Haftalık Bülten (Piramit Menkul)

Yeni Haftanın Gündemi ve Beklentiler
• 06 Şubat Pazartesi Almanya; Fabrika Siparişleri (Aralık) Euro Bölgesi; Sentix Yatırımcı Güven Endeksi (Şubat), Perakende Satışlar (Aralık) Türkiye; Reel Efektif Döviz Kuru (Ocak)
• 07 Şubat Salı İngiltere; Halifax Konut Fiyat Endeksi (Ocak) Almanya; Sanayi Üretimi (Aralık) Türkiye; Hazine Nakit Dengesi (Ocak)
• 08 Şubat Çarşamba Türkiye; İSO İhracat İklimi Endeksi (Ocak)
• 09 Şubat Perşembe Almanya; TÜFE (Ocak-Öncü)
• 10 Şubat Cuma Japonya; ÜFE (Ocak) Çin; TÜFE/ÜFE (Ocak) Almanya; TÜFE (Ocak) İngiltere; GSYİH (4Ç22-Öncü), İmalat Sanayi Üretimi (Aralık) Türkiye; Sanayi Üretimi (Aralık), İşsizlik Oranı (Aralık) ABD; Michigan Tüketici Güven Endeksi (Şubat-Öncü)
- Fed başta olmak üzere önemli merkez bankalarının para politikası toplantıları ve ABD istihdam verisinin ardından piyasaları daha sakin bir hafta bekliyor.
İngiltere’de haftanın son işlem gününde 4Ç22 öncü büyüme rakamları açıklanacak. 3Ç22 döneminde bir önceki çeyreğe göre %0,3 daralan İngiltere ekonomisinin son çeyrekte de büyümeyerek teknik resesyona girdiği tahmin edilmekte. İngiltere’nin üçüncü çeyrekte yıllık bazda %1,9 büyümesinin ardından büyüme hızının son çeyrekte %0,4’e gerilemesi beklenmekte. Uluslararası Para Fonu’nun (IMF) geçen hafta yayınlanan Küresel Ekonomik Görünüm raporuna göre İngiltere, kurumun son tahminlerine göre bu yıl daralmasını beklediği tek G-7 ülkesi olarak dikkat çekmektedir.
ABD’de haftanın son işlem gününde Michigan Üniversitesi’nin şubat ayı öncü tüketici güven endeksi takip edilecek. Endeksin haziranda tüm zamanların en düşük seviyesine gerilemesinin ardından enflasyondaki yavaşlama sinyalleriyle birlikte son aylarda iyileşme mevcut. Şubatta ocak ayına göre oldukça sınırlı bir yükseliş bekleniyor. Ancak önemli merkez bankalarının sıkılaştırma döngülerinde faiz artırımı patikalarının piyasa beklentisinden daha agresif olacağına ilişkin sinyaller ve bunun da etkisiyle resesyon endişelerinin güçlü seyretmesi dolayısıyla endekste dalgalanmalar olabilir.
ABD’de 4Ç22 bilanço sezonu devam ediyor. S&P500 şirketlerinin halihazırda yaklaşık yarısı finansallarını açıklarken %70 civarı kâr tahminlerini aştı. Özellikle enerji şirketleri güçlü kâr artışları açıkladı. Geçen hafta finansallarını açıklayan petrol devi Shell 39,9mlr USD ile tüm zamanların en yüksek yıllık net kârını kaydetti. Chevron yıllık kârını ikiye katlayarak 36,5mlr USD ile rekorunu kırdı. Ocak sonunda bilanço açıklayan Exxon, 56mlr USD kâr ile kendi rekor kırarken aynı zamanda Batılı petrol şirketleri arasında tüm zamanların en yüksek kârını da kaydetti. Yeni haftada Toyota, Walt Disney, Uber, PepsiCo., TotalEnergies, Unilever, PayPal ve Honda’nın 4Ç22 finansalları takip edilebilir.
Ayrıca, Fed, İngiltere ve Avrupa merkez bankalarının faiz kararlarının ardından bu hafta Avustralya, Hindistan, Meksika ve Rusya merkez bankalarının para politikası toplantıları yapılacak.
