Haftalık Bülten (Piramit Menkul)

https://www.piramitmenkul.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/45894

Yeni Haftanın Gündemi ve Beklentiler

12 Ağustos 2024 Pazartesi Türkiye; Perakende Satışlar (Haziran), İşsizlik Oranı (Haziran)
13 Ağustos 2024 Salı Türkiye; Cari İşlemler Dengesi (Haziran), Konut Satışları (Temmuz) Japonya; ÜFE (Temmuz) Almanya; ZEW Ekonomik Güven Endeksi (Ağustos), Euro Bölgesi; Ekonomik Güven Endeksi (Ağustos) ABD; ÜFE (Temmuz)
14 Ağustos 2024 Çarşamba İngiltere; TÜFE/ÜFE (Temmuz) Euro Bölgesi; GSYİH (2Ç24-İkinci), Sanayi Üretimi (Haziran) ABD; TÜFE (Temmuz)
15 Ağustos 2024 Perşembe Türkiye; Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi (Temmuz), Tarım ÜFE (Temmuz) Japonya; GSYİH (2Ç24-Öncü), Sanayi Üretimi (Haziran) Çin; Sanayi Üretimi ve Perakende Satışlar (Temmuz) İngiltere; GSYİH (2Ç24-Öncü) ABD; NY Fed İmalat Endeksi (Ağustos), Philadelphia Fed İmalat Endeksi (Ağustos), Perakende Satışlar, Sanayi Üretimi (Temmuz)
16 Ağustos 2024 Cuma Türkiye; TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi, Konut Fiyat Endeksi (Temmuz) ABD; İnşaat İzinleri (Öncü) ve Konut Başlangıçları (Temmuz), Michigan Tüketici Güven Endeksi (Ağustos-Öncü)

- Almanya, Euro Bölgesi ve Çin'in enflasyon verilerinin ardından bu hafta Japonya, İngiltere ve ABD'nin enflasyon verileri takip edilecek. Euro Bölgesi, İngiltere ve Japonya'nın GSYİH verileri açıklanacak. ABD'de bölgesel Fed imalat endeksleri, ABD ve Euro Bölgesi'nde güven endeksleri izlenecek.
ABD TÜFE/ÜFE verileri (Temmuz)
ABD'de salı ve çarşamba günleri sırasıyla ÜFE ve TÜFE verileri takip edilecek. Temmuzda, ÜFE'de ve çekirdek ÜFE'de aylık %0,2'şer artış beklenmektedir. Haziranda, ÜFE aylık %0,2, yıllık %2,6, çekirdek ÜFE aylık %0,4, yıllık %3,0 artmıştı. TÜFE'nin temmuzda aylık %0,2, yıllık %3,0, çekirdek TÜFE'nin aylık %0,2, yıllık %3,2 artması beklenmektedir. Haziranda, TÜFE aylık %0,1 gerilerken yıllık bazda 3,0 artış kaydetmişti. Çekirdek TÜFE aylık %0,1, yıllık %3,3 artmıştı. Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi çekirdek PCE Fiyat Endeksi için resmi hedefi yıllık %2 artış yönünde. Temmuz ayına ilişkin PCE enflasyon verileri 30 Ağustos günü yayımlanacak. Enflasyon rakamlarının beklentinin önemli ölçüde altında gelmesi durumunda resesyon endişeleri yeniden artabilir. USDJPY paritesinde de volatilite artabilir. ABD'de son istihdam raporunun ardından resesyon endişelerinin de etkisiyle piyasalarda volatilite artarken sert satışlar kaydedilmişti. Bu bağlamda, bu hafta açıklanacak ABD perakende satışlar ve haftalık işsizlik başvuruları da önemli olacaktır. Ayrıca, Fed yetkililerinden beklenenden açıklamaların da piyasalar üzerinde görece yüksek etkisi olabilir. Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, Philadelphia Fed Başkanı Patrick Harker ve Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee'nin konuşmaları takip edilebilir.
