Günlük Strateji Bülteni (Anadolu Yatırım)

Veri Gündeminde Bugün

" ABD, Mal Ticaret Dengesi, Kişisel Tüketim Harcamaları (Ağu), Chicago PMI, Michigan Tüketici Hissiyatı (Eyl), Fed Üyesi Williams'ın Konuşması,
" Euro Bölgesi, TÜFE (Eyl), ECB Başkanı Lagarde'ın Konuşması,
" Almanya, İşsizlik Oranı (Eyl)
" Türkiye, Dış Ticaret İstatistikleri, Hizmet ÜFE, BDDK Bankacılık Sektörü İstatistikleri , Para ve Banka İstatistikleri (Ağu), S&P Global Kredi Notu Değerlendirmesi

Küresel piyasalarda yoğun veri gündemi
Yoğun veri akşının hakim olduğu güne küresel piyasalar karışık risk iştahı ile başlıyor. Fed üyelerinin açıklamalarının ardından bu sabah ABD vadeli endeksleri hafif artı, Asya borsaları ise karışık yönde hareket ediyor. Japonya'da Tokyo TÜFE %2,8 seviyesinde gerçekleşti. Ülkede sanayi üretimi ağustosta değişim göstermezken, perakende satışlar yıllık bazda %7 arttı. Para politikasındaki bir sonraki adım için daha fazla veriye ihtiyaç olduğunu belirten Richmond Fed Başkanı Thomas Barkin, Fed bilançosunun ne kadar küçültüleceğinin ise belirsizliği koruduğunu söyledi. Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee ise, enflasyon ile mücadelede geleneksel fikirlere bağlı kalmanın faizin aşırı artırılmasına yol açabileceğini ifade etti. On ayın en yüksek seviyesini test etmesinin ardından dün negatif bir seyir izleyen dolar endeksi, bu sabah 106,03 ile eksi yönde, ONS altın ise 1867 dolardan işlem görmektedir. 16 yılın zirvesinde bulunan ABD 10 yıllık tahvil faizleri %4,57 ile eksi yönde, brent petrol ise 93 dolardan hareket etmektedir. Küresel piyasalarda bugün ABD'de çekirdek PCE, Euro Bölgesi'nde öncü TÜFE ve ECB Başkanı Lagarde'ın konuşması takip edilecek. Yurt içinde ise dış ticaret istatistikleri izlenecek. Bu akşam gözler ayrıca S&P Global'in kredi notu değerlendirmesinde olacak. Mart ayında uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P Global, Türkiye'nin kredi notunu "B", görünümünü ise durağandan negatife düşürmüştü. Foreks anketinde S&P Global'in Türkiye'nin kredi notunu 'B' olarak koruması beklenirken, görünümün "negatif"ten "durağan"a yükseltileceği tahmin ediliyor. BİST 100 endeksinde güne yatay yönde başlanmasını beklemekteyiz. Endekste kısa vadeli destekleri 8079 (22 günlük AO) ve 8000 oluşturmaktadır. Yukarı yönlü olarak ise 8280 ve TL bazında zirve 8403,81 takip edilebilir.

Veri Gündemi
Bugün ABD'de gözler Fed'in enflasyon hedeflemesinde yakından takip ettiği çekirdek kişisel tüketim harcamalarında (çekirdek PCE) olacak. Çekirdek kişisel tüketim harcamaları (Çekirdek PCE) temmuzda %0,2 artışla yıllık bazda %4,1'den %4,2'ye yükselmişti. Ağustosta çekirdek PCE'nin %0,20 artışla yıllık bazda %3,90 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Kişisel tüketim harcamalarının ise ağustos ayında aylık %0,50 artışla %3,50 olarak açıklanması bekleniyor. Geçen hafta Fed tarafından yayımlanan ekonomik projeksiyon raporunda Çekirdek PCE için 2023 beklentisi %3,9'dan %3,7'ye revize edilmişti. Beklentilerin üzerinde bir veri piyasalar üzerinde baskı yaratabilir. Ülkede bugün ayrıca mal ticaret dengesi ağustos ayı öncü verisi açıklanacak. Ağustos ayında 90,20mlr dolar açık veren mal ticaret dengesinde ağustos ayında ise 91,20 mlr dolar açık verilmesi bekleniyor. Bunun yanı sıra Chicago PMI'ın eylül ayında 48,7 puandan 47,4'e gerilemesi bekleniyor. Son olarak Fed üyesi Williams'ın konuşması takip edilecek. New York Fed Başkanı önceki konuşmasında "Kısıtlayıcı bir politika duruşuna sahip olmamız açısından para politikasını çok iyi bir yere getirdiğimizi düşünüyorum" ifadelerini kullanmıştı















