Haftalık Borsa Strateji Bülten (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Haftalık Değerlendirme ve Strateji

Piyasalar oldukça dalgalı geçen bir haftayı geride bırakırken bir yenisine hazırlanıyor. Cuma günü S-400
füzelerinin teslim edilmeye başlanması piyasalarda ABD tarafından gelecek açıklamalara yönelik
tedirginlik yarattı denilebilir. Cuma günü olmasının da etkisiyle hisse senedi piyasalarında kar satışları
oldukça güçlendi ve endeks 97000 seviyelerine yeniden geriledi. Dolar kuru 5.78 seviyesine kadar
yükselirken, akşama doğru Milli Savunma Bakanı Akar’ın mevkidaşı ile görüşmesi ve patriotların alımı
konusunda da değerlendirmelerin sürdüğünü ifade etmesi, kurun gerilemesini sağlamış olabilir.
Pentagon açıklamasını ertelerken, hafta sonu Bloomberg sitesinde çıkan bir haberde, ABD tarafının
Türkiye’ye 3 set halinde olacak yaptırımların ilk setini haftanın ilerleyen günlerinde açıklayacağı iddia
edildi. Yeni haftada gözler ABD tarafından gelecek açıklamalarda olacak. Piyasalar belirsizlikleri sevmez ve
bunu fiyatlamalar üzerinde hissetmeye devam edeceğiz görünüyor.

Hafta biterken bir başka gelişme ise kredi derecelendirme kuruluşu Fitch’in notumuzu BB- seviyesine
indirmesi oldu. Bu kararla birlikte Türkiye yatırım yapılabilir seviyesinin iki basamak altına geriledi.
Kararında ise gerekçe olarak TCMB Başkanının değiştirilmesini ve S-400 gelişmelerini gösterdi. Zaten
yatırım yapılabilir seviyenin altında olduğumuz için bu kararın piyasalar üzerinde fazla bir etkisinin olmasını
beklemiyoruz. Bu düşüncemizdeki bir neden ise piyasaların tamamen S-400 ve F-35 gelişmelerine
odaklanmış olması.

TCMB Başkanı Murat Uysal ise yaptığı açıklamalarda temkinli duruşun devam edeceğini ancak bu sıkılığın
makul ölçüde bir reel faizle sürdürüleceğini bildirdi. Ayrıca zorunlu karşılıklarla ilgili daha geniş bir yetkiye
sahip olacaklarını ifade etti. TCMB Başkanı’nın açıklamalarının 25 Temmuz tarihindeki PPK toplantısına
yönelik faiz indirimi beklentilerine çok netlik kazandırmadığını düşünüyoruz. Faiz indiriminin şiddetine yönelik belirsizlik toplantı tarihi yaklaştıkça döviz kurları üzerinde daha baskın olabilir. Haftanın ilk günü yurtiçi piyasalar kapalı kalırken, global piyasalarda olumlu görünüm fazla bozulmuş değil. Çin 2Ç büyüme verisi %6.2 ile beklentiler paralelinde gelirken, bu rakam son 27 yılın en düşük büyümesi olarak atfediliyor. Çin ekonomisi 1Ç dönemde %6.4 büyüme hızı açıklamıştı. Bu veri ile birlikte petrolde bir miktar geri çekilme görülüyor. Gelecek hafta Türkiye’de Salı günü işsizlik oranı beklenirken piyasa üzerinde etkili olması beklenmiyor. Cuma günü ise eski Halkbank Genel Müdür Yardımcısı Hakan Atilla’nın tahliye edilmesi bekleniyor. Bu gelişmenin de piyasa üzerinde etkili olmasını beklemiyoruz. Önümüzdeki haftanın yurtiçi piyasalar açısından en önemli gündemi ABD tarafından S-400 ve CAATSA yaptırımları ile ilgili gelecek açıklamalar olacak. ABD Başkanı Trump’ın önünde iki seçenek bulunuyor. Ya yaptırımları onaylayacak ya da 6 aylık bir süre için erteleyecek. Yaptırımların gelmesi durumunda bunların içeriği ve şiddeti piyasalardaki fiyatlamalar bakımından belirleyici olacak. Dışarıda ise Salı günü ABD sanayi üretim verisi, Çarşamba günü Euro bölgesi TÜFE verisi alınacak. Cuma günü ise ABD Michigan tüketici güveni endeksi alınacak. Hafta genelinde Fed Başkanlarının konuşmaları bulunuyor. 31 Temmuz tarihinde yapılacak Fed faiz toplantısı öncesinde verilecek mesajlar piyasalardaki faiz indirimi beklentileri için etkili olabilir.


 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.