ABD bilanço sezonu (2Ç24)
ABD'de bilanço sezonu devam etmektedir. Home Depot, Walmart, Alibaba finansalları tüketim eğilimlerinin son durumuna ilişkin gösterge niteliğinde yakından izlenecektir.
İngiltere TÜFE/ÜFE verileri (Temmuz)
İngiltere'de çarşamba günü temmuz ayına ilişkin enflasyon verileri açıklanacak. İngiltere'de TÜFE haziranda aylık %0,1, yıllık %2,0 artmıştı; temmuzda yıllık %2,0 artış beklenmektedir. Haziranda çekirdek TÜFE aylık %0,2, yıllık %3,5 artmıştı; temmuzda, yıllık artışın %3,4'e gerilemesi bekleniyor. ÜFE aylık %0,3 azalırken yıllık bazda %1,4 artmıştı. ÜFE'nin temmuzda aylık bazda %0,1 artması beklenmektedir. Piyasalar hizmetler sektöründeki yüksek seyrin devam edip etmediğine odaklanabilir. Ağustos başında 2020'den beri ilk kez faiz indirimine giden İngiltere Merkez Bankası (BoE), 25bp indirimle politika faizini %5,00 seviyesine çekti. Piyasalar yaklaşık %30 ihtimalle eylül toplantısında da faiz indirimi beklemektedir. Haftanın son işlem günü İngiltere'nin temmuz perakende satışlar verisi açıklanacak.
Japonya ÜFE verisi (Temmuz)
Salı günü ABD ÜFE verisinden önce, erken saatlerde Japonya'nın temmuz ÜFE rakamları açıklanacak. Temmuzda ÜFE'nin yıllık %3,0 artması beklenmektedir. Haziranda aylık %0,2, yıllık %2,9 artış olmuştu.
Euro Bölgesi, İngiltere ve Japonya'nın GSYİH verileri (2Ç24)
Hafta boyunca Euro Bölgesi, İngiltere ve Japonya'nın büyüme verileri açıklanacak. Çarşamba Euro Bölgesi'nin ikinci okuma verileri, perşembe günü İngiltere ve Japonya'nın öncü verileri takip edilecek. Euro Bölgesi'nde öncü veri, 2Ç24'te çeyreklik %0,3, yıllık %0,6 büyümeyi işaret etmişti. İkinci okumada değişiklik beklenmemekte. Japonya GSYİH'sinin 2Ç24'te çeyreklik %0,6, yıllık %2,1 artması beklenmektedir; 1Ç24'te çeyreklik %0,5, yıllık %1,8 küçülme olmuştu. İngiltere'de 2Ç24'te çeyreklik %0,6 bekleniyor; 1Ç24'te çeyreklik %0,7, yıllık %0,3 büyüme kaydedilmişti.
- Yurt içinde Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) yılın üçüncü Enflasyon Raporu ve temmuz enflasyon verilerinin ardından bu hafta cari denge, bütçe dengesi, konut piyasası verileri ve TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi öne çıkacak.
Perakende Satışlar, İşsizlik Oranı (Haziran)
Haftanın ilk işlem gününde TÜİK haziran ayına ilişkin perakende satış hacim endeksi ve iş gücü istatistikleri takip edilecek. Perakende satış hacmi mayısta aylık %0,2 azalırken yıllık %5,8 artmıştı.
İş gücü istatistikleri tarafında; mayısta mevsim etkisinden arındırılmış (Ma) işsizlik oranı %8,4, genç nüfusta Ma işsizlik oranı %15,0, Ma atıl işgücü oranı %25,2 olmuştu.
Cari İşlemler Dengesi (Haziran)
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) salı günü haziran ayı ödemeler dengesi istatistikleri yayımlayacak. Mayısta cari denge 1,24mlr USD açık verirken altın ve enerji hariç cari denge 3,26mlr USD fazla vermişti. Cari denge ocak-mayıs döneminde 17,61mlr USD açık verdi; 2023 yılının aynı döneminde 37,45mlr USD açık vermişti. Yıllıklandırılmış cari denge mayısta düşüşünü sürdürerek 31,74mlr USD'den 25,19mlr USD'ye geriledi.
