Haftalık Bülten (Oyak Yatırım)

Yurtdışı Makroekonomik Gelişmeler
Faiz indirimi kesin gibi ama zamanlaması daha geç... Fed beklendiği üzere fonlama faizini
%5.5 seviyesinde sabit tuttu. Sıkı para politikasının devamına işaret eden Powell enflasyonun
kalıcı bir şekilde %2.0’ye doğru hareket ettiğine dair güven oluşmadığı sürece faizi indirmek uygun
olmayacaktır dedi. Şu anda parasal sıkılaştırmayı azaltmayı düşünmediklerini belirten Powell bu
yıl içerisinde bir noktada parasal sıkılaştırmayı azaltmanın uygun olabileceğini belirtti. Hatırlatmak
gerekirse Fed her ay piyasadan 95 milyar dolar çekmeye devam ediyor. Ayrıca faizin zirveye
ulaşmış olabileceğini de belirten Powell komitedeki neredeyse her üyenin bu yıl faizleri
düşürmenin uygun olacağını düşündüğünü, Mart’ta faiz indiriminin beklenmediğini ve üyeler
arasında ciddi fikir ayrılıkları bulunduğunu belirtti. Açıklamalar faiz indirimine kesin gözüyle bakan
piyasa açısından olumlu olsa da birinci çeyrekte faiz indirimi ile ilgili hayal kırıklığı yaratmış gibi
görünüyor.
ABD’de beklenenin çok üzerinde istihdam artışı... Ocak ayında ABD tarım dışı istihdam 180
bin kişilik artış beklentilerine karşılık 353 bin kişi artış gösterirken BLS (Breau Labor Statistics)’nin
yılsonu revizyonuyla Aralık ayında istihdam artışı 216 bin kişiden 333 bin kişiye yükseldi, son iki ay
revizyonu 126 bin kişi artış yönünde gerçekleşti. Böylece 2022 yılında aylık ortalama 225 bin kişilik
istihdam yaratan ABD ekonomisi 2023 yılında aylık ortlama 255 bin kişilik istihdam yaratmış oldu.
Beklentilerin çok üzerinde gerçekleşen son iki ay verisi swap piyasasında Fed'in Mayıs ayında faiz
indirim olasılığını %100'den %70'e düşürdü. Hatırlanacağı üzere FOMC toplantısı sonrasında
Powell’ın açıklamaları beklentilerin Mart’tan Mayıs’a ötelenmesine neden olmuştu. Güçlü istihdam
piyasasının yansıması olarak ücret enflasyonunun en önemli göstergesi olan yıldan yıla ortalama
saatlik ücret artışı %4.4’ten %4.5’e yükseldi. Beklenti enflasyonun %4.1’e gerilemesi yönündeydi.
Ocak’ta %3.8’e yükselmesi beklenen işsizlik oranı ise %3.7’de sabit kaldı.
Haftanın verisi hizmet PMI… Pek çok bölgede ekonomik toparlanmaya işaret eden imalat PMI
verilerinin ardından GSYH’de en büyük paya sahip hizmet sektörüne ait PMI verileri küresel
görünüm açısından önemli olacak. Pazartesi 3:30’da açıklanacak Japonya ve Çin Ocak ayı hizmet
PMI için bir piyasa beklentisi bulunmazken Aralık’ta veriler sırayla 51,5 ve 52,9 olmuştu. Aralık’ta
49,3 seviyesine gerileyen Almanya hizmet PMI ile ilgili beklenti 47,6 olurken 48,8 olarak açıklanan
Euro Bölgesi hizmet PMI’ın ise 48,4’e gerilemesi bekleniyor. Son iki aydır güçlü görünüme sahip
olan İngiltere hizmet PMI’ın ise 53,4’ten 53,8’e yükselmesi bekleniyor. ABD ile ilgili beklenti ise
Aralık ayında 51,4 ile 2023 Ağustos’tan bu yana en yüksek seviyeyi gören verinin 52,9’a
yükselmesi yönünde. ISM hizmet PMI’ın ise Aralık ayındaki 50,6’dan 52.0’ye yükselmesi
bekleniyor

Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.