Haftalık Bülten (Gedik Yatırım)

Cuma günü yurt içi piyasalarının kapanışının ardından Moody's, Türkiye'nin kredi notunu Ba3'ten B1'e düşürürken not görünümünü negatif olarak teyit etti. Bu karardan çok kısa bir süre sonra da Hazine ve Maliye Bakanlığı'ndan karara karşı detaylı bir açıklama yayınlandı. Moody's kararının bu haftaya başlarken TL varlıklarda sınırlı bir etki oluşturmasını bekliyoruz.

Önceki haftaki konuşmasında Powell, politika yapıcıların büyümeyi sürdürmek için uygun şekilde hareket edeceğini ve enflasyonun gelecek aylarda aşağı yönlü sürpriz yapmayı sürdürmesi durumunda merkez bankasının bu duruma yanıt vereceği, enflasyonda aşağı yönlü bir sürpriz kalıcı olursa, Fed'in büyümeyi desteklemek için kısa vadeli faizleri yeniden sıfıra çekmek durumunda kalabileceği bir senaryoya yakınlaştırır açıklamasının ardından Fed'in faiz indirimine gideceğine dair beklentiler güç kazandı. Piyasalar mevcut durumda 2019 yılında Fed'in iki kez faiz indirimine gideceğini fiyatlarken, bu beklentiyi üç faiz indirimine taşıyan kurumlar da oldu. Fed'e yönelik faiz indirim beklentilerinin fiyatlamalar üzerinde de etkili olduğu gözleniyor. Dolar küresel piyasalarda zayıflama kaydederken altının ons fiyatları yukarı yönlü bir seyir izledi. ABD 10 yıllık tahvil faizleri %2,05'li seviyelere kadar düşüş gösterirken küresel hisse piyasalarının toparlanma kaydettiği gözlendi. Aynı zamanda önceki hafta cuma günü ABD'de beklentilerin oldukça altında açıklanan tarım dışı istihdam verisi Fed'e ilişkin faiz indirim beklentilerini ve buna yönelik fiyatlamaları desteklemeye devam etti. Geçen hafta ABD'de açıklanan enflasyon rakamları ön plandaydı. Salı günü ABD'de açıklanan ÜFE verisi mayıs ayında beklentilere paralel olarak %0,1 artarken, yıllık bazda ise %1,8 arttı. Çarşamba günü açıklanan tüketici fiyat endeksi (TÜFE) mayıs ayında %0,1 artış gösterdi. Bu artış ocak ayından beri en düşük artış olarak kayda geçti. Yıllık bazda ise artış %2'den %1,8 seviyesine geriledi. Zayıf gelen enflasyon verileri, ABD Merkez Bankası'nın ticaret ve küresel büyüme risklerini de değerlendirerek yılın içerisinde faiz oranlarını düşürme ihtimalini güçlendirdi. TÜFE verisi sonrasında dolardaki değer kayıpları dikkat çekti. Bu hafta gerçekleşecek Fed toplantısı sonrası verilecek mesajlar tüm piyasalarda yeni bir dalga getirebilir. Piyasa genelinde faiz indirimi beklenmese de Fed'in karar metninde vereceği mesajlarda önümüzdeki toplantılarda faiz indirimi yapabileceğini sinyalini daha net vermesi bekleniyor. Ortaya çıkacak zamanlamaya ve yıl içinde ne kadarlık faiz indirimi olabileceğine dair mesajlar toplantı sonrası gerek hisse senetlerinde gerekse doların taraf olduğu paritelerde ve dolarla fiyatlanan emtialarda sert hareketler getirebilir.



 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.