırımına gittiği para politikası toplantısının özeti yayımlanacak. 24 Ağustos tarihli toplantının karar metninde faiz artırımının yanı sıra, "...parasal sıkılaştırma sürecini destekleyecek seçici kredi ve miktarsal sıkılaştırma kararlarının" alınmaya devam edileceği belirtilmişti.
İstanbul Ticaret Odası (İTO) haftanın son işlem gününde İstanbul perakende ve toptan fiyat endekslerini yayımlayacak. İTO verilerine göre İstanbul'da perakende fiyatlar temmuzda aylık %9,84, yıllık %63,76 arttı. Toptan fiyatlar ise aylık %4,54, yıllık %66,56 artış kaydetti. Cuma günü, ayrıca, İstanbul Sanayi Odası (İSO) ağustos ayı Türkiye PMI İmalat Sanayi Raporu takip edilecek. İmalat PMI temmuzda 49,9 ile eşik değerin altında kalarak sektörün altı aylık büyüme döneminin ardından hafifçe daraldığını göstermişti. Raporda, yeni siparişlerdeki artış eğiliminin, güçlenen enflasyonist baskıların etkisiyle sona ererek son beş aydır ilk kez yavaşlamasına dikkat çekildi.


Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.