Haftalık bülten (Oyak Yatırım)

Yurtdışı Makroekonomik Gelişmeler
Çekirdek PCE artışı 1992’den bu yana en yüksek seviyede… Piyasanın yakından takip ettiği ve
haftanın en önemli verisi olan PCE enflasyonu Mayıs'ta aylık %0,4 ile beklentilere paralel gerçekleşti
ancak ulaşılan oran 2008 yılından beri görülen en yüksek oran. Çekirdek PCE enflasyonu ise
%3.4’den %3,9 yükselerek 1992’den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Fed’in %2.0’lik hedefine
temel teşkil eden enflasyon göstergesinde artış piyasa fiyatlamasını negative etkiledi. DXY endeksi
92.0’ye yaklaştı, ABD 10 yıllık tahvil faizleri %1.50’nin üzerine çıktı.
ABD Kişisel Tüketim Harcamaları Enflasyonu (yıllık, %)
Aşılama etkisini gösteriyor… PMI verileri ABD ve AB ekonomisi için kuvvetli bir resme işaret
ederken Japonya hizmet PMI hala 50.0’nin altında. Japonya’da öncü imalat PMI Haziran’da önceki
aya göre 2,5 puan düşüşle 50,5 olurken hizmet PMI önceki aya göre hafif artışla 47,2 oldu. Euro
Bölgesi’nde ise öncü imalat PMI Haziran’da 63,1 puana yükselirken hizmet PMI 58 puan ile son 3,5
yılın en yüksek seviyesini gördü. Benzer şekilde Almanya imalat PMI 0,5 puan artışla 64,9 seviyesine
çıktı; hizmet PMI ise 5,3 puan 58,1’e çıkarak son 10 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. İngiltere’de
Mayıs’taki rekor seviyelerin ardından imalat ve hizmet sektörü sırayla 64,2 ve 61,7 ile beklentilerin
üzerinde kalmaya devam etti. ABD’de öncü imalat sanayi PMI, Haziran’da bir önceki aya kıyasla 0,5
puan artışla 62,6 puana yükselerek tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşırken hizmet sektörü
Mayıs ayındaki 70,4 seviyesinden 64,8’e gerilemesine rağmen güçlü kalmaya devam etti.
Aşılamanın etkisiyle ekonomik aktivite tüm bölgelerde toparlanma göstermekte birlikte Delta
variantın etkisiyle Asya biraz geriden geliyor gibi görünüyor.
Haftanın en önemli verileri ABD tarım dışı istihdam, Euro Bölgesi enflasyonu ve PMI verileri
olacak... Salı saat 15:00’te açıklanacak Almanya Haziran enflasyonunun %2,5’ten%2,3’e gerilemesi
bekleniyor. Çarşamba 12:00’de açıklanacak Euro Bölgesi Haziran enflasyonunun ise %2’den %1,9’a
gerilemesi bekleniyor. Avrupa’da bu yönde enflasyon gerçekleşmeleri EURUSD’nin güç
kazanmasına neden olabilir. Perşembe günü Japonya, Çin, Almanya, Euro Bölgesi, İngiltere ve
ABD’de sırayla saat 3:30, 4:45, 10:55, 11:00, 11:30 ve 16:45’te imalat PMI verileri açıklanacak.
Japonya imalat PMI için piyasa beklentisi bulunmazken Mayıs’ta PMI 53,0 seviyesindeydi. Çin’de ise
önceki ay 52,0 olarak açıklanan imalat PMI’ın Haziran’da 51,8’e hafif gerilemesi bekleniyor.
Almanya ve Euro Bölgesi imalat PMI endekslerinin sırayla 64,4 ve 63,1’den 64,9 ve 63,2’ye
yükselmesi beklenirken İngiltere imalat PMI’ın 65,6’dan 64,2’ye hafif geri çekilmesi öngörülüyor.
ABD’de ise Markit imalat PMI’ın 62,1’den 62,6’ya yükselmesi, bir önceki ay 61,2 olarak açıklanan
ISM imalat endeksinin ise 61,0’e gerilemesi bekleniyor. Cuma saat 15:30’da haftanın en önemli
verisi olan ABD tarım dışı istihdam açıklanacak. Mayıs’ta 559 bin kişi olan tarım dışı istihdam
Haziran’da 675 bin kişi olması bekleniyor. Enflasyon açısından önemli olan ortalama saatlik
kazançların Haziran’da %2.0’den %3,6’ya çıkması, işsizlik oranının %5,9’dan %5,8’e gerilemesi
bekleniyor. Piyasa tarımdışı istihdamdan ziyade ortalama saatlik ücretlere odaklanabilir ve
beklenenden yüksek bir ücret enflasyonu dolar endeksi ve 10 yıllık tahvil faizlerinin daha da
yükselmesine neden olabilir.

Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.