Günlük Strateji Bülteni (Anadolu Yatırım)

Veri Akışında Bugün Neler İzlenecek?

• ABD, New York Fed Tüketici Enflasyon Beklentileri (Mar),
• Türkiye, Ödemeler Dengesi İstatistikleri, Ciro Endeksleri, Perakende Satışlar (Oca), BIMAS, (4Ç22) Finansal Sonuçları

Küresel piyasalarda pozitif risk iştahı...
Küresel piyasalar haftanın ilk işlem gününe pozitif risk iştahı ile başlıyor. Haftanın son işlem gününü ABD’de Silicon Valley Bank’ın iflası sonrası değer kayıplarıyla tamamlayan ABD endeksleri, iflas sonrası Fed ve FDIC’nın devreye girmesi sonrası ABD’de endekslerinde bu sabah %1’i aşan değer kazanımları gözlemlenmektedir. Fed’in sıkılaştırıcı para politikası sonrası yaşanan iflas ardından, Fed’in 22 Mart toplantısında Goldman Sachs faiz artırımı beklemiyor. Bu sabah yaşanan gelişmeler sonrası dolar endeksi (DXY) 103,8 seviyesinde negatif yönde hareket ediyor. Goldman Sachs’tan Mart toplantısında faiz artırımı gerçekleştirmeyeceği görüşü ve yaşanan gelişmeler sonrası ABD 2 yıllık tahvil faizi son üç işlem gününde yaklaşık 70 baz puan düşerek, %4,34’e geriledi. Tahvil getirilerinde görülen sert geri çekilme sonrası değerli maden tarafından yukarı yönlü yükselişler dikkat çekerken, Ons Altın fiyatları haftaya 1880 üzerinde alıcılı başlıyor. Küresel piyasalarda bu hafta ABD’de enflasyon rakamları, sanayi üretimi ve perakende satışlar ile Euro Bölgesinde Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve Çin’de (PBOC) faiz kararı izlenecek. Yurt içinde ödemeler dengesi raporu ile kredi derecelendirme kuruluşu Fitch’in Cuma günü açıklayacağı kredi notu değerlendirmesi öne çıkan veriler arasında yer alıyor. BIST100 endeksinin yeni haftaya yukarı yönde başlamasını ve gün içinde 5450 -5500 bandının önemli direnç bölgesi olmasını beklemekteyiz.

Piyasalarda cuma günü neler oldu?
ABD borsaları haftanın son işlem gününü Silikon Vadisi Bankası’nın (SVB) iflası sonrası düşüşle tamamladı. Dow Jones %1,07, S&P 500 %1,45 ve Nasdaq %1,76 değer kaybetti. Küresel piyasalarda cuma günü yoğun veri akışı takip edildi. ABD’de Tarım Dışı İstihdam (TDI) şubat ayında 311 bin kişi arttı. Beklentinin 205 bin olduğu TDI ocakta 517 bin artmıştı. İşsizlik oranı %3,4’ten %3,6’ya yükseldi. Piyasada beklenti %3,4’te bulunuyordu. Şubatta ortalama saatlik kazançlar %0,2 artarak, yıllık bazda %4,4’ten %4,6’ya yükseldi. Piyasa beklentisi %4,7’de bulunuyordu. Almanya’da final TÜFE açıklandı. Tüketici fiyatları beklentiler doğrultusunda aylık %0,8, yıllık %8,7 artış gösterdi. İngiltere’de sanayi üretimi, aylık GSYH ve ticaret dengesi takip edildi. İngiliz ekonomisi ocakta %0,3 büyüdü. Beklentinin %0,1 olduğu aylık GSYH aralıkta %0,5 düşüş kaydetmişti. Üç aylık GSYH ise ocakta değişim göstermedi. Ülkede sanayi üretimi ise aylık bazda %0,3, yıllık bazda %4,3 düştü. Aylık beklenti %0,1, yıllık beklenti %4,0 düşüş olması yönündeydi. Beklentinin -17,8 olduğu ticaret dengesi 17,9 açık verdi. Yurt içinde TÜİK ocak ayına ilişkin sanayi üretimi ve işsizlik oranını açıkladı. Beklentinin %2,40 olduğu sanayi üretimi yıllık bazda %4,5 artış kaydetti. Aylık bazda artış %1,90 olurken beklenti %0,30 seviyesinde bulunmaktaydı. Ocak ayında madencilik ve taşocakçılığı sektörü endeksi bir önceki yılın aynı ayına göre %7,6 azaldı, imalat sanayi sektörü endeksi %5,8 arttı. TÜİK tarafından yapılan açıklamada, “Ülkemizin yaşamış olduğu deprem felaketinden etkilenen illerde mücbir sebep ilan edilmiş ve beyannameler ertelenmiş, bu illerden derlenen anketlerden %38 oranında cevap alınabilmiştir.” denildi. İşsizlik oranı 0,5 puan azalarak %9,7 seviyesinde gerçekleşti. Mevsim etkisinden arındırılmış istihdam oranı ocakta 0,5 puan artarak %48,9 oldu.

