Haftalık Bülten (Anadolu Yatırım)

Geçtiğimiz hafta ABD’de büyüme ile kişisel harcama verileri izlendi…
Geçtiğimiz hafta ABD’de büyüme verileri ile Fed’in enflasyon hedeflemesinde yakından takip ettiği çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) takip edildi. ABD’de 3Ç23 öncü büyüme verileri beklenti üstünde, çekirdek PCE’nin beklentiler doğrultusunda %3,5’e geriledi. Her iki veri ardından, Fed’in faiz artırımı döngüsünde zirveye ulaşıldığı beklentisini güçlenmiş durumda. Makroekonomik veriler “yumuşak iniş” senaryosunu işaret ederken Fed üyelerinin sözlü yönlendirmelerinde karışık mesajlar izlendi. Fed Başkanı Powell, yaptığı konuşmada sıkı para politikalarında oldukça kısıtlayıcı bir bölgeye taşındığını iletirken, gerekmesi halinde politikayı daha da sıkılaştırmaya hazır olduklarını belirtti. Faiz oranlarının kısıtlayıcı bölgede olduğuna ilişkin yorumuna odaklanan piyasalarda risk iştahında artış gözlendi.

Fed’in 12-13 Aralık’ta yapacağı toplantıda faiz oranını %5,25-5,50 aralığında sabit tutma olasılığı %98,8’de bulunurken, ilk faiz indiriminin 31 Ocak 2024 toplantısında gerçekleşme olasılığı %14,30, 20 Mart 2024 toplantısında %55,10 olarak fiyatlanmaktadır. ABD borsalarında 1980’den bu yana en iyi Kasım ayı gerçekleştirmesi erken başlayan “Noel Baba Rallisi” olarak yorumlanıyor. Haftalık bazda Nasdaq %0,38, Dow Jones %2,42, S&P 500 ise %0,77 değer kazandı. Aylık bazda ise Nasdaq’ta %10,7, Dow Jones’ta %8,8 ve S&P 500’ta %8,9 ile yılın en güçlü yükselişleri kaydedildi. ABD 10 yıllık tahvilleri gerçekleşen sert düşüşle son üç ayın en düşük seviyesi olan %4,20’ye geriledi. Powell’ın konuşması ardından artan risk iştahı ile dolar endeksi (DXY) haftayı %0,2 azalışla 103,2 seviyesinden tamamladı. Böylelikle DXY’da düşüş trendi 3.haftasına taşındı. Geride bıraktığımız hafta gerçekleştirilen OPEC+ toplantısında kesintilerinin günlük 1 milyon varil ek arz kesintisi konusunda prensipte anlaşmasına rağmen brent petrolde düşüş %2,2 ile varil fiyatı 79,1 dolardan haftayı tamamladı. Analistler, bu durumun piyasaların arz kesintilerinin uygulanmasına yönelik şüphelerinden kaynaklanabileceğini ifade etti. Ons altın ise haftalık %3,4 artış kaydederek tarihi zirvesi olan 2075 doları yukarı yönde aştı. Cuma günü açıklanan Euro bölgesi Bölgesi'nde yıllık enflasyon kasımda %2,4’e geriledi. Son iki yılın en düşük enflasyon verilerine ulaşılması ile ECB’nin faiz artışlarına sona ereceği beklentileri artarken, Euro/dolar paritesinde Cuma günü aşağı yönlü hareket görüldü. Yurt içinde ise geçtiğimiz hafta içinde Türkiye 5 yıllık CDS primi 333 seviyesi ile son 3 yılın en düşük seviyelerine geriledi. Yurt içinde 3Ç23 döneminde %5,9 büyüme kaydedildi. Bir diğer önemli gelişme ise TCMB verilerine göre brüt rezervler 136,5 milyar dolar ile tarihi en yüksek seviyesine ulaşılması oldu. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P, takvim dışı değerlendirmesi ile Türkiye’nin kredi notunu “B” ve not görünümünü durağandan pozitife çevirdi. Hazine ve Maliye Bakanı Şimşek, OVP’yi kararlılıkla uygulamaya devam edeceklerini iletti.