ABD’de cuma günkü tarım dışı istihdam verisinin, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısı sonrasındaki iyimserliğin sürdürülmesi açısından oldukça önemli olduğunu, zira Fed Başkanı Jerome Powell’ın basın toplantısında istihdam piyasasına ilişkin veri akışının altını çizdiğini bültenlerde belirtmiştik. Nitekim, beklentilerin oldukça üzerinde gelen verinin istihdam piyasasında gevşeme sinyali vermemesi küresel piyasalardaki kısa vadeli risk iştahını azalttı. Küresel hisse endekslerinde satışlar etkili olurken tahvil faizleri yükseldi. Dolar Endeks (DXY) yukarı yönlü belirgin bir hareketle 12 Ocak’tan bu yana en yüksek kapanışını yaptı.
- Yurt içinde hafta boyunca ocak ayı Reel Efektif Döviz Kuru (REDK), Hazine nakit dengesi ve ihracat iklimi endeksi ile aralık ayı sanayi üretimi ve iş gücü istatistikleri takip edilecek.
Haftanın ilk işlem gününde Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) ocak ayının TÜFE bazlı Reel Efektif Döviz Kurunu (REDK) açıklayacak. REDK 55,74 puandan aralıkta 54,66 puana gerilemişti. Ayrıca, TÜİK’in geçen hafta açıkladığı ocak ayı enflasyon gerçekleşmelerinin ardından pazartesi TCMB “Aylık Fiyat Gelişmeleri” raporuyla güncel enflasyon değerlendirmesini yayınlayacak.
Hazine ve Maliye Bakanlığı (HMB) salı günü yılın ilk Hazine nakit gerçekleşmelerini yayınlayacak. Hazine nakit dengesi aralıkta 108,27mlr TL, 2022 yılının tamamında 169,39mlr TL açık verdi. Faiz dışı denge aralıkta 92,78mlr TL açık verirken yılın tamamında 110,58mlr TL fazla vermişti. 2022’de 437,265mlr TL net borçlanma gerçekleşirken 75,17mlr TL kısmı net dış borçlanma, 362,09mlr TL net iç borçlanma oldu.
İstanbul Sanayi Odası (İSO) çarşamba günü Türkiye İhracat İklimi Endeksi’ni açıklayacak. Endeks aralıkta 48,5 değerini alarak imalatçıların ihracat koşullarında yavaşlamanın sürdüğü yönünde sinyal vermişti. Dış talep koşullarındaki bozulmanın arta arda beşinci kez devam etmesine karşın eylülden beri en düşük düzeyde gerçekleşti. Söz konusu dönemde ekonominin yavaşlamayı sürdürdüğü ABD, ihracat koşullarındaki bozulmanın başlıca unsurlarından olurken ana ihracat pazarları arasında sadece Birleşik Arap Emirlikleri’nde (BAE) ekonomik faaliyetler büyüme kaydetti.
Haftanın son işlem gününde aralık sanayi üretimi ve iş gücü istatistikleri açıklanacak. Sanayi üretimi kasımda aylık %1,1 daralırken yıllık bazda %1,3 ile pandeminin en sert etkilerinin yaşandığı Mart-Haziran 2020 döneminden beri ilk kez daraldı. İş gücü istatistikleri tarafında; TÜİK’in kasım ayına ilişkin istatistiklerine göre mevsim etkisinden arındırılmış işsizlik oranı kasımda %10,2 olurken genç nüfusta mevsim etkisinden arındırılmış işsizlik %17,8 seviyesinde gerçekleşmişti. Aynı dönemde mevsim etkisinden arındırılmış atıl iş gücü oranı %20,8 oldu.
Borsa İstanbul’da BIST100 Endeksi’nde arta arda sekiz günlük sert satışların ardından hacim destekli tepki alımı gelmesi olumlu. Ancak Temmuz - Aralık 2022 dönemindeki kesintisiz ve güçlü aylık ralli dikkate alındığında sert düzeltme hareketlerinin ve seçime yaklaşırken artan siyasi belirsizlik dolayısıyla yüksek volatilitenin sürebileceğini göz önünde bulundurmaktayız. Kısa vadeli pozisyonlanmalarda temkinli olunması gerektiğini düşünmekteyiz. Bununla birlikte endeksin söz konusu dönemdeki agresif yükselişine rağmen uzun vadeli pozisyonlanmalar için temel olarak uygun olduğunu ve 4Ç22 bilanço döneminde sektörel ve hisse bazlı ayrışma potansiyeli bulunduğunu düşünmekteyiz.

Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.