Haftalık bülten (Bizim Menkul)

Yurt içinde TCMB’nin faiz kararı ön plana çıkarken, yurt dışında Euro Bölgesi ve İngiltere enflasyonu ile ABD büyüme verileri takip edildi. Euro Bölgesi'nde tüketici fiyat endeksi, Kasım ayında aylık %0,6 azalırken, Ekim ayında %2,9 olan yıllık enflasyon, Kasım ayında %2,4’ olarak gerçekleşti. İngiltere’de tüketici fiyat endeksi, Kasım ayında aylık %0,2 azalırken, Ekim ayında %4,6 olan yıllık enflasyon, Kasım ayında %3,9 ile iki yılın en düşük seviyesine geriledi. ABD ekonomisi, bu yılın üçüncü çeyreğinde %4,9 ile beklentilerin altında büyüdü. TCMB, Perşembe günü gerçekleştirdiği yılın son toplantısında beklentilere paralel politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını 250 baz puan artırarak %40’tan %42,5 seviyesine çıkardı. Karar metninde, Kurul’un, enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışlarında sınırlı bir iyileşmenin başladığını değerlendirdiği belirtildi. Ayrıca metinde Kurul’un, dezenflasyonun tesisi için gerekli parasal sıkılık düzeyine önemli ölçüde yaklaşıldığını değerlendirerek parasal sıkılaştırma hızını yavaşlattığı, parasal sıkılaştırma adımlarını en kısa zamanda tamamlamayı öngördüğü vurgulandı. Fiyat istikrarının kalıcı tesisi için gerekli parasal sıkılığın ise gerektiği müddetçe sürdürüleceği ifade edildi. Haftaya düşüşle başlayan ve hafta genelinde satıcılı bir seyir izleyen BİST100 Endeksi, %5,46 kayıpla 7.557,56 puandan haftayı tamamladı. 29,00 sınırında haftaya başlayan Dolar/TL, 29,4350 ile rekor tazelerken, Euro/TL, zirvesini 32,3811 seviyesine taşıdı. Altının ons fiyatı 2.070 doların üstüne çıkarken, gram fiyatı 1.945,3 ile rekor kırdı. Yemen’deki Husi militanlarının Kızıldeniz’de seyreden ticari gemilere artan saldırıları nedeniyle nakliyecilerin Kızıldeniz'den kaçınmasıyla petrol fiyatları yükselirken, Brent tipi petrolün varili 80 doların üzerine çıktı. Yurt dışı yerleşik yatırımcılar, 8-15 Aralık haftasında reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 396 milyon dolar hisse senedi, 180,9 milyon dolar Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS-Kesin Alım) ve 2,8 milyon dolar Özel Sektör Tahvil alımı gerçekleştirdi. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 300 sınırının altında kalmaya devam etti.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
TCMB, 19 Ocak’taki 2023 yılının ilk toplantısında politika faizini değiştirmeyerek %9 seviyesinde tutarken, 23 Şubat toplantısında 50 baz puan indirerek %8,50 seviyesine çekti. 23 Mart, 27 Nisan ve 25 Mayıs tarihli toplantılarında ise politika faizini değiştirmeyerek %8,50 seviyesinde sabit bıraktı. Merkez Bankası, 22 Haziran’da 650 baz puan, 20 Temmuz’da 250 baz puan, 24 Ağustos’ta 750 baz puan, 21 Eylül’de 500, 26 Ekim’de 500, 23 Kasım’da 500 baz puan ve 21 Aralık tarihli toplantısında 250 baz puan artırarak politika faizini %42,50 seviyesine çıkardı.

Kasım ayında %3,28 artan TÜFE’nin Aralık 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Aralık ayında %3,26, 2024 yılı Ocak ayında %4,86, 2023 yılı sonunda %65,39 ve 12 ay sonrasında %41,23 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 29,62, 12 ay sonrasında ise 39,46 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 45,8 milyar dolar, 2024 yılında ise 34,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %4,2 ve %3,3 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %42,50, 3 ay sonrasında %43,76 ve 12 ay sonrasında ise %36,65 olması beklenmektedir.

Raporun devamı ve detaylı analizler için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/application/files/1417/0325/8404/Haftalik_Bulten_22.12.2023.pdf


 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.