Konut Satışları (Temmuz), Konut Fiyat Endeksi (Haziran)
Salı günü TÜİK'in açıklayacağı temmuz ayı konut satışları, cuma ise TCMB'nin haziran ayı Konut Fiyat Endeksi (KFE) verileri izlenecek. Konut satışları haziranda yıllık %5,2 azalarak 79 bin 313 olmuştu. Ocak-haziran döneminde yıllık %3,7 azalarak 545 bin 074 olarak gerçekleşti. KFE mayısta nominal olarak aylık %1,3, yıllık %45,0 artarken reel olarak yıllık %14,9 azalmıştı.
Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi (Temmuz), Tarım-ÜFE (Temmuz)
Perşembe günü Hazine ve Maliye Bakanlığı (HMB) temmuz ayı merkezi yönetim bütçe istatistiklerini yayımlayacak. Bütçe dengesi haziranda 2765,28mlr TL, faiz dışı denge 176,00mlr TL açık vermişti. Ocak-haziran döneminde 747,18mlr TL bütçe açığı, 172,76mlr TL faiz dışı açık verilmişti.
TÜİK, perşembe günü temmuz tarım-ÜFE verilerini açıklayacak. Tarım-ÜFE haziranda aylık %1,95, yıllık %54,58 artmıştı.
TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi
Yurt içinde geçen hafta pazartesi günü temmuz enflasyon rakamları takip edilmiş, ardından perşembe günü TCMB Başkanı Fatih Karahan, yılın üçüncü Enflasyon Raporu'nun sunumunu gerçekleştirmişti. Dolayısıyla cuma günü takip edilecek TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi'nden çıkacak enflasyon tahminlerindeki olası değişiklikler yakından izlenecektir. TCMB'nin Enflasyon Raporu'nda 2024,2025 ve 2025 yıl sonu TÜFE tahminlerinde değişiklik olmamıştı.

Geçtiğimiz Hafta Ne Oldu?
- Küresel hisse senedi piyasalarında geçen hafta karışık bir seyir izlendi. Asya'da alış ağırlıklı bir seyir kaydedildi. Japonya Nikkei225 Endeksi %2,60, Çin'de CSI300 Endeksi %0,91 düşerken Hong Kong Hang Seng Endeksi %2,48 yükseldi. Tayvan Taiex Endeksi %6,34 arttı. Güney Kore Kospi Endeksi fazla değişmezken Avustralya S&P/ASX200 Endeksi %0,39 yükseldi. Avrupa'da İngiltere FTSE100 Endeksi %0,08 düştü. Almanya DAX Endeksi ve Fransa CAC40 Endeksi %3,21, Stoxx Europe 600 Endeksi %3,32 yükseldi. ABD'de pozitif bir seyir izlendi. S&P500 Endeksi %3,42, Dow Jones Endeksi %2,22 ve Nasdaq Bileşik Endeksi %4,04 arttı.
Dolar Endeksi (DXY) bir önceki haftaki sert düşüşün ardından geçen haftayı sınırlı bir kayıpla 103,13 seviyesinden tamamladı. DXY 106'nın üzerini gördüğü haziran sonundan beri düşüş eğilimini korumaktadır. EURUSD fazla değişmeyerek 1,0916 oldu. USDJPY paritesi bir önceki hafta %4,69 ile Kasım 2022'den beri en sert bir kaybını kaydetmesinin ardından geçen hafta fazla değişmeyerek 146,60 seviyesinden kapattı. USDJPY beş hafta önce 161,65 ile neredeyse kırk yılın zirvesini görmüştü.
ABD Hazine tahvili faizleri iki hafta önceki sert düşüşün ardından geçen hafta yükseliş kaydetti. İki yıllıkların faizi %3,87'den %4,05'e, on yıllıkların faizi %3,79'dan %3,94'e yükseldi. Bir önceki hafta, iki yıllıkların faizi Mayıs 2023'ten beri, on yıllıkların faizi Ocak 2024'ten beri ilk kez %4 seviyesinin altına inmişti. Ons altın sınırlı bir düşüşle 2431USD seviyesinden kapattı. Petrol fiyatları dört haftalık düşüş serisinin ardından geçen hafta yükseldi. Brent vadelileri %2,69 yükselişle 79,41USD, WTI petrol vadelileri %3,20 yükselişle 75,99USD oldu.
