Haftalık Bülten (Oyak Yatırım)

Yurtdışı Makroekonomik Gelişmeler
Haftanın en önemli yurtdışı gündemi Avrupa Merkez Bankası Guvernörler Kurulu toplantısı,
Çin büyümesi ve öncü PMI verileriydi... Avrupa Merkez Bankası piyasa beklentilerine paralel olarak
faizleri ve tahvil alım programı miktarını sabit tutma kararı alırken Başkan Lagarde "AMB olarak enflasyon
üzerindeki kur etkisini gözlemliyoruz. Pandeminin etkileri azalınca orta vadede enflasyon konusunda yukarı
yönlü baskılar bekleniyor." değerlendirmesinde bulundu. Ayrıca Başkan Lagarde yeni kapanmalar nedeniyle
Avrupa ekonomisinin iki dipli bir resesyona doğru gidiyor olabileceği uyarısında bulundu. Haftanın önemli
verilerinden Çin büyümesi %6.1’lik beklentilere karşılık %6.5 olarak gerçekleşti. Aralık ayında sanayi üretimi
%6.9’luk beklentiye karşılık yıldan yıla %7.3 büyüme kaydederken perakende satışlar %5.5’lik beklentinin
altında %4.6 büyüme gösterdi.
Hizmet PMI'ları zayıf... Ocak ayına dair öncü PMI verilerine göre Japonya’da da PMI kritik eşik olan
50.0’nin altına geriledi ve öncü imalat PMI 50.0’den 49.7’ye, hizmet PMI ise 47.2’den 45.7’ye geriledi.
Avrupa’da imalat PMI’lar gerilerken 50.0’nin üzerinde kalmaya devam etti, hizmet PMI’lardaki düşüş
hizmet sektörünün zayıflığını daha belirgin olarak gösterdi. Öncü verilere göre, Euro Bölgesi bileşik PMI
Aralık’ta 49,1'den Ocak’ta 47,5'e geriledi ve art arda üçüncü ayda da düşüş kaydetti. Rakam aynı zamanda
Kasım ayından bu yana en hızlı bozulmaya da işaret ediyor. Euro Bölgesi’nde imalat PMI'ın 55,2'den 54,7'e,
hizmetler PMI'ın ise 46,4'den 45'e gerilediğini görüyoruz. Almanya’da imalat PMI 58.3’ten 57.0’ye, hizmet
PMI 47.0’den 46.8’e düştü; İngiltere’de ise hizmet PMI 49.4’ten 38.8’e sert düşüş yaşarken imalat PMI
57.5’ten 52.9’a geriledi. Avrupa’da PMI verilerinin alt endeksleri arasında en dikkat çeken tedarikçi iletim
sürelerinin son 24 yılda geçtiğimiz Nisan ayından sonra en yüksek seviyeye ulaşması oldu. Bu gecikmeler
girdi maliyetlerinde son 3 yılın en sert artışının yaşanması oldu. Bu arada dünyada navlun maliyetleri ile
ilgili ciddi bir sıkıntı yaşanıyor. Avrupa’da bölgenin en büyük ekonomisi Almanya, sınırlı yük kapasitesi ve
konteyner sıkıntısı içinde olduğunu bildirdi. Bu, dünya çapında salgının neden olduğu aksamadan ve Brexit
gibi faktörlerin ticareti boğma tehlikesinden kaynaklanıyor. Ayrıca Çin’de taşımacılık maliyetleri pandemi
öncesinde ciddi bir artış göstermişti. Pandemi ile birlikte bu maliyetlerde daha da yüksek artışlar söz
konusu oluyor. Navlun ücretlerinde artışın devam etmesi dünya ticaretinde aksamaların daha da
büyümesine ve büyüme üzerinde aşağı yönlü risk oluşturmasına neden olacaktır. Avrupa’daki zayıflığın
tersine ABD’de PMI Mayıs 2007’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. İmalat PMI Ocak’ta 2 puan artışla
59.1’e ulaşırken hizmet PMI 2.7 puan artışla 57.5’e yükseldi. ABD’de mevcut teşvikler ve teşvik beklentileri
imalat ve hizmet aktivitesini destekler görünüyor.


Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.