Haftalık Bülten (Oyak Yatırım)

Yurtdışı Makroekonomik Gelişmeler
Powell güvencin duruşu sürdürdü… Fed’in bu hafta gerçekleştirdiği FOMC toplantısında
beklentilere paralel şekilde fonlama faizinde ya da aylık tahvil alım miktarında bir değişikliğe
gidilmedi. Fed Başkanı Powell istihdam rakamlarında kalıcı bir iyileşme görülene kadar mevcut faiz
seviyelerinde değişikliğe gidilmeyeceği ve en az 120 milyar dolar büyüklüğünde varlık alım
programının devam edeceği belirtildi. Powell, gelen verilerin ekonomik aktivitede kalıcı bir
toparlanmaya işaret ettiğini söylemek için erken olduğunu belirtti. Toplantı öncesi 1,2070
seviyelerinde bulunan EUR/USD paritesi gevşek para politikasının bir müddet daha devam edeceği
izlenimi sonrası 1,2150 seviyelerini gördü. Öte yandan ABD 10 yıllık faiz oranları %1.60, DXY 91.0
civarında işlem görmeye devam etti.
ABD ve Avrupa’da büyüme… ABD, 1Ç21’de yıllık bazda %6,4 büyüyerek %6,1’lik piyasa
beklentilerin üzerinde artış kaydetti. Aşılamaların hızlanması ve gelen teşvik paketleri ile birlikte
kişisel harcamalar yılın ilk çeyreğinde %10,7 arttı. Öte yandan aşılama konusunda geride kalan Euro
Bölgesi yılın ilk çeyreğinde çeyreklik bazda %0,6, yıllık bazda ise %1,8 daraldı. Artan vaka sayıları ve
kısıtlamaların devam etmesi daralmanın en önemli sebepleri olurken gelen bu veriler pandemi
başından bu yana çift dipli resesyona işaret etti.
Çekirdek PCE pandemi başından beri en yüksek seviyede… Fed’in %2.0’lik enflasyon hedefine
temel teşkil eden enflasyon göstergesi çekirdek PCE Mart ayında bir önceki yılın aynı ayına göre
%1,8 oldu. Bu oran Şubat 2020’den bu yana görülen en yüksek oran. Önceki ay çekirdek PCE %1.4
seviyesindeydi. Baz etkisi dolayısıyla PCE enflasyonunda artışın önümüzdeki birkaç ay daha devam
etmesini bekleriz. Piyasa beklentilerine paralel gerçekleşen veri sonrası ABD 10 yıllık tahvil
faizlerinde %1,65 seviyesinden %1,62’lere hafif geri çekilme yaşandı.
Önümüzdeki haftanın en önemli yurt dışı gelişmeleri PMI verileri, perakende satış verileri
ve ABD tarım dışı istihdam verisi olacak... Pazartesi saat 9:00’da Almanya Mart ayı
perakende satışlar verisi açıklanacak. Şubat’ta önceki yılın aynı ayına göre %9.0 daralan
perakende satışların Mart’ta %0,3 gerilemesi bekleniyor. Aynı gün saat 10:55’de Almanya,
11:00’de Euro Bölgesi ve 16:45’te ABD Nisan ayı imalat PMI verileri açıklanacak. Almanya’da
imalat PMI’ın 66,6’dan 66,4’e hafif gerilemesi beklenirken Euro Bölgesi'nde 62,5’den 63,3’e,
ABD’de ise 59,1’den 60,6’ya yükselmesi bekleniyor. Pazartesi 17:00’de açıklanacak ABD ISM
imalat endeksinin bir önceki ay kaydedilen 64,7 seviyesinden 65,0’e çıkması bekleniyor.
İngiltere imalat PMI Salı günü 11:30’da açıklanacak. Piyasa beklentisi 60,7 olan verinin bir
önceki ay değeri 58,9’du. Çarşamba sırasıyla 10:55, 11:00, 11:30, 16:45'te Almanya, Euro
Bölgesi, İngiltere ve ABD Nisan ayı hizmet PMI açıklanacak. Almanya’da hizmet PMI’ın
51,5’den 50,1’e gerilemesi beklenirken Euro Bölgesi ve İngiltere’de sırasıyla 49,6 ve 56,3’den
50,3 ve 60,1’e yükselmesi bekleniyor. ABD tarafında ise piyasa beklentisi Markit PMI’ın
60,4’den 63,1’e ISM hizmet endeksinin ise 63,7’den 64,3 e yükselmesi yönünde. Perşembe
günü Euro Bölgesi perakende satışları verisi açıklanacak. Bir önceki ay yıllık bazda %2,9
daralan perakende satışların Mart’ta %9,4 büyümesi bekleniyor. Aynı gün saat 14:00’te
İngiltere Merkez Bankası faiz kararı açıklanırken %0,1 olan politika faizinde değişiklik
beklenmiyor. Haftanın son gününde saat 3:30 ve 4:45’te Japonya ve Çin hizmet PMI verileri
gelecek. Her iki ülke için piyasa beklentisi bulunmazken bir önceki ay hizmet PMI Japonya’da
48,3, Çin’de ise 54,3 seviyesinde gerçekleşmişti. Aynı gün saat 9:00’da Almanya sanayi üretim
verisi yayınlanırken sanayi üretiminin önceki aya göre %2 büyümesi bekleniyor. Bir önceki ay
sanayi üretimi %1,6 daralmıştı. Haftanın son verisi küresel piyasaların yakında takip edeceği
ABD tarım dışı istihdam verisi olacak. Saat 15:30’da açıklanacak olan veri öncesi piyasa
beklentisi tarım dışı istihdamın Nisan ayında 978 bin kişi olması yönünde. Mart ayında bu
rakam 916 bin kişi olarak kayda geçmişti. Nisan ayında işsizlik oranının %6.0’dan %5.7’ye
gerilemesi beklenirken ortalama saatlik ücretler artışının pandeminin yarattığı baz etkisiyle
%4.2’den %-0.4’e gerilemesi bekleniyor.


Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.