Haftalık Bülten (Işık FX)

Draghi ve Yellen'dan sinyal yok
Merakla beklenen Jackson Hole sempozyumu sona erdi. Sempozyumun en kritik bölümü Fed Başkanı Yellen ve ECB Başkanı Draghi'nin açıklamalarıydı. İki başkandan da para politikası konusunda sinyal bekleyen piyasalar, beklediği mesajı alamadı. Fed Başkanı Yellen, konuşmasını finansal istikrar üzerine gerçekleştirdi. 2008 krizinden sonra uygulanan düzenleyici reformların sistemi daha güvenli hale getirdiğini ifade eden Yellen, yapılan bu düzenlemelerin finansal sisteme esneklik kazandırdığını belirtti. ABD'de Cumhuriyetçi yönetimin finansal düzenlemelerin gevşetilmesi yönündeki çalışmalarına atıfta bulunan Yellen, mevcut finansal düzenlemelerde radikal değişiklikler yapılmaması yönünde çağrıda bulundu.

Yellen'ın açıklamaları sonrası dikkatler Draghi'deydi. Draghi piyasa beklentisine paralel olarak para politikası konusunda sinyal vermedi. Draghi konuşmasında, serbest ticaretin pekişmeye başladığını fakat korumacılığın dünya ticareti için büyük bir risk olduğunu ifade etti. Avrupa ekonomisinin toparlanmayı sürdürdüğünü fakat enflasyonun hala sürdürülebilir bir seviyede olmadığını belirten Draghi, kayda değer miktarda varlık alımının hala gerçekleşebileceğini açıkladı.

Dolar/TL 3.40-3.45 bandında
Fed Başkanı Yellen'ın para politikasına değinmemesi ile dolar tüm para birimleri karşısında değer kaybederken, dolar/TL paritesi 2017 yılının en düşük seviyesine geriledi. Hafta başından bu yana benzer para birimlerinden pozitif ayrışan TL, Fed Başkanın açıklamaları sonrası değer kazanımını hızlandırdı. 3.47 desteğini kırdıktan sonra hızlı bir şekilde gerilemeye devam eden parite, 3.45-3.40 bandına oturdu. Yeni haftada Bayram tatili sebebiyle yurtiçi veri akışı bakımından oldukça sakin. ABD tarafında ise dikkatler Ağustos ayı istihdam göstergelerinde olacak. Raporun zayıf seyretmesi durumunda dolar endeksindeki gerileme devam edebilir.

EURUSD
Geçtiğimiz hafta hem ABD hem de Avrupa tarafından gelen verilere rağmen sakin bir seyir izleyen paritede JJackson Hole Sempozyumu'nda yapılan açıklamalar sonucu yukarı yönlü hareketlerin hız kazandığını gördük. Piyasalar tarafından FED Başkanı Janet Yellen'ın para politikasına ilişkin yeni ipuçları vermesine yönelik beklentilerin düşük olduğu biliniyordu. Bu açıdan Yellen'in açıklamaları beklendiği gibi oldu. ABD'nin küresel finansal kriz sonrasında yürürlüğe koyduğu bankacılık sektörü düzenlemelerini savunarak, bundan sonra yasalarda yapılacak değişikliklerin son derece sınırlı olması gerektiğini söyledi. ECB Başkanı Mario Draghi de Avrupa Merkez Bankası'nın parasal politikasına ve Avrupa ortak para birimine ilişkin herhangi bir yorumda bulunmadı ancak küresel ekonomik toparlanmanın pekişmeye başladığını ve Avrupa'nın ekonomik toparlanmada, ABD'den daha üst bir kademede olduğunu ifade etmesi parite üzerinde yukarı yönlü hareketleri destekledi. Konuşma sonrası 1.19410 ile bu senenin en yüksek değerine ulaşırken dolar endeksinin 93.30 seviyelerinden düşüş göstererek haftayı 92.47 seviyesindee kapattığını görüyoruz. Bu hafta ise gözler özellikle ABD'de Ağustos ayı istihdam göstergelerinde olacak. Teknik olarak paritenin 1.1900 üzerinde kalıcılık sağlaması önemli. Yukarı yönlü hareketlerin devamında 1.1960 direnci aşılırsa 1.2000-1.2060-1.2100 seviyeleri takibimize girecek. Geri çekilmelerde ise 1.1830-1.1800-1.1730 destekleri takip edilecek.