Ekonomik aktiviteye ilişkin endişelerin arttığı Euro Bölgesi'nde bugün öncü enflasyon rakamları takip edilecek. Çekirdek TÜFE'nin eylül ayı öncü verisinde aylık %0,20 artışla yıllık bazda %3,90 olarak açıklanması bekleniyor. Manşet enflasyonda ise beklenti yıllık bazda %4,50 olarak gerçekleşmesi yönünde bulunmaktadır. Bölgede ayrıca Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Lagarde'ın konuşması takip edilecek. Lagarde haftanın başında yaptığı konuşmada enflasyonun çok uzun süre daha yüksek kalmasını beklediğini iletti. Lagarde, faiz oranlarının uzun süre yüksek oranlarda kalması halinde %2 enflasyon hedefine ulaşabileceklerini ifade etti. Almanya'da bugün işsizlik oranı takip edilecek. Eylül ayında işsizlik oranının ağustos ayına göre sabit kalarak %5,70 olması bekleniyor.

Yurt içinde ise dış ticaret istatistikleri takip edilecek. Temmuz ayında genel ticaret sistemine göre ihracat yıllık %8,3 artarak 20 milyar 78 milyon dolar, ithalat %10,5 artarak 32 milyar 295 milyon dolar olarak gerçekleşmişti. Dış ticaret açığı ise bir önceki yılın aynı ayına göre %14,2 artarak 12,2mlr dolara yükseldi. İhracatın ithalatı karşılama oranı 2022 Temmuz ayında %63,4 iken, 2023 Temmuz ayında %62,2'ye geriledi. Ocak-Temmuz döneminde dış ticaret açığı %18,1 artarak 73,5mlr dolara yükseldi. Temmuz ayında en fazla ihracat yapılan ülke Almanya olurken, ithalatta ilk sırayı Çin aldı. Enerji ürünleri ve parasal olmayan altın hariç dış ticaret açığı temmuz ayında 6,35mlr dolar olarak gerçekleşti. Dış ticaret hacmi %17,6 artarak 43,1mlr dolar olarak gerçekleşti.Yurt içinde ayrıca hizmet ÜFE verileri açıklanacak. Temmuz ayında hizmet ÜFE aylık bazda %14,06 artışla yıllık %79,33 olarak açıklanmıştı. Ayrıca BDDK bankacılık sektörü istatistikleri ile aylık para ve banka istatistikleri yayımlanacak. Geniş para arzı Temmuz 2023 döneminde yıllık %66,7 büyümüştür. En dar para tanımı olan M1'in yıllık büyüme oranı ise temmuz ayında %60,8 olarak gerçekleşmiştir.

Piyasalarda dün neler oldu?
ABD'de dün büyüme verileri takip edildi. ABD ekonomisi 2023 yılının ikinci çeyreğinde %2,1 ile beklentilere paralel büyüdü. Öncü veriler sırasıyla %2,4 ile %2,1 büyümeye işaret etmişti. 1Ç23'te GSYH %2,0 seviyesinde gerçekleşmişti. GSYH Fiyat Endeksi ise 2Ç23'te %1,7 seviyesinde açıklandı. Beklenti %2,0 seviyesinde bulunuyordu. ABD ekonomisi Rusya-Ukrayna savaşı, arz yönlü problemler, enerji fiyatlarındaki artış ve yüksek seyreden enflasyon dolayısıyla 2022 ikinci çeyreğinde %0,6 daralma kaydetmişti. Açıklanan veriler ABD'de ekonomik aktivitenin canlı olduğunu göstermektedir. Geçtiğimiz hafta Fed tarafından yayımlanan ekonomik projeksiyon raporunda da 2023 yılı büyüme tahmini %1,0'den %2,1'e revize edilmişti.













