Haftalık Bülten (Oyak Yatırım)

Yurtdışı Makroekonomik Gelişmeler
Çin ekonomisi 2023 yılında %5,2 oranında büyüdü... Çin ekonomisi %5,2 oranında büyüyerek
2023 yılı resmi hedefini bir miktar aştı. Çeyrek bazında GSYH büyümesi, bir önceki çeyrekte
revize edilen %1,5'lik artıştan %1,0'a yavaşladı. Çin ekonomisinin %20'sinden fazlasını oluşturan
emlak sektörü, hükümetin geliştiricilerin büyüme için borçlanmaya olan yüksek bağımlılığına
yönelik baskılarına maruz kaldı. Gayrimenkule yapılan yatırım 2023 yılında %9,6 oranında
düşerken, altyapı ve imalata yapılan yatırımlar sırasıyla %5,9 ve %6,5 oranında artış gösterdi.
Genel olarak, 2023 yılı için sabit varlık yatırımları %2,9 olarak öngörülen artışın bir miktar
üzerinde, %3 oranında arttı. Toparlanma birçok analist ve yatırımcının beklediğinden daha belirsiz
oldu. Derinleşen emlak krizi, artan deflasyonist riskler ve durgun talep cari yılın görünümüne gölge
düşürdü.
ABD'de tüketim güçlü seyrini korudu... ABD’de sanayi üretimi, Aralık’ta bir önceki aya kıyasla
%0,1 arttı. Piyasanın bu dönemde değişim göstermesini beklemediği sanayi üretimi kasımda
değişim göstermemişti. İmalat sanayi üretimi de Aralık’ta aylık bazda %0,1 arttı. İmalat sanayi
üretimine yönelik piyasa beklentisi aralıkta sabit kalması yönündeydi. Ülkede kapasite kullanım
oranı ise aynı dönemde değişim göstermeyerek %78,6 oldu. Diğer taraftan, ABD’de perakende
satışlar, Aralık ayında aylık %0,6 arttı. Ülkede perakende satışlar, Aralıkta yıllık bazda ise %5,6
arttı. Perakende satışlar Kasımda yıllık bazda %4 artış göstermişti.
Haftanin gündemi AMB toplantısı ve çekirdek PCE enflasyonu… Haftanın en önemli gelişmesi
Perşembe 16:15’te açıklanacak AMB kararı ve ardından 16:45’te gerçekleştirilecek basın
toplantısı olacak. Piyasa beklentisi AMB’nin geçtiğimiz aylarda %4.5’e çektiği politika faizini bu
seviyede tutması yönünde. Enflasyonun düşüş patikasına girmesi ancak buna karşın ekonomik
aktivitenin bozulması AMB’yi bu toplantıda faiz indirimini daha fazla konuşmaya itebilir. Bu
doğrultuda Başkan Lagarde’dan faiz indiriminin zamanlaması ile ilgili bir sözlü yönlendirme
duyabiliriz. Bu beklentimizin gerçekleşmesi haftayı 1.09’un biraz altında kapatan EURUSD
paritesinin güç kaybetmesine neden olabilir. Haftanın en önemli verisi ise Cuma 16.30'da
açıklanacak ABD çekirdek PCE enflasyonu olacak. Önceki ay %2.6 olarak gerçekleşen manşet
PCE enflasyonunun Aralık’ta aynı seviyede kalması beklenirken çekirdek PCE enflasyonunun
%3.2'den %3.0’e gerilemesi bekleniyor. Beklentilere paralel veya daha düşük bir çekirdek
enflasyon gerçekleşmesi Fed’in faiz indirimi ile ilgili beklentileri yeniden öne çekerken beklentilerin
üzerinde bir enflasyon geçtiğimiz hafta olduğu gibi beklentilerin ötelenmesine ve faiz seviyesi ile
doların değerinin yükselmesine neden olacaktır.


Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.