Dünya genelinde hizmet PMI verileri (Temmuz-nihai)
Japonya, Çin (Caixin), Almanya, Euro Bölgesi, İngiltere ve ABD'de (ISM imalat dışı) temmuz ayı nihai hizmet PMI verileri takip edildi. Japonya'da hizmet PMI öncü verilere göre temmuzda 49,4'ten 53,9'a yükselmişti. Nihai veri 53,7'ye revize edildi. Çin'de 51,2'den 52,1'e yükselerek beklentinin hafifçe altında kaldı. Almanya'da öncü veriye göre 53,1'den 52,0'ye, Euro Bölgesi'nde 52,8'den 51,9'a gerilemişti. Almanya'nın nihai verisi 52,5'e revize edildi. İngiltere'de 52,1'den 52,4'e yükselmişti; 52,5'e revize edildi. ABD'de ISM imalat dışı PMI verisi temmuzda beklentiye paralel olarak 48,8'den 51,4'e geriledi. Bir önceki hafta, imalat PMI verilerinin resesyon endişelerini artırdığına yönelik haber akışı ve piyasalara etkisi takip edilmişti.
ABD haftalık işsizlik başvuruları
ABD'de işsizlik haklarından yararlanma başvuruları geçen hafta (Revize) 250 binden bine gerilese de piyasa beklentisinin biraz altında kaldı. Beklenti altı gelen veri, küresel piyasalarda hâkim olan istihdam piyasasında hızlı gevşeme endişelerini azaltarak risk iştahını bir miktar artırdı.
Çin, Almanya ve Euro Bölgesi enflasyon verileri
Euro Bölgesi'nde haziran ÜFE rakamları açıklandı. Buna göre Euro Bölgesi'nde ÜFE haziranda aylık %0,5 ile beklentinin oldukça üzerinde artarken yıllık bazda %3,2 ile beklenenden biraz daha az geriledi. Haziranda aylık %0,1 artış beklenirken yıllık bazda %3,3 düşüş beklenmekteydi. Yıllık mayıs verisi - %4,2'den -%4,1'e revize edildi. Almanya'da nihai verilere göre TÜFE temmuzda aylık %0,3, yıllık %2,3 arttı. Öncü verilere göre değişiklik olmadı.
Çin'de TÜFE temmuzda aylık ve yıllık bazda %0,5'er artarak piyasa beklentisini aştı. Aynı dönemde ÜFE yıllık %0,8 azaldı. Çin'de üretici fiyatları Ekim 2022'den beri yıllık bazda azalmaktadır.
- Borsa İstanbul'da BIST100 Endeksi haftayı %5,40 düşüşle 9.907 puandan, BIST30 Endeksi %5,44 düşüşle 10.754 puandan tamamladı. BIST Banka Endeksi %11,72 düşüşle 12.808 puandan, BIST Sınai Endeksi %4,63 düşüşle 13.630 puandan tamamladı. BIST100 ve BIST30 endekslerinde üç haftalık kayıp yaklaşık %11 olurken BIST Banka Endeksi'nde %20'yi aştı. BIST Sınai Endeksi'nde ise %8 ile görece sınırlı kaldı. USDTRY paritesi geçen hafta yukarı yönlü hareketini sürdürerek 33,49, EURTRY paritesi 36,60 oldu. Türkiye Hazine tahvilleri tarafında; iki yıllıkların faizi %39,71'e, on yıllıkların faizi %26,21'e yükseldi.
TCMB Enflasyon Raporu (2024-III)
Geçen hafta yurt içinde Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) yayımladığı yılın üçüncü Enflasyon Raporu ve Başkan Fatih Karahan'ın sunumu takip edildi. Enflasyon tahminlerinde değişikliğe gitmeyen TCMB, 2024, 2025 ve 2026 sonu tahminlerini sırasıyla %38, %14 ve %9 seviyelerinde bıraktı. Yılın ikinci Enflasyon Raporu'nda (2024-II) yıl sonu enflasyon tahmini %36'dan %38'e yükseltilirken 2025 ve 2026 yılları için sırasıyla %14 ve %9 seviyeleri korunmuştu.
