Haftalık Bülten (Piramit Menkul)

• 04 Temmuz Pazartesi Türkiye; TÜFE/ÜFE (Haziran) Euro Bölgesi; Sentix Yatırımcı Güven Endeksi, ÜFE (Mayıs)
• 05 Temmuz Salı Dünya Geneli; PMI Verileri Türkiye; Reel Efektif Döviz Kuru (Haziran) ABD; Fabrika Siparişleri
• 06 Temmuz Çarşamba Euro Bölgesi; Perakende Satışlar ABD; FOMC Toplantı Tutanakları, ISM Hizmet PMI, ISM İmalat Dışı PMI, JOLTS Açık Pozisyon Sayısı
• 07 Temmuz Perşembe ABD; ADP Tarım Dışı İstihdam Artışı, İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları, Ham Petrol Stokları Türkiye; Hazine Nakit Dengesi (Haziran)
• 08 Temmuz Cuma Türkiye; Cari İşlemler Dengesi (Mayıs), TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi (Temmuz), İSO İhracat İklimi Endeksi (Haziran) ABD; İstihdam Raporu (Haziran)
• 09 Temmuz Cumartesi Çin; TÜFE/ÜFE
- Resesyon endişeleri sürerken küresel piyasalarda kayıplarla geçen haftanın ardından ABD’de Fed’in son para politikası toplantısının tutanakları ve haziran ayı istihdam raporu yeni haftanın gündeminde ön planda olacak. Çarşamba günü yayınlanacak haziran Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantı tutanakları Fed’in faiz artırımı patikasına ışık tutabilir. Zira temmuz toplantısı için oluşan 75bp artırım beklentisine karşın yılın kalanı için görünüm net değil. Piyasalar resesyon endişeleriyle düşerken eylül toplantısı ve sonrası için gelebilecek sinyaller kritik önemde olacaktır.
Avrupa Merkez Bankası (AMB) haziran toplantısının tutanaklarını perşembe günü yayınlayacak. Banka haziran toplantısında temmuzda 2011’den beri ilk faiz artırımını yapmayı planladığını, eylülde ise daha büyük bir artırıma gidebileceğini açıklamıştı.
Haftanın son işlem gününde yayınlanacak istihdam raporunda piyasanın beklentisi haziranda 250-270 bin civarında tarım dışı istihdam artışı olduğu yönünde. Fed ve diğer küresel merkez bankalarının sıkılaştırmacı adımlarının ardından son ekonomik veriler ABD ekonomisinin yavaşladığını işaret etmektedir. Mayısta 390 bin civarında artan istihdam, haziranda beklentiyi karşılaması durumunda yavaşlamış, ancak gücünü korumuş olacak. Ekonominin yavaşlamasına karşın işsizlik oranının %3,6 seviyesinde kalması, saatlik kazançlardaki yıllık artışın %5,2’den %5’e gerilemesi bekleniyor. İstihdam artışının beklenenden zayıf gelmesi durumunda resesyon endişelerinin artması ve Fed faiz artırımı beklentilerinin bir miktar gevşemesi beklenebilir. Verinin piyasa beklentisi üzerinde gelmesi halinde Fed’in agresif duruşunu koruyacağına ilişkin beklentilerin artmasıyla piyasa üzerindeki aşağı yönlü baskı devam edebilir.
Hafta boyunca Japonya, Çin, Avrupa, İngiltere ve ABD’de hizmet PMI verileri takip edilecek. Ekonomik yavaşlamaya, enerji maliyetlerindeki artışa ve tedarik zincirlerindeki aksaklıklara rağmen son PMI verileri görece güçlü kaldı. Enflasyonun maliyetler üzerindeki baskısı arttıkça hizmet sektörünün de gelecek aylarda baskılanması beklenebilir. Avrupa’da hazirana ilişkin ilk veriler önceki aya göre yavaşlama olduğunu işaret etmişti. Çin’de ise Kovid-19 karantina önlemlerinin kaldırılması sonrasında toparlanma devam edebilir.
ABD’de hisse senedi piyasası son elli yılın en kötü ilk altı ayını geçirmesinin ardından resesyon endişeleriyle üçüncü çeyreğe tedirgin bir başlangıç yapıyor. Bu hafta açıklanacak istihdam raporu, gelecek haftaki enflasyon rakamları ve sonraki hafta yapılacak FOMC toplantısıyla temmuz ayı gelişmelerinin piyasalar için kısa/orta vadede yön belirleyici olabileceğini düşünmekteyiz. Ayrıca ABD’li şirketlerin gelecek hafta açıklanmaya başlanacak ikinci çeyrek bilançoları bu bağlamda önemli olabilir.

- Küresel piyasalardaki riskten kaçışa paralel olarak yurt içinde yaşanan satışların ardından haftanın ilk işlem gününde Türkiye İstatistik Kurumu’nun (TÜİK) enflasyon verileri takip edilecek. Foreks’in anketine göre piyasa beklentisi TÜFE’nin haziranda aylık %4,90, yıllık %78,25 arttığı yönünde. Çekirdek enflasyonun (C grubu) aylık %4,19, yıllık %58,50 artması bekleniyor. TÜFE mayısta aylık %2,98 artarken yıllık bazda artış %69,97’den %73,50’ye yükselmişti. Yıllık gıda enflasyonu %91,63 olarak gerçekleşirken aylık değişim %6,53 olmuştu. Aynı dönemde Yİ-ÜFE aylık %8,76, yıllık %132,16 arttı. İstanbul Ticaret Odası’nın (İTO) cuma günkü verilerine göre TÜFE için gösterge niteliğindeki endeks haziranda yıllık %94,19 arttı.
Enflasyon verilerinin ardından Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) salı günü “2022 Haziran Ayı Fiyat Gelişmeleri” raporunu ve ayrıca geçen ayın reel efektif döviz kuru (REDK) verilerini yayınlayacak. TÜFE bazlı REDK mayısta 56,83 puandan 55,62 puana gerilemişti.
Haftanın son işlem gününde TCMB mayıs ayı ödemeler dengesi gelişmelerini yayınlayacak. Cari işlemler hesabı nisanda 2,74mlr USD açık vermişti. Aynı dönemde altın ve enerji hariç cari işlemler hesabı 4,02mlr USD fazla verirken nisan itibarıyla on iki aylık cari açık 25,71mlr USD oldu. Ayrıca, İstanbul Sanayi Odası (İSO) cuma günü Türkiye ihracat iklimi endeksini yayınlayacak.
Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, haftanın son işlem günü Türkiye’nin kredi notunu güncelleyebilir. Türkiye’nin kredi notu mevcut durumda “B+”, görünümü ise “negatif” seviyesinde bulunuyor

Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.