Haftalık Bülten (Oyak Yatırım)

Yurtdışı Makroekonomik Gelişmeler
ABD'de yıllık TÜFE %3,2... ABD enflasyonu Ekim ayında yatay seyrederken, yıllık enflasyon
%3,7'den %3,2'ye gerileyerek %3,3 olan piyasa beklentisinin hafif altında kaldı. Yıllık enflasyon
oranı Nisan 2021'den bu yana en düşük seviyeye gerilemiş olsa da hala FED'in %2'lik hedefinin
oldukça üzerinde seyrediyor. Çekirdek enflasyon ise %4,1'den %4,0'a gerileyerek %4,1'lik piyasa
konsensüsünün biraz altında kaldı. Politika yapıcılar, uzun vadeli eğilimleri daha iyi tahmin etme
eğiliminde oldukları için çekirdek rakamlara daha fazla ağırlık vermektedir. Ekim ayında gıda
fiyatları aylık bazda %0,3 oranında artarken, yıllık gıda enflasyonu %3,3 olarak gerçekleşti. Öte
yandan, enerji fiyatları aylık bazda %2,5 oranında gerilerken, benzin fiyatları WTI'daki belirgin
düşüşün ardından Ekim ayında %5,3 oranında geriledi. Böylelikle, yıllık enerji enflasyonu Eylül
ayındaki -%0,5 seviyesinden -%4,5'e gerilerken, benzin fiyatları aynı dönemde %5,3 oranında
düştü. Çekirdek enflasyondaki aylık artışta en büyük etken barınma endeksi oldu. Bir önceki ay
%0,6 oranında artan barınma endeksi Ekim ayında %0,3 oranında artış gösterdi. Aylık kira
enflasyonu ise Ekim ayında %0,5 olarak gerçekleşti. Verilerin ardından, hem enflasyonun hem de
istihdam piyasasının son aylarda soğuduğu göz önünde bulundurulduğunda, Fed'in fonlama faizini
değiştirmeyeceğini düşünüyoruz.
Euro Bölgesi enflasyonu 2 yılın en düşük seviyesinde... Euro Bölgesi'nde manşet enflasyon
Eylül ayındaki %4,2 seviyesinden Ekim ayında piyasa beklentilerine paralel olarak yıllık %2,9'a
geriledi. Böylece yıllık enflasyon son 28 ayın en düşük seviyesine gerilemiş oldu. Aylık bazda ise
Ekim ayı TÜFE %0,1 olarak gerçekleşti. Çekirdek TÜFE ise Eylül ayındaki %4,5 seviyesinden
Ekim ayında %4,2'ye geriledi. Fiyat artışları çoğunlukla hizmet sektörlerinde gerçekleşirken, nihai
yıllık rakamlara 1,97 puan katkı yaptı ve gıda, alkol ve tütün ise 1,48 puan daha ekledi. Öte
yandan, enerji fiyatlarındaki keskin düşüş enflasyonu 1,45 puan aşağı çekerken, enerji dışı sanayi
malları 0,9 puan daha ekledi. Yıllık enerji enflasyonu Ekim ayında -%11,2'ye gerilerken, gıda
enflasyonu Eylül ayındaki %8,8'den %7,4'e düşerek yüksek seviyesini korudu. En düşük yıllık
oranlar Belçika (-%1.7), Hollanda (-%1.0) ve Danimarka'da (-%0.4) görüldü. En yüksek yıllık
oranlar ise Macaristan (%9,6), Çek Cumhuriyeti (%9,5) ve Romanya'da (%8,3) kaydedildi.
Haftanın veri seti öncü PMI’lar… Öncü PMI gerçekleşmelerinin beklentilere paralel gelmesi
durumunda Avrupa’da toparlanma ABD’de zayıflama göreceğiz. Perşembe 11.30'da ve 12:00’de
açıklanacak Almanya ve Euro Bölgesi imalat PMI’ın sırayla 40.8'den 41.2'ye ve 43.1'den 43.4'e
hafif yükselmesi beklenirken hizmet PMI’ın 48.2’den 48.5’e ve 47.8’den 48.1’e yükselmesi
bekleniyor. İngiltere'de imalat PMI ile ilgili beklenti 44.8'den 45'e yükselmesi yönünde olurken
hizmet PMI’ın 49.5'te sabit kalması bekleniyor. Cuma günü açıklanacak Japonya önce PMI verileri
ile ilgili bir beklenti bulunmazken Ekim ayındaki öncü İmalat ve hizmet PMI verileri sırayla 48.7 ve
51.6 olarak gerçekleşmişti. Aynı gün saat 17:45'te açıklanacak ABD imalat PMI’ın ise 50'den
49.7'ye gerilemesi beklenirken hizmet PMI’ının 50.6'dan 50.4'e hafif bir düşüş göstermesi
bekleniyor. Beklenenin ötesinde geri çekilmeler ABD ekonomisinin resesyona giriyor olması ile
ilgili endişeleri canlandırabilir.


Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.