USDTRY
Son dönemlerde yatay bir görünüm çizen parite, geride bıraktığımız haftayı satıcılı bir görüntü ile tamamladı. Piyasaların gündeminde Jackson Hole sempozyumu yer alıyordu. Fakat Fed Başkanı Yellen'ın para politikasına değinmemesi sebebiyle satıcılı seyir hızını artırdı. Yellen'ın açıklamaları genel itibariyle finansal istikrar ve 2008 krizinden sonra yapılan düzenlemeler hakkındaydı. Küresel krizden sonra yapılan düzenlemelerle finansal sistemin esneklik kazandığını belirten Yellen, düzenlemelerin gevşetilmesi durumunda ortaya çıkacak sorunlar konusunda uyarılarda bulundu. Yeni haftada yurtiçi veri bakımından oldukça sakin geçeccek. ABD tarafında ise istihdam piyasası göstergeleri ve 2. çeyrek büyüme rakamı takibimizde olacak. Tarım dışı istihdamda 180 bin kişilik beklenti mevcut. Ortalama saatlik kazançların ise yüzde 0.2 artması bekleniyor. Teknik olarak ise 2017 yılının dip seviyesine gerileyen paritede kalıcı bir yükseliş için 3.4700-3.4750 aralığının geçilmesi gerekiyor. Gün içi direnç olarak 3.4500 ve 3.4600 seviyeleri takip edilebilir. Geri çekilmelerde ise 3.4400-3.4340 bölgesi geçilirse 3.4000'a kadar gevşeme görebiliriz.

GBPUSD
Geçtiğimiz haftada İngiltere kanadında büyüme rakamları, ABD tarafında ise Yellen'in açıklamaları paritenin ufak da olsa hareketlenmesini beraberinde getirdi. Satıcılı bir seyir izleyen paritenin haftanın son gününde Yellen'in konuşmaları sonrası kayıplarını telafi ettiğini görüyoruz. İngiltere'de büyüme rakamı takip edildi. Veri ikinci çeyrekte yüzde 0.3 ve yıllık yüzde 1.7 ile beklenen doğrultuda açıklandı. Bilindiği gibi büyüme rakamları temmuz ayında da beklentiler doğrulltusunda yine aynı rakamlarla gerçekleştirmişti. Ayrıca Brexit sürecinin izleri devam etmekte. Başbakan May ülkenin AB'den ayrıldıktan sonra kendi yasalarını yapabileceklerini iletti. Öte yandan ABD kanadında Jackson Hole Sempozyumu'nda konuşan FED Başkanı Janet Yellen'in faiz artırımı ve bilanço konularına değinmedi. Bu durumun dolardaki güç kaybını beslediğini ve sterlin kanadındaki kayıplara göre daha ağır bastığını söyleyebiliriz. Bu hafta İngiltere kanadında önemli bir veri akışı bulunmazken ABD tarafında tarım dışı istihdam verisi parite üzerinde hareketliliğe sebep olabileceği gibi paritenin yön bulması açısından da önemli olabilir. Teknik olarak, yükselişlerin devamında 1.2900-1.2930 bölgesi aşılırsa 1.3000 seviyesi gündeme gelebilir. Fakat sterlin üzerinde Brexit belirsizliğinin baskı kurduğunu ve paritede satıcılı seyrin tekrardan hakim olabileceğini hatırlatalım. Olası aşağı yönlü hareketlerde ise 1.2870 desteği kırılırsa 1.2800 ve 1.2770 seviyelerine kadar gevşeme görebiliriiz.