Veri Gündemi: Haftanın ilk işlem gününde, ABD’de New York Fed tarafından açıklanan tüketici enflasyon beklentileri, yurt içinde ödemeler dengesi istatistikleri, ciro endeksleri ve perakende satışlar takip edilecek. Türkiye’nin cari açığı aralık ayında 5,91mlr dolar olmuştu. Ocak ayında cari açığın 9,9mlr dolar olması bekleniyor. Aralıkta ödemeler dengesi tanımlı dış ticaret açığı 8,1mlr dolar olurken, 2022’nin tamamında 89,72mlr dolar seviyesine ulaşmıştı. Aralıkta ciro endeksleri aylık %5,9, yıllık %89,7; perakende satış hacmi ise aylık bazda %4,8, yıllık bazda ise %21,8 artış kaydetmişti.


4Ç22 Finansal Sonuçları

Ø Alarko Holding (ALARK, Sınırlı Pozitif): Şirket’in, 4Ç22’de ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %409 artışla 3.956mn TL’ye yükselmiştir. Net kar bir önceki dönem olan 3Ç22’ye %6 düşmüştür. Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 3.930mn TL’de bulunuyordu. 4Ç22’de satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %187 artarak, 2.051mn TL’ye yükselmiştir. Konsensüs beklentisi satışların 639mn TL olacağı yönündeydi. 3Ç22’ye göre satış gelirleri -12% düşüş göstermiştir. Şirket, 4Ç22’de 188,44mn TL FAVÖK zararı açıklamıştır. Şirket’in 3Ç22’de 241,66mn TL FAVÖK karı bulunmaktaydı. FAVÖK’te piyasa beklentisi medyan tahmini 121,5mn TL’de bulunmaktaydı. Şirket’in FAVÖK marjı 4Ç22’de -9,19% olarak gerçekleşmiştir. Şirketin 12 aylık sonuçlarına göre ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine güçlü oranda artarak, 11.440mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2021/12 yıl sonu ana ortaklık net dönem karı 1.274mn TL’de bulunuyordu.

Ø Şok Marketler (SOKM, Sınırlı Pozitif): Perakende sektöründe hızlı tüketim malları satışı gerçekleştiren Şok Market’in 4Ç22’de ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre güçlü oranda artarak, 574,41mn TL’ye yükselmiştir. Net kar 3Ç22’ye göre -52% düşüş göstermiştir. Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 597mn TL’de bulunmaktaydı. 4Ç22’de satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %134 artarak, 18.649mn TL’ye yükselmiştir. Bir önceki dönem olan 3Ç22’ye göre satış gelirleri %9 artmıştır. Konsensüs beklentisi satışların 18.045mn TL’de olacağı yönündeydi. Şirket, 4Ç22’de 140 yeni mağaza açılışı gerçekleşmiştir. Şirket’in geliştirdiği yeni iş modelinin ciroya 3.8x ve sipariş sayısına 2.42x olumlu katkısı ise dikkat çekmektedir. Şirket, 4Ç22’de 1.471mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. FAVÖK karı 3Ç22’ye göre %12,52 artmıştır. FAVÖK’te piyasa beklentisi medyan tahmini 1.436mn TL’de bulunmaktaydı. Şirket’in FAVÖK marjı 4Ç22’de %7,89 olarak gerçekleşirken, bir önceki çeyreğe göre 0,24 baz puan iyileşme göstermiştir. Şirketin 12 aylık sonuçlarına göre ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine güçlü oranda artarak, 2.379mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket, 4Ç22 finansal sonuçları ardından, 2023 yılına ilişkin beklentilerini paylaştı. Şirket 2023 yılında gelir büyümesi hedefini %80 (+/-5%), FAVÖK marjını %7,5 - 8,0 olarak belirlemiştir. Şirket ayrıca 2023 yılında 2,5mlr TL yatırım harcaması ile 750 (+/-50) adet mağaza yeni mağaza açılışı gerçekleştirmeyi planlamaktadır.

Ø Vestel Elektronik (VESTL, Sınırlı Negatif): Şirket 4Ç22’de 102,32mn TL net zarar açıklamıştır. Şirket’in 4Ç21’de 835,28mn TL net karı bulunmaktaydı. Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 84mn TL’de bulunuyordu. 4Ç22’de satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %79 artarak, 19.271mn TL’ye yükselmiştir. Bir önceki dönem olan 3Ç22’ye göre satış gelirleri %33 artmıştır. Konsensüs beklentisi satışların 19.216mn TL olacağı yönündeydi. Şirket, 4Ç22’de 1.329mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. FAVÖK karı 3Ç22’ye göre %40 artmıştır. FAVÖK’te piyasa beklentisi medyan tahmini 1.190mn TL’de bulunmaktaydı. Şirket’in FAVÖK marjı 4Ç22’de %6,90 olarak gerçekleşirken, bir önceki çeyreğe göre 0,35 baz puan iyileşme göstermiştir. Şirketin 12 aylık sonuçlarına göre ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine -55% düşerek, 856,75mn TL olarak gerçekleşmiştir.


 Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
 http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.