Yurt içinde TÜFE/ÜFE verileri (Temmuz)
Yurt içinde geçen hafta TÜİK'in temmuz ayına ilişkin enflasyon verileri açıklandı. Buna göre TÜFE aylık %3,23, yıllık %61,78 artış kaydetti. Foreks Haber anketine göre piyasanın medyan beklentisi aylık %3,38, yıllık %62,03 artış olacağı yönündeydi. C Grubu çekirdek TÜFE artışı aylık %2,45, yıllık %60,23 oldu. Piyasa beklentisi aylık %2,30, yıllık %60,02 idi. Ayrıca, Foreks anketine göre piyasanın 2024 sonu TÜFE için medyan beklentisi %43,59'dan %43'e geriledi. 12 aylık TÜFE beklentisi %31,00 oldu. Temmuz gerçekleşmelerine göre yurt içi ÜFE (Yİ-ÜFE) aylık %1,94, yıllık %41,37 arttı. Haziranda, TÜFE aylık %1,64, yıllık %71,60 artarken C Grubu çekirdek TÜFE aylık %1,73, yıllık %71,41 artmıştı. Aynı dönemde Yİ-ÜFE aylık %1,38, yıllık %50,09 artış kaydetti.
TCMB Aylık Fiyat Gelişmeleri Raporu (Temmuz)
Enflasyon verilerinin ardından TCMB, aylık fiyat gelişmeleri raporunu yayımladı. Aylık fiyat artışının hazirana kıyasla güçlendiği ve bunda, maktu vergi güncellemeleri ile yönetilen ve yönlendirilen kalemlerdeki fiyat artışlarının etkisinin belirgin olduğu ifade edilen raporda, "Nitekim enerji grubu, mesken elektrik tarifelerinde yapılan artış ile akaryakıt ve tüp gazdaki otomatik vergi düzenlemesini takiben, yüksek fiyat artışıyla temmuz ayında öne çıkmıştır." ifadesine yer verildi. Mevsimsellikten arındırılmış verilerle B ve C göstergelerinin aylık artış oranlarının, önceki aya kıyasla sınırlı bir şekilde yükseldiği belirtildi.
TÜİK'in verilerine göre TÜFE temmuzda aylık %3,23, yıllık %61,78 artarken C Grubu çekirdek TÜFE artışı aylık %2,45 ve yıllık %60,23 oldu. Temmuz gerçekleşmelerine göre yurt içi ÜFE (Yİ-ÜFE) aylık %1,94, yıllık %41,37 arttı.
TCMB Reel Efektif Döviz Kuru (Temmuz)
TCMB temmuz Reel Efektif Döviz Kuru (REDK) rakamlarını açıkladı. Temmuzda, TÜFE bazlı REDK 61,99 puandan 62,90'a yükselerek Mart 2021'den beri, yurt içi ÜFE (Yi-ÜFE) bazlı REDK 94,40 puandan 94,69'a yükselerek Mayıs 2023'ten beri en yüksek değeri aldı.
Yurt içinde sanayi üretimi (Haziran)
Yurt içinde TÜİK'in haziran ayı sanayi üretimi endeksi takip edildi. Endeks, haziranda aylık %2,1, yıllık bazda %4,7 azaldı. Yıllık bazda Şubat 2023'ten beri en sert düşüş kaydedildi.
İSO İhracat İklimi Endeksi (Temmuz)
İstanbul Sanayi Odası (İSO), temmuz ayı ihracat iklimi endeksini yayımladı. Endeks, temmuzda 51,6 puandan 50,8'e gerilese de büyüme ve daralma arasındaki eşik değer 50,0 seviyesinin üzerinde kaldı. İhracat iklimi üst üste yedinci kez aylık bazda büyüme kaydetti.




Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.