BRENT PETROL
Petrol piyasaları oldukça hareketli bir haftayı geride bıraktı. Hafta içerisinde OPEC'ten gelen açıklamalar gündemdeydi. OPEC'ten yapılan açıklamada, bir sonraki İzleme Komitesi toplantısının 22 Eylül'de Viyana'da gerçekleşeceği, Libya ve Nijerya'nın da davet edileceği duyuruldu. Bu davet iki ülkenin de anlaşmaya dahil edileceği yönünde bir beklenti yaratsa da, henüz net konuşmak için erken olduğunu düşünüyoruz. Zira Nijerya petrol bakanı üretim anlaşmasına katılma konusunda net bir şey söylemek için erken olduğunu belirtti. ABD ise stokları 8 hafta üst üste düşüş gösterdi. Ayrıca buna ek olarak sondaj kuyularında da gerileme takip ediyoruz. Son açıklanan rakamla faaliyete geçen sondaj kuyusu sayısı 759'a düştü. Yeni haftada OPEC'e yönelik haber akışı takip edilecek. Venezuela Petrol Bakanı Del Pino, önümüzdeki günlerde Moskova'ya giderek Rus mevkidaşı ile küresel petrol kesintilerini görüşecek. Ayrıca Del Pino'nun 22 Eylül'deki İzleme Komitesi toplantısı öncesi Suudi Arabistan petrol bakanı ile de görüşeceği duyuruldu. Teknik olarak ise istenilen toparlanmayı bir türlü gerçekleştiremeyen Brent petrolde 52.60-53.00 aralığının aşılması halinde görüntü pozitife dönebilir. Bu bölgenin üzerine çıkılması durumunda 53.60 ve 54.00 seviyeleri takibimize girecek. Geri çekilmelerde ise 52 doların altında kalıcılık sağlanırsa 51.30-51.00-50.60 seviyeleri gündeme gelebilir.

ALTIN
Geçtiğimiz hafta değerli metalde yukarı yönlü hareketliliğin hakim olduğunu gözlemlemiştik. Özellikle dolar kanadındaki güç kaybı bariz bir şekilde ortaya çıkarken bu durum ons altın tarafına pozitif olarak yansımıştı. Dolar Endeksi'ne baktığımızda halen daha belirgin bir toparlanmanın gelemediğini ve gelen yukarı atakların ise cılız kaldığını gözlemliyoruz. Endekste fiyatlamalar en azından 94.00-94.20 hattının üzerine tırmanabilirse altın için bir tehdit oluşturabilir. Diğer taraftan siyasi meselelerdeki (ABD-Kuzey Kore gerilimi) tansiyonun korunuyor olması da risk iştahını düşüren eetkenlerden. Gerilim ortamında herhangi bir somut adımın gelmiyor olması Güney Çin Denizi'ndeki tansiyonu taze tutmaya devam ediyor. Jackson Hole sempozyumu ise kuşkusuz piyasaların aylardır merakla beklediği bir toplantıydı. Fakat burada Yellen'ın üstü kapalı bulunduğu söylemler yine piyasaların beklentilerini karşılayamadı diyebiliriz. Bu hafta ise gözler ABD'den gelecek olan istihdam raporu ve 2. çeyrek büyüme rakamında olacak. Veri sonrası dolar tarafında hareketlilik artabilir. Teknik olarak ise artık takip ettiğimiz ana direnç 1300 dolar seviyesi olacak. Hafta içerisinde fiyatlama bu seviyenin üzerine çıkarsa 1305 ve 1310 seviyeleri gündeme gelebilir. Geri çekilmelerde ise 1285-1275 seviyeleri önemli destekler.


 Işık FX Araştırma Departmanı
 Işık Menkul Değerler A.Ş.
 www.isikfx.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışşmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.