Haftalık Bülten (Oyak Yatırım)

Yurtdışı Makroekonomik Gelişmeler
Fed’den faiz indirimlerine mola sinyali... Fed geçtiğimiz hafta tamamladığı FOMC toplantısında
piyasa beklentisine paralel şekilde federal fonlama oranını %4.5’e çekti. Faiz kararı metninde faiz
seviyesi dışındaki tek değişiklik “Komite, fonlama oranı hedef aralığında yapılacak ek ayarlamaları
değerlendirirken, gelen verileri, değişen görünümü ve risklerin dengesini dikkatlice
değerlendirecektir” yerine “Komite, ek ayarlamaların boyutu ve zamanlamasını değerlendirirken,
gelen verileri, değişen görünümü ve risklerin dengesini dikkatlice değerlendirecektir” oldu. Bu
küçük değişiklik yeni faiz indirimlerinin garanti olmadığını ve enflasyonun yenilenen beklentilere
evrilmesi durumunda Fed’in ek indirimlerin kapsamını ve zamanlamasını dikkatlice
değerlendireceğini belirterek faiz indirimlerine ara verildiğinin en önemli sinyali oldu. Fed üyelerinin
revize beklentilerine göre 2024 kişisel tüketim enflasyonu beklentisi Eylül ayındaki %2.3
seviyesinden %2.4’e revize edilirken çekirdek PCE enflasyonu %2.6’dan %2.8’e yükseltildi. 2025
yılı içinse manşet enflasyonunun %2.1’e gerilemek yerine %2.5’e yükselmesi beklenirken çekirdek
PCE enflasyonunun %2.2’ye değil %2.5’e gerilemesi bekleniyor. Bu doğrultuda Fed üyeleri 2025
yılı içerisinde bekledikleri faiz indirim miktarını 4 adetten 2 adete indirdi. Fed Başkanı Powell,
enflasyon beklentileri yükseltilirken faiz indirimlerinin nasıl gerçekleşeceği sorusuna çekirdek PCE
enflasyonunu %2.5’e getirmek önemli bir başarı olacaktır şeklinde bir cevap verdi. Enflasyonda
düşüşe Başkan Powell’ın oldukça temkinli yaklaştığını gösteren bu ifadenin yanı sıra Başkan
Powell enflasyonun %2.0’lik hedefe yaklaştığını ancak bu hedefe ulaşmanın bir iki yıl alabileceğini
belirtti. Fed üyeleri %2.0’lik hedefe ulaşılma beklentilerini 2026’dan 2027’ye ötelemiş durumda.
Powell, işgücü piyasasının güçlü olmakla birlikte şu anda enflasyon yaratan bir durumu olmadığını
belirtti ve para politikası aksiyonları ile ilgili oldukça temkinli bir yaklaşımın altını çizerek, politika
yapıcıların önümüzdeki yılda daha yüksek enflasyon riskleri gördüğünü belirtti.
Haftanın verisi ABD dayanıklı mal siparişleri… Veri akışının oldukça yavaşladığı yılın son
haftasında haftanın piyasa etkisi en yüksek verisi Salı 16:30’da açıklanacak Salı 16:30’da
açıklanacak Kasım ayı ABD dayanıklı mal siparişleri olacak. Ekim’de %0.2 artan dayanıklı mal
siparişlerinin Kasım’da %0.4 daralması bekleniyor. Ulaştırma hariç dayanıklı mal siparişleri ile ilgili
beklenti ise artışın %0.1’den %0.3’e yükselmesi yönünde.

 Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.oyakyatirim.com.tr/

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.