Ülkede işsizlik başvuruları 215bin beklenirken 204bin olarak gerçekleşti. Önceki haftanın verisi ise 202bin olarak aşağı yönlü revize edildi. 4 haftalık ortalamalar ise 211,0 bin olarak gerçekleşti. Askıdaki konut satışları ise ağustos ayında %7,1 düşüş gösterdi. Ayrıca Fed üyelerinin ve Fed Başkanı Powell'ın konuşması takip edildi. Richmond Fed Başkanı Thomas Barkin bir başka faiz artışına gerek olup olmadığını söylemek için "çok erken" olduğunu iletti. İşsizlikte bir parça yükseliş beklediğini belirten Barkin geçmiş faiz artışlarının gecikmeli etkisini yakın zamanda göstereceğini ifade etti. Goolsbee "Enflasyon ve istihdam arasında büyük bir ikame olduğuna inanmak kısa vadede ciddi bir politika hatası riski taşıyor" ifadelerini kullanırken Fed üyelerinin kısa vadeli reel ücretler yerine konut enflasyonu gibi çekirdek enflasyonun bileşimlerine odaklanmaları gerektiğini iletti. Powell ise Fed'in faiz politikalarının herkes tarafından anlaşılmasının ve kendi finansal kararlarında uygulamasının önemini vurguladı. Powell "ekonomi eğitimcilerinin, merkez bankasının sağlıklı bir ekonomiyi desteklemesinde etkili olan bilgiyi aktarırken, öğretimleri aracılığıyla aynı zamanda para politikasını da yürüttüklerini" söyledi. Euro Bölgesi'nde tüketici güveni beklentilere paralel olarak eylül ayında 1,8 puan gerileyerek -17,8 olarak açıklandı. Sanayi güveni ise eylülde 0,9 puan yükselerek -9,0 olarak gerçekleşti. Almanya'da enflasyon verileri takip edildi. TÜFE eylül ayında aylık %0,3 artışla yıllık bazda %4,5 olarak açıklandı. Böylece enflasyonda Şubat 2022'den beri en düşük seviyelere erişildi.

Yurt içinde ekonomik güven endeksi ağustosta 94,10 iken eylül ayında 95,40'a yükseldi. TCMB PPK Toplantı Özeti yayımlandı. Yayımlanan metinde "Politika faizi, enflasyonun ana eğilimini geriletecek ve enflasyonu orta vadede yüzde 5 hedefine ulaştıracak parasal ve finansal koşulları sağlayacak şekilde belirlenecektir. Enflasyon görünümü ve yukarı yönlü riskler göz önüne alındığında Kurul, para politikası çerçevesinin yüzde 5 enflasyon hedefini gerçekleştirme kapasitesinin güçlendirilmesi gerektiği değerlendirmesinde bulunmuştur. Fiyat istikrarındaki bozulmanın makroekonomik istikrar ve özellikle finansal istikrar üzerinde oluşturabileceği risklere de dikkat çekilmiştir. Enflasyon görünümünde belirgin iyileşme sağlanana kadar parasal sıkılaştırma gerektiği zamanda ve gerektiği ölçüde kademeli olarak güçlendirilecektir. Kurul, mevcut mikro- ve makroihtiyati çerçeveyi, piyasa mekanizmalarının işlevselliğini artıracak ve makro finansal istikrarı güçlendirecek şekilde sadeleştirmektedir. Sadeleşme adımları kademeli olarak sürdürülecek, bu süreçte dönüşümün hızı ve sıralaması etki analizleri ile belirlenmeye devam edecektir." ifadeleri kullanıldı.

TCMB tarafından haftalık olarak açıklanan menkul kıymet istatistiklerine göre yurt dışı yerleşikler 18-22 Eylül haftasında hisse senetlerinde 74,39mn dolar net alış gerçekleştirdi. Böylelikle yabancılar geçtiğimiz hafta ile satış tarafındaki 2 haftalık seriyi sonlandırarak alış tarafına geçti. Yurt dışı yerleşiklerin 2023 yılbaşından bu yana hisse senetlerindeki net satış tutarı ise 63,43mn dolar seviyesinde bulunmaktadır. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası(TCMB) brüt rezervleri 22 Eylül itibarıyla 3 milyar 752 milyon dolar, net rezervleri 6 milyar 446 milyon dolar artış gösterdi. TCMB tarafından açıklanan verilerine göre, bir önceki hafta 80 milyar 59 milyon dolar olan brüt döviz rezervleri, 83 milyar 811 milyon dolara yükseldi. Böylece 16 Aralık 2022 tarihinden bu yana en yüksek seviye görülmüş oldu.



 Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
 http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.