Yeni haftada gözler istihdam verilerinde olacak…
Yeni haftada; ABD’de tarım dışı isthdam, Euro Bölgesi’nde GSYH, Almanya’da TÜFE, İngiltere’de bileşik ve hizmet PMI Çin’de ticaret dengesi, Japonya’da GSYH, yurt içinde TÜFE verileri takip edilecek. ABD’de bu hafta odak 8 Aralık Cuma TSİ 16:30’da açıklanacak Tarım dışı istihdam başta olmak üzere işgücü istatistiklerinde bulunuyor. Fed’in enflasyonu kontrol alma çalışmalarında işgücü piyasasının sıkı seyretmesi önem arz ediyor. FOMC tutanaklarında yetkililer, işsizlik oranında yukarı yönlü risklerin varlığı konusunda endişelerini ifade etmişlerdi. Tarım dışı istihdamda beklenti 180binde bulunuyor. Ekim ayında ise TDİ 150bin olarak açıklandı. Beklentilerin üzerinde bir istihdam rakamı risk iştahı üzerinde baskı oluşturabilir. Verinin beklentilerin altında kalması halinde ise riskli varlıklara etkisi pozitif olabilir. Yurt içinde ise bu haftanın odağında kasım ayı enflasyon verileri bulunuyor. Foreks anketinde kasım ayı enflasyon beklentileri aylık %3,50 artış ile yıllık bazda %62,32 seviyesinde bulunuyor. TÜFE verileri 4 Aralık Pazartesi günü TSİ 10:00’da açıklanacak. TÜİK verilerine göre ekim ayında %3,43 artış gösteren manşet TÜFE yıllık bazda %61,36 olarak açıklandı. Çekirdek TÜFE ise yıllık bazda %69,76 seviyesinde açıklandı. Kasım ayı piyasa katılımcıları anketinde Katılımcıların cari yıl sonu TÜFE beklentisi bir önceki anket döneminde %68,01 iken, bu anket döneminde yüzde %67,23 olmuştur. TCMB Başkanı Erkan, geçtiğimiz hafta enflasyonun ana eğiliminde gerilemenin başladığını ve kasım ayı öncü göstergelerinin enflasyondaki gerilemenin devam edeceğine işaret ettiğini ifade etti.















ABD’de bu hafta ayrıca fabrika siparişleri, S&P Global bileşik, hizmet PMI, ISM imalat dışı PMI, İş İmkanları ve Personel Değişim Oranı (JOLTS), ADP özel sektör istihdam, ticaret dengesi, işsizlik başvuruları, ortalama saatlik kazançlar, işsizlik oranı, Michigan tüketici hissiyatı öncü verileri takip edilecek.
Fabrika siparişlerinin ekim ayında %2,60 düşmesi bekleniyor. Eylül ayında fabrika siparişleri %2,80 artış göstermişti. S&P Global kasım ayı PMI verilerinde bileşik PMI’ın 50,7 puanda sabit kalması, hizmet PMI’ın ise 50,6’dan 50,8 puana yükselmesi bekleniyor. ISM imalat dışı PMI’ın 51,8 puandan 52,0 puana yükselmesi öngörülüyor. İş İmkanları ve Personel Değişim oranı (JOLTS)’un beklentileri ekim ayında 9,350mn kişi olması yönünde bulunuyor. JOLTS eylül ayında 9,553mn kişi olarak açıklandı. Tarım dışı istihdamın öncü verisi niteliğindeki ADP özel sektör istihdamının kasım ayında 128bin kişi olarak gerçekleşmesi bekleniyor. Ekim ayında özel sektör istihdamı 113bin olarak açıklandı. Ticaret dengesinin ekim ayında 64,10mlr dolar açık vermesi bekleniyor. Ticaret dengesi eylül ayında ise 61,50mlr dolar açık vermişti. İşsizlik başvurularının 27 Kasım- 1 Aralık haftasında 223bin kişi olarak gerçekleşmesi öngörülüyor. Önceki hafta beklentilere yakın 218bin kişi olarak açıklanan işsizlik başvurularının 4 haftalık ortalaması 220binde bulunuyor. Ortalama saatlik kazançları kasın ayında %0,30 artış göstermesi, işsizlik oranının %3,90’da sabit kalması bekleniyor. Michigan tüketici hissiyatında aralık ayı öncü verilerinde beklenti 61,8 puanda bulunuyor.

